Três ações de fertilizantes convincentes para comprar enquanto o setor encontra o seu ritmo em 2026

Após um brutal 2024 marcado pelo colapso dos preços e pela sobrecarga de oferta, o setor de fertilizantes apresentou uma recuperação notável em 2025, e várias ações de fertilizantes para comprar estão a surgir à medida que os investidores olham para a trajetória de recuperação. Embora persistam obstáculos — incluindo elevados custos de matérias-primas ligados a tensões geopolíticas e preços de culturas mais baixos — uma confluência de fatores está a criar uma janela convincente para aqueles que buscam ações de fertilizantes para comprar. Três pilares da indústria merecem uma análise mais atenta: Nutrien Ltd. (NTR), Yara International ASA (YARIY) e Intrepid Potash, Inc. (IPI).

Por Que as Ações de Fertilizantes Merecem a Sua Atenção Agora

A narrativa da indústria de fertilizantes mudou dramaticamente. Em 2024, uma tempestade perfeita de sobrecarga de oferta, fraca demanda global e resolução de gargalos na cadeia de abastecimento levou os preços a uma queda livre, esmagando as margens em todo o setor. O S&P 500 superou amplamente as ações de fertilizantes durante este período, deixando os investidores a enfrentar perdas.

No entanto, 2025 trouxe uma reversão. Os preços do fosfato, potássio e nitrogênio recuperaram-se com a sólida demanda agrícola, restrições de exportação da China e tarifas dos EUA que restringiram a oferta. Para os investidores que buscam ações de fertilizantes para comprar, este ponto de inflexão é importante — e está a intensificar-se. A renda líquida das explorações agrícolas está projetada para subir 40,7% ano a ano para $179,8 bilhões em 2025, impulsionada em grande parte por pagamentos governamentais. Embora isso marque uma leve revisão em baixa em relação às projeções anteriores do USDA, ainda sinaliza um poder de compra sustentado entre os agricultores.

Os fundamentos subjacentes permanecem robustos. A demanda global por alimentos continua sua trajetória ascendente, e as áreas plantadas de milho e soja devem manter-se elevadas à medida que avançamos para 2026. Esses ventos favoráveis sugerem que a demanda por fertilizantes se manterá estável ou se expandirá, fornecendo um piso estrutural para o setor.

Recuperação da Indústria em Meio a Obstáculos Persistentes

A recuperação do setor de fertilizantes não é uma história limpa — é um conto de duas mãos. Por um lado, preços mais altos para nutrientes-chave aumentaram as receitas e margens de lucro dos produtores. Por outro, os agricultores enfrentam uma pressão de custos: o aumento dos preços dos fertilizantes coincide com preços mais baixos das commodities para milho, soja e trigo, que permanecem bem abaixo dos picos de 2022. O USDA projeta que os recebimentos em dinheiro das culturas vão diminuir 2,5% ano a ano em 2025 devido a essas avaliações deprimidas das commodities.

Essa dinâmica cria um risco crítico: à medida que os agricultores lutam com margens mais estreitas, alguns reduzirão as taxas de aplicação de fertilizantes ou mudarão para culturas menos intensivas em nutrientes, potencialmente suavizando a demanda. Os fabricantes de fertilizantes também enfrentam pressões persistentes sobre os custos de insumos. O enxofre e a amônia — essenciais para a produção de fosfato — permanecem elevados devido a interrupções de fornecimento da Rússia e da Ucrânia e desafios de manutenção das plantas. O aumento dos preços do gás natural agrava a pressão, elevando os custos de produção de fertilizantes nitrogenados.

Apesar dessas fricções, os fundamentos do setor favorecem os produtores de qualidade que conseguem suportar a volatilidade dos insumos. A eficiência de custos, a excelência operacional e a diversificação geográfica tornaram-se os diferenciadores.

