#美伊局势影响 A situação no Irã continua a escalar, aumentando os riscos geopolíticos. As criptomoedas passaram por uma crise inicial de "venda rápida" durante a crise geopolítica, mas recuperaram rapidamente o terreno e reagiram com força. Isso significa que as criptomoedas, especialmente o Bitcoin, estão a ser novamente vistas como ativos de refúgio em conflitos geopolíticos? O fluxo de fundos no mercado de criptomoedas voltou a registrar entradas líquidas, o que pode indicar uma recuperação do mercado? Como será o desenvolvimento do mercado a seguir?

1. Criptomoedas recuperam terreno e sobem fortemente em conflitos geopolíticos
Desde ontem à noite, o mercado de criptomoedas tem vindo a subir com força, com o Bitcoin a ultrapassar brevemente os 70.000 dólares, atingindo momentaneamente os 70.100 dólares, com um aumento de quase 5% nas últimas 24 horas. O Ethereum também subiu, ultrapassando brevemente os 2000 dólares, chegando aos 2090 dólares, com um aumento superior a 6% nas últimas 24 horas. Outras moedas principais como Solana, BNB, também registaram aumentos de diferentes intensidades.
Dados do Coinglass mostram que nas últimas 24 horas, o mercado registou um total de liquidações de 338 milhões de dólares, com posições longas a liquidarem-se no valor de 137 milhões de dólares e posições curtas a liquidarem-se no valor de 201 milhões de dólares, sendo as posições curtas as principais. O Bitcoin registou liquidações de 138 milhões de dólares, o Ethereum de 85,35 milhões de dólares, e outras moedas de 18,23 milhões de dólares!
Após a reação inicial de venda durante a crise geopolítica, as criptomoedas recuperaram rapidamente o terreno e reagiram com força, à medida que o sentimento de risco geral se estabilizou. Além disso, o fluxo de fundos no mercado de criptomoedas voltou a registar entradas líquidas, com investidores institucionais a entrarem novamente, o que também pode ter influenciado a subida geral do mercado.
2. Escalada no Irã, flexibilização monetária dos EUA à espera?
Na madrugada de hoje, horário de Pequim, o Presidente dos EUA, Donald Trump, fez um discurso na Casa Branca sobre a questão do Irã. Trump afirmou que ordenou ataques contra o Irã para impedir o avanço do seu programa nuclear e de um projeto de mísseis balísticos de "desenvolvimento rápido".
Trump afirmou: "Esta é a nossa última e melhor oportunidade de saída." Ele disse que o progresso das ações militares está a "avançar mais rápido do que o esperado", sem revelar detalhes. Trump afirmou que o objetivo principal desta ação é impedir o Irã de desenvolver armas nucleares e frustrar o seu projeto de mísseis balísticos de longo alcance. Ele disse que os objetivos da guerra incluem destruir a capacidade de mísseis do Irã, eliminar a sua força naval e impedir que possua armas nucleares. Trump também afirmou que o terceiro objetivo é a estratégia de longa data dos EUA — impedir que o Irã apoie grupos armados na região. Além disso, na segunda-feira, Trump afirmou que as forças militares dos EUA estão a "atacar duramente" o Irã, mas que a "onda gigante" ainda não chegou.
Arthur Hayes, fundador da Bit, afirmou que sempre que os EUA iniciam uma guerra seletiva liderada por eles no Médio Oriente, o Federal Reserve reduz imediatamente os custos do dinheiro (ou seja, corta as taxas de juro). Quanto maior for o custo e o tempo necessário para a chamada "reconstrução nacional" no Irã, maior será a probabilidade do Federal Reserve cortar as taxas e expandir a sua balança para sustentar a última aventura dos EUA no Médio Oriente.
Desde 1985, o Federal Reserve tem agido de forma semelhante após guerras importantes no Médio Oriente. Além disso, se a situação no Irã se agravar ainda mais, com o Estreito de Hormuz a permanecer fechado por um longo período, a economia global poderá enfrentar uma "recessão definitiva". Em tempos de recessão económica, os bancos centrais de vários países tendem a implementar políticas de afrouxamento monetário, o que é favorável às criptomoedas.
