Hoje à noite, os dados do IPC serão divulgados! Expectativa de corte de juros vs inflação por tarifas, quem vence?

Pessoal, hoje à noite está destinado a ser uma noite sem dormir.

Os dados do IPC de março dos EUA estão prestes a ser divulgados, com a expectativa do mercado de uma taxa anual de 2,4% para 3,3%. Reflita bem nesse número — a inflação vai explodir de novo.

Mas a história não é tão simples.

De um lado, o preço do petróleo caiu de 141 dólares para 91 dólares, a pressão inflacionária no setor de energia parece ter aliviado; do outro, a política de tarifas está empurrando os preços das importações para o limite, abrindo ainda mais a boca da inflação.

Então, a questão é: quem vence hoje à noite, expectativa de corte de juros ou inflação por tarifas?

Vamos direto ao ponto

Se os dados do IPC de hoje à noite superarem as expectativas, o corte de juros pelo Federal Reserve será um sonho.

Não é adiar, é um sonho.

Pense bem, Powell e seu grupo estão atentos aos dados de inflação o tempo todo. Quando os números sobem, eles ficam mais covardes do que ninguém. Corte de juros? Impossível. Podem até continuar falando em “aumentar os juros”.

E o que o BTC mais teme? O que mais assusta o BTC é a liquidez continuar a se retrair.

Corte de juros é a poção mágica do BTC, o IPC é a algema do Federal Reserve.

Quando os dados forem divulgados hoje à noite, quem vencerá: a poção mágica ou a algema, decidirá se sua conta vai dobrar ou ser reduzida a metade.

Você acha que a queda do preço do petróleo faz a inflação desaparecer?

Ingenuidade.

O petróleo caiu de 141 para 91, isso é fato. O setor de energia realmente está esfriando, abastecer um tanque de gasolina ficou mais barato. Mas o problema é —

A inflação nunca é um único variável.

A política de tarifas é como uma lâmina cega, cortando lentamente. Os preços das importações estão subindo, cada item “Made in XXX” que você compra está ficando mais caro. Desde roupas até eletrônicos, móveis e peças, tudo está em alta.

De um lado, a queda do preço do petróleo alivia sua carga, de outro, o aumento das tarifas aumenta sua carga.

Como se chama isso? É uma luta de braço.

O Federal Reserve está no meio, em uma posição difícil.

Qual é o cenário mais cruel?

Se os dados do IPC de hoje à noite coincidirem exatamente com as expectativas — 3,3% —

Como o mercado vai reagir?

Eu te digo: primeiro sobe, depois desce, ou primeiro desce, depois sobe, mas no final, tudo é queda.

Porque o número de 3,3% por si só não é baixo. Significa que a inflação ainda está alta, e o corte de juros ainda está longe.

A BlackRock já alertou: o impacto do preço do petróleo na guerra no Oriente Médio será plenamente refletido nos dados de março. Ou seja, esse 3,3% pode ainda ser um número “com desconto”.

Dados bons são falsos bons, dados ruins são verdadeiramente ruins.

Esse é o cenário mais desesperador.

Mas ainda há uma esperança

Preste atenção a um sinal: cessar-fogo.

Se o sinal de cessar-fogo no Oriente Médio persistir, os dados de abril podem mostrar uma reversão.

O que isso significa?

Os dados de hoje à noite podem ser ruins, mas se a guerra parar, há esperança para abril.

O que está sendo negociado? Expectativa.

Se o mercado já precificou antecipadamente uma “queda da inflação em abril”, então a notícia negativa de hoje pode ser a “última queda”.

Resumo em linguagem simples

- IPC alto hoje à noite → corte de juros sem esperança → BTC continua sendo castigado

- IPC baixo hoje à noite → expectativa de corte de juros aumenta → BTC decolando

- Mas o mais provável é: IPC nem alto nem baixo → o mercado fica confuso primeiro, depois derruba → e então espera pelo sinal de cessar-fogo

Minha sugestão em uma frase:

Não aposte no IPC, aposte no cessar-fogo.

Porque o IPC é passado, o cessar-fogo é futuro.

“Federal Reserve observa a inflação, BTC observa o corte de juros, os novatos olham as velas, os inteligentes olham a guerra.”

Não durma demais hoje à noite, na hora que os dados saírem, a volatilidade vai te acordar como se tivesse tomado dez cafés americanos.