A retracção do mercado aprofunda-se à medida que as preocupações com a tecnologia persistem em Wall Street

Os mercados de ações recuaram nas últimas sessões de negociação, à medida que as preocupações persistentes sobre a disrupção causada pela inteligência artificial continuam a pairar sobre as carteiras dos investidores. O índice S&P 500 caiu 0,22%, enquanto o Dow Jones Industrial Average desceu 0,38% e o Nasdaq 100 recuou 0,23%. Os futuros do E-mini S&P 500 de março caíram 0,20%, com os futuros do E-mini Nasdaq de março a deslizar 0,21%. Uma confluência de fatores tem pesado no sentimento do mercado, criando um ambiente desafiador para as ações, apesar de algumas forças de estabilização emergirem do mercado de obrigações.

A ansiedade subjacente sobre o avanço rápido da IA por grandes empresas de tecnologia, incluindo Google e Anthropic, continua a persistir nas discussões de mercado, com os investidores questionando se essas novas ferramentas representam riscos reais de disrupção económica nos setores financeiro, logístico, de desenvolvimento de software e transporte. No entanto, nem todas as forças têm pressionado o mercado para baixo — um catalisador positivo significativo surgiu de leituras de inflação mais suaves do que o esperado, que apoiaram os preços dos títulos e limitaram as perdas nas ações.

Desempenho Global do Mercado Reflete Avaliação de Risco Interligada

Índices de ações em vários continentes enfrentaram pressão, com o S&P 500 e o Nasdaq 100 a atingirem mínimos de uma semana. Além das fronteiras americanas, o Euro Stoxx 50 caiu 0,60%, enquanto o índice Shanghai Composite da China fechou 1,26% mais baixo e o Nikkei 225 do Japão recuou 1,21%. Essa fraqueza sincronizada nos principais economias sugere que as preocupações com o setor de tecnologia não estão confinadas à Wall Street, mas representam uma preocupação internacional mais ampla que continua a persistir nos mercados de capitais globais.

Ambiente de Taxas de Juros Estabiliza com Dados de Inflação Mais Suaves

Os dados de inflação ao consumidor de fevereiro ofereceram alívio significativo aos mercados de títulos, reforçando as expectativas de uma postura potencialmente dovish do Federal Reserve. O Índice de Preços ao Consumidor de janeiro subiu 2,4% em relação ao ano anterior, ficando aquém do aumento esperado de 2,5% e marcando a expansão mais lenta em sete meses. A inflação subjacente, que exclui preços voláteis de alimentos e energia, aumentou 2,5% em relação ao ano anterior — alinhada às previsões, mas representando o ritmo mais moderado em mais de quatro anos.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 4,0 pontos base, para 4,058%, atingindo uma mínima de 2,25 meses, enquanto os negociantes de títulos cobriam posições vendidas antes das operações de reembolso trimestrais. Os futuros do T-note de 10 anos de março subiram 7 ticks neste cenário econômico dovish. Os títulos de dívida do governo europeu também se beneficiaram de sinais econômicos mais suaves, com o rendimento do bund alemão de 10 anos caindo 2,4 pontos base, para 2,755%, aproximando-se de uma mínima de 2,25 meses de 2,753%. De forma semelhante, o rendimento do gilt do Reino Unido de 10 anos caiu 3,2 pontos base, para 4,421%, atingindo uma mínima de três semanas. As probabilidades de corte de taxa do Fed para a reunião de 17-18 de março permanecem em torno de 10% para uma redução de 25 pontos base, enquanto os mercados europeus estão descontando apenas uma probabilidade de 3% de uma redução da taxa do BCE na sua reunião de 19 de março.

As Ações de Tecnologia do Magnificent Seven Lideram o Queda do Mercado

A fraqueza concentrou-se fortemente nas maiores empresas de tecnologia, com Apple, Alphabet e Nvidia caindo mais de 1%. Tesla caiu 0,98%, Meta Platforms recuou 0,89% e Amazon.com caiu 0,36%. A Microsoft contrariou a tendência de baixa, com uma modesta alta de 0,38%, destacando-se como uma exceção entre os gigantes de tecnologia. Essas dificuldades no setor de tecnologia reforçam como as preocupações relacionadas à IA continuam a persistir entre os participantes do mercado, especialmente em relação às pressões de avaliação sobre empresas percebidas como enfrentando riscos de disrupção.

Fraqueza no Setor Industrial e de Metais devido à Recalibração de Tarifas

Produtores de metais enfrentaram pressão particular após relatos de que a administração Trump pode restringir a implementação de tarifas sobre produtos de aço e alumínio. Century Aluminum despencou mais de 7%, enquanto Steel Dynamics e Nucor Corporation caíram mais de 5%. Os players secundários de aço, Cleveland-Cliffs e Kaiser Aluminum, recuaram mais de 4%, com Alcoa e Commercial Metals caindo mais de 3%, à medida que o grupo absorvia o sentimento negativo em relação a possíveis modificações tarifárias.

