Recentemente, tenho notado que CBDC é o que está a tornar-se uma questão que cada vez mais pessoas se interessam. Na realidade, à medida que o dinheiro físico desaparece e os pagamentos eletrónicos dominam, os bancos centrais de todo o mundo começaram uma corrida para criar a versão digital da moeda nacional. Isto não é apenas um jogo tecnológico, mas um passo estratégico para manter o controlo financeiro.

Então, o que é CBDC? Simplificando, é dinheiro digital emitido pelo Banco Central, com valor equivalente ao dinheiro fiduciário tradicional. Ao contrário do Bitcoin ou Ethereum, que são totalmente descentralizados, a CBDC ainda é gerida diretamente pelo Estado. Não é uma moeda nova, apenas uma versão digital da moeda nacional. As pessoas podem usá-la para pagar, transferir dinheiro ou armazenar valor, mas totalmente em formato digital.

Do ponto de vista tecnológico, muitos países usam blockchain ou livros-razão distribuídos para construir a CBDC, mas a principal diferença é que ela mantém um modelo centralizado. Isto permite ao Estado controlar a oferta de dinheiro, monitorizar o fluxo de fundos e implementar políticas monetárias de forma mais eficaz. Pode parecer semelhante às criptomoedas, mas na verdade é completamente diferente.

Olhando para exemplos ao redor do mundo, as Bahamas foram pioneiras com o Sand Dollar desde 2020 — considerado a primeira CBDC. Na África, a Nigéria lançou o eNaira em 2021, a Jamaica tem o JAM-DEX, e a União Monetária do Caribe Oriental lançou o DCash para as ilhas. Mas o que realmente chama atenção são as grandes economias.

A China está a conduzir um enorme programa de e-CNY, testado em várias cidades e integrado em aplicações de pagamento diárias. A Índia lançou um piloto de Rupee digital para pagamentos ao retalho e transações interbancárias. O Brasil está a desenvolver o Drex, conectando a CBDC ao ecossistema financeiro digital. Rússia, Emirados Árabes Unidos e várias outras nações também estão a intensificar os testes. Países desenvolvidos como a União Europeia, Suécia e Coreia do Sul também não ficam de fora. Segundo estatísticas, mais de 130 países estão a estudar ou a desenvolver CBDC.

Os benefícios claros incluem uma eficiência de pagamento aumentada — transações rápidas, custos baixos, sem limitações de horário. Especialmente importante com o crescimento do comércio eletrónico. A CBDC também ajuda o Banco Central a monitorizar o fluxo de fundos em tempo real, aumentar a transparência financeira, limitar a lavagem de dinheiro e a evasão fiscal. O governo pode ainda implementar apoios financeiros diretos às pessoas de forma mais rápida.

Por outro lado, nem tudo é perfeito. A privacidade é uma grande preocupação — pois todas as transações podem ser monitorizadas se não houver mecanismos de proteção de dados. Os riscos de ataques cibernéticos também são uma realidade. Além disso, se as pessoas transferirem fundos para carteiras de CBDC geridas pelo Banco Central, os bancos comerciais podem perder fundos, afetando as operações de crédito.

De modo geral, a CBDC não é apenas uma tendência tecnológica, mas um passo estratégico do sistema monetário global. Em um contexto onde as criptomoedas e stablecoins estão a tornar-se comuns, a CBDC ajuda os países a manterem o seu papel na regulação financeira. No futuro, é provável que CBDC coexistam com criptomoedas e outros ativos digitais, criando um ecossistema financeiro cada vez mais complexo e multilayer.