Acabei de perceber que o preço do ouro sofreu uma queda brutal - caiu abaixo de 4.350 dólares e perdeu mais de um trilhão em valor em questão de horas. Bastante louco considerando toda a situação geopolítica, você pensaria que isso o faria subir, ao invés disso.

Então, o que está realmente acontecendo? O principal culpado parece ser o aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA, que saltaram para cerca de 4,40%. Rendimentos mais altos tornam os títulos mais atraentes em comparação com o ouro, que não paga nada. Além disso, as expectativas de corte na taxa do Fed que todos estavam apostando estão praticamente fora de questão agora, com as preocupações com a inflação ainda persistentes. É o oposto do que normalmente se esperaria.

Também está ocorrendo uma escassez de liquidez. Os traders precisaram de dinheiro quando os preços do petróleo subiram anteriormente, então começaram a vender ouro rapidamente para cobrir posições. Nada de pânico necessariamente, apenas uma venda mecânica. O ouro, sendo altamente líquido, geralmente é o primeiro a ser cortado quando as pessoas precisam de dinheiro rápido. Quebras técnicas e stops de perdas apenas aceleraram toda a situação.

O que é interessante é a divergência - o petróleo se acalmou, os futuros de ações ficaram verdes, mas o preço do ouro continuou caindo de qualquer forma. A Kobeissi Letter destacou isso como algo incomum, sugerindo que talvez algum grande player esteja sendo liquidado ou que há bolsões de iliquidez onde os compradores simplesmente desaparecem em certos níveis.

Observando os níveis, o ouro já caiu mais de 14% no último mês. Se quebrar abaixo de 4.304 dólares (que sustentou o suporte anteriormente), os próximos alvos são entre 4.270 e 4.200 dólares. Mas se permanecer acima de 4.304 dólares, há potencial para algum momentum de alta.

Peter Schiff argumenta que a venda é irracional - ele acha que a inflação crescente deveria apoiar o preço do ouro a longo prazo, já que as taxas reais estariam caindo. Um ponto justo, mas a curto prazo tudo depende dos rendimentos e da liquidez neste momento. Bancos como o JP Morgan ainda projetam mais de 6.000 dólares eventualmente, mas isso está longe de acontecer. Por agora, tudo depende de como os rendimentos e a liquidez se comportam nos próximos dias.