Nutrien: Força Norte-Americana Encontra Expansão Global

Nutrien (NTR) exemplifica disciplina operacional em um ambiente volátil. O gigante canadense está a capitalizar a robusta demanda por nutrientes de culturas na América do Norte, seu maior mercado. Mais agressivamente, a NTR está a expandir sua presença no Brasil através de aquisições, posicionando-se para um crescimento secular em regiões de alta produtividade.

As perspectivas de crescimento dos lucros da empresa são convincentes: a Zacks projeta um crescimento de lucros de 32,6% para 2025, com estimativas de consenso revistas para cima em 1,5% nos últimos dois meses. A NTR possui uma classificação Zacks #3 (Manter). Além do crescimento, a Nutrien está a reduzir metódica e controladamente os custos, particularmente em seu negócio de potássio, e a implementar plataformas de agricultura digital que aprofundam as relações com os clientes. Esses ganhos de eficiência devem amortecer as pressões sobre as margens a curto prazo e aumentar a geração de fluxo de caixa livre — uma métrica crítica para os investidores que buscam ações de fertilizantes para comprar com verdadeira durabilidade.

Yara International: Vantagem da Amônia em Mercados Apertados

Yara International (YARIY), o líder global de fertilizantes com sede na Noruega, está no epicentro da força da demanda por nitrogênio. Com experiência líder da indústria no desenvolvimento, produção e distribuição de amônia, a Yara beneficia-se de um ambiente favorável ao nitrogênio que não mostra sinais de abrandamento. A trajetória de crescimento dos lucros da empresa é impressionante: 150,6% de crescimento esperado para 2025, apoiado por uma média de surpresa de lucros dos últimos quatro trimestres de 58,4%. A estimativa de consenso da Zacks para os lucros de 2025 aumentou 0,9% nos últimos 60 dias.

A Yara está a redobrar esforços na expansão das margens através de iniciativas de redução de custos e fortalecimento do balanço. Com fortes fluxos de caixa previstos, a empresa está a priorizar retornos aos acionistas, tornando-se uma escolha atraente para investidores focados em rendimento que avaliam ações de fertilizantes para comprar.

Intrepid Potash: Monopólio Doméstico com Potencial de Crescimento

Intrepid Potash (IPI), com sede no Colorado e o único produtor de muriato de potássio dos EUA, desfruta de uma vantagem estrutural única. Seu fertilizante especial, Trio, está a ganhar tração à medida que a recuperação econômica impulsiona a demanda industrial. A empresa beneficia-se de uma economia agrícola saudável e está a executar projetos de capital projetados para aumentar a capacidade de produção.

A trajetória de crescimento da IPI é impressionante: 506,7% de crescimento de lucros projetado para 2025, com estimativas de consenso revistas para cima em 3,4% nos últimos 60 dias. A empresa possui uma classificação Zacks #3. Para investidores contrários confortáveis com perfis de risco mais elevados e recompensas potencialmente maiores, a Intrepid representa uma assimetria convincente — é o tipo de exposição pura ao potássio que poucas outras entidades listadas nos EUA oferecem.

A Conclusão: O Tempo e a Seleção Importam

À medida que o setor de fertilizantes faz a transição da crise para a estabilidade, o tempo é importante. Os preços normalizaram-se, os fundamentos da demanda permanecem intactos, e três produtores bem geridos com diferentes exposições geográficas e de produtos oferecem oportunidades diferenciadas. Quer você esteja atraído pela posição equilibrada da Nutrien, pela alavancagem do nitrogênio da Yara ou pelo monopólio do potássio da Intrepid, cada um representa um ângulo distinto na recuperação do setor.

Para os investidores que estão a construir posições em ações de fertilizantes para comprar em 2026, estas três merecem consideração séria. Cada uma registrou revisões positivas nas estimativas de lucros e está em uma base operacional sólida, características que historicamente precedem um desempenho superior. O pior capítulo do setor pode estar encerrado — e para alocadores de capital disciplinados, o próximo pode revelar-se recompensador.