Desilusões em Resultados de Empresas Impulsionam Volatilidade de Ações Individuais

Pinterest sofreu uma forte queda superior a 24% após divulgar receita do quarto trimestre de 1,32 mil milhões de dólares, abaixo dos 1,33 mil milhões de dólares esperados pelos analistas, além de orientar uma receita do primeiro trimestre entre 951 milhões e 971 milhões de dólares — abaixo dos 980,9 milhões de dólares estimados pelo mercado. DraftKings caiu mais de 15% após orientar uma receita anual de 6,5 a 6,9 mil milhões de dólares, significativamente abaixo dos 7,32 mil milhões de dólares previstos pelos analistas. Bio-Rad Laboratories caiu mais de 12% após divulgar lucro ajustado por ação de 2,51 dólares no quarto trimestre, abaixo dos 2,71 dólares esperados.

Norwegian Cruise Line Holdings despencou mais de 7% — a maior queda do S&P 500 — após a saída imediata do CEO Harry Sommer, substituído por John Chidsey. Expedia Group recuou mais de 5%, apesar de apresentar resultados do quarto trimestre melhores que o esperado, enquanto a Bloomberg Intelligence destacou a tecnologia de IA como um “risco de longo prazo para a indústria de viagens online”, sugerindo que a força nos lucros por si só não consegue compensar as preocupações estruturais que ainda persistem no setor.

Ações que Superaram as Expectativas Destacam Força Seletiva

Contrariando a fraqueza geral, Tri Point Homes disparou mais de 26% após aquisição pela Sumitomo Forestry por aproximadamente 4,28 bilhões de dólares, ou 47 dólares por ação, oferecendo aos investidores um prêmio concreto de M&A. Rivian Automotive avançou mais de 23% após divulgar receita do quarto trimestre de 1,29 mil milhões de dólares, acima dos 1,26 mil milhões de dólares previstos, e projetar entregas de veículos para o ano entre 62.000 e 67.000 unidades, com o ponto médio acima das estimativas. Maplebear subiu mais de 18% após divulgar receita total do quarto trimestre de 992 milhões de dólares, superando a meta de 971,8 milhões de dólares.

A Applied Materials destacou-se como líder do S&P 500 e Nasdaq 100, subindo mais de 10% após divulgar lucro ajustado por ação de 2,38 dólares no primeiro trimestre, acima dos 2,21 dólares esperados, e orientar um EPS ajustado para o segundo trimestre entre 2,44 e 2,84 dólares, acima dos 2,29 dólares previstos. Roku avançou mais de 10% após receita líquida do quarto trimestre de 1,39 mil milhões de dólares, acima dos 1,35 mil milhões de dólares esperados, e orientação anual de 5,50 mil milhões de dólares, superando os 5,34 mil milhões de dólares estimados. Arista Networks subiu mais de 7% após divulgar receita do quarto trimestre de 2,49 mil milhões de dólares, acima dos 2,29 mil milhões de dólares previstos, e projetar receita do primeiro trimestre de 2,6 mil milhões de dólares, frente aos 2,39 mil milhões de dólares estimados. Airbnb subiu mais de 5% após divulgar valor bruto de reservas de 20,4 mil milhões de dólares no quarto trimestre, acima dos 19,46 mil milhões de dólares previstos, e projetar receita do primeiro trimestre entre 2,59 e 2,63 mil milhões de dólares, acima dos 2,54 mil milhões de dólares esperados.

Narrativa da Temporada de Resultados: Força em Meio à Incerteza

Mais de dois terços das empresas do S&P 500 já divulgaram resultados trimestrais, com 76% das 358 empresas que reportaram superando as expectativas dos analistas. A Bloomberg Intelligence projeta um crescimento de lucros do S&P 500 de 8,4% no quarto trimestre, representando o décimo trimestre consecutivo de expansão ano a ano. Excluindo os gigantes tecnológicos do Magnificent Seven, os lucros do quarto trimestre devem aumentar 4,6%, destacando como os ganhos de lucros têm sido distribuídos pelo mercado mais amplo, apesar das ansiedades específicas do setor que continuam a persistir entre investidores profissionais quanto às avaliações de tecnologia e às trajetórias de disrupção impulsionadas por IA.

Relatórios de resultados agendados para 13 de fevereiro incluem Air Lease Corp, Moderna Inc, Seaboard Corp, Trump Media & Technology Group e Wendy’s Co., com outros resultados trimestrais a serem divulgados ao longo do período de divulgação. A temporada de resultados continua a oferecer um contrapeso às adversidades macroeconômicas e geopolíticas, sustentando as avaliações de ações mesmo com as preocupações sobre inteligência artificial persistindo nas narrativas de mercado de longo prazo.