A subida abrupta do mercado de criptomoedas em 2 de março pode estar a precificar antecipadamente essa expectativa. Algumas análises de mercado indicam que o risco do Irã atualmente concentra-se principalmente no mercado de energia, tendo absorvido a pressão inicial provocada pelos conflitos do fim de semana, e que o risco geopolítico ainda está sob controlo financeiro. Assim, os investidores estão a focar-se novamente em negociações de IA e nos fundamentos do crescimento do PIB dos EUA.
Além disso, os governos dos EUA têm historicamente iniciado políticas de corte de taxas após grandes ações militares no Médio Oriente, criando condições para uma forte liquidez no mercado. Com o sentimento de risco geral a estabilizar-se, as criptomoedas podem estar a ser novamente vistas como ativos de refúgio em conflitos geopolíticos.
3. Reentrada de fundos no mercado de criptomoedas e entrada de instituições
Dados da CoinShares mostram que, na semana passada, os produtos de investimento em ativos digitais registaram uma entrada de 1.000 milhões de dólares, encerrando cinco semanas consecutivas de saída de 4.000 milhões de dólares. O Bitcoin foi o principal beneficiário, com uma entrada de 881 milhões de dólares. O Ethereum também registou uma entrada de 117 milhões de dólares, atingindo a maior entrada semanal desde meados de janeiro. Solana registou uma entrada de 53,8 milhões de dólares na semana passada, tendo acumulado até agora 156 milhões de dólares este ano. Chainlink registou uma pequena entrada de 3,4 milhões de dólares, sem saídas evidentes.
Além disso, dados do SoSoValue mostram que, na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista registou uma entrada líquida de 787 milhões de dólares. O ETF de Bitcoin à vista com maior entrada foi o ETF da BlackRock, com uma entrada semanal de 503 milhões de dólares. Seguido pelo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), com uma entrada de 89,43 milhões de dólares. Na mesma semana, o ETF de Ethereum à vista registou uma entrada de 80,46 milhões de dólares. O ETF de Ethereum da Grayscale (ETHE) foi o que mais entrou, com uma entrada de 40,47 milhões de dólares, seguido pelo Fidelity ETH ETF, com uma entrada de 39,48 milhões de dólares.
Após mais de um mês, o fluxo líquido de fundos no mercado de criptomoedas voltou a recuperar, com investidores institucionais a entrarem novamente através de produtos de investimento como ETFs, aumentando a liquidez geral do mercado. Embora a situação no Irã ainda não esteja resolvida, a liquidez geral do mercado também influencia, até certo ponto, a tendência de subida das criptomoedas.
4. Os EUA digerem a venda inicial e o mercado minimiza o impacto do risco geopolítico
No fim de semana, o conflito político no Médio Oriente intensificou-se, mas o mercado de ações dos EUA mostrou uma surpreendente "paz". Em 2 de março, o mercado de ações dos EUA abriu inicialmente com uma reação de venda, mas rapidamente absorveu a pressão: o índice S&P 500 subiu mais de 1% desde o mínimo matinal, fechando "próximo do inalterado". As ações de tecnologia de grande capitalização substituíram a lógica habitual, tornando-se um refúgio defensivo para os fundos. As ações do setor de energia beneficiaram-se diretamente do aumento dos preços do petróleo, enquanto as ações de consumo e aviação sofreram com as preocupações inflacionárias causadas pelo aumento dos custos energéticos. O setor de energia do S&P subiu quase 2%. Entre as "sete grandes" de tecnologia, apenas a Google e a Amazon fecharam em queda, enquanto a Nvidia subiu 3% e a Google caiu mais de 1%.
Análises da Goldman Sachs indicam que o mercado está a minimizar a volatilidade do risco geopolítico, surgindo, pelo contrário, muitas "tendências contrárias incompreensíveis". O feedback que ouvem é: "Pensávamos que as subidas ou descidas de certos setores iriam acontecer na abertura, mas o resultado foi exatamente o oposto."
As criptomoedas, especialmente o Bitcoin, estão a tornar-se cada vez mais correlacionadas com as ações de tecnologia dos EUA. Com a escalada da crise no Irã, o mercado de ações dos EUA tem a digestão inicial do conflito, enfraquecendo o impacto do risco geopolítico. Assim, não é surpreendente que o mercado de criptomoedas também esteja a reagir com uma recuperação sincronizada com o mercado de ações dos EUA.