Tenho mergulhado no ouro ultimamente, já que todo mundo de repente ficou obcecado por ele. Decidi revisitar o que realmente aconteceu nos ciclos de alta anteriores e o padrão é honestamente bem selvagem quando você vê.

O ouro não sobe para sempre. Ele se move em ondas gigantes. Longos períodos de alta, depois anos ou até décadas de praticamente nada. Os ciclos se repetem de forma tão consistente que chega a ser assustador.

Olhe para os anos 70. Quando os EUA abandonaram a padrão-ouro em 1970, a impressão de dinheiro aumentou bastante e os temores de inflação estavam por toda parte. As pessoas ficaram assustadas. O ouro passou de aproximadamente $35 para quase $850 até 1980. Movimento absolutamente insano. Todo mundo achava que nunca iria parar de subir.

E o que aconteceu? Nada. Por quase 21 anos seguidos, de 1980 a 2001, o ouro simplesmente ficou parado ou caiu. As pessoas perderam completamente o interesse. As ações eram o foco. O ouro passou de herói a totalmente esquecido.

Mas por volta de 2001, boom, outro ciclo importante começou. Desta vez durou quase 10 anos novamente. A crise financeira de 2008 tornou tudo ainda mais forte, quando os bancos estavam implodindo e os governos ficaram loucos com a impressão de dinheiro. O ouro disparou de cerca de $250 para quase $1900 até 2011. Mesma história de antes, as pessoas estavam convencidas de que era o refúgio seguro definitivo para sempre.

E então a história se repetiu. Depois de 2011, o ouro ficou fraco novamente. Caiu para $1050, ficou de lado por anos, ficou chato. Os investidores seguiram em frente.

Mas aqui é onde fica interessante. Os ciclos atuais do ouro começaram por volta de dezembro de 2015, quando o preço finalmente tocou o fundo. Esse foi o verdadeiro ponto de virada. No começo, o movimento foi lento e constante, mas depois que a COVID chegou em 2020, tudo mudou. A impressão de dinheiro ficou insana, o caos global aumentou, guerras começaram, as moedas foram duramente afetadas, e os bancos centrais começaram a comprar ouro de forma agressiva. Foi aí que a tendência mudou de uma alta monótona para um mercado de alta sério.

Agora vamos falar de timing, porque isso importa mais do que as pessoas pensam. Primeiro grande ciclo de alta: 1970 a 1980, aproximadamente 10 anos. Segundo: 2001 a 2011, também cerca de 10 anos. O ciclo atual, de 2015 até agora em 2026? Já são aproximadamente 11 anos.

Pense nisso. Já estamos na mesma duração em que os ciclos anteriores de ouro atingiram o pico. A parte explosiva começou depois de 2020, com certeza, mas o mercado de alta de fato começou bem antes, em 2015.

Historicamente, os ciclos de alta do ouro tendem a amadurecer nesse período de tempo. Isso não quer dizer que vai desabar amanhã, mas a fase final desses ciclos geralmente se apresenta de uma maneira específica. Primeiro, ganhos lentos e saudáveis, depois movimentos mais fortes com recuos, e finalmente um pico quase vertical impulsionado pelo medo puro e FOMO.

Onde estamos agora? Naquela fase de aceleração rápida. A mídia fala de ouro o tempo todo. Os bancos centrais continuam comprando. Pessoas comuns que nunca prestaram atenção ao mercado estão de repente entrando porque acham que é o investimento mais seguro. Essa é exatamente a vibe que você vê no final desses ciclos.

Baseando-se apenas na duração, esse ciclo já não é mais jovem. Em termos de tempo, já está perto do ponto onde os ciclos de alta anteriores do ouro atingiram o topo. Então, a janela para uma última fase pode ser este ano ou no próximo, não anos longe.

Será que sei com certeza que essa é a última corrida? Não. Mas, olhando para o comprimento do ciclo e como o comportamento muda perto do fim, provavelmente estamos mais próximos da linha de chegada do que do começo. O ouro vem em alta há anos. A ação do preço está ficando mais rápida. Todo mundo está falando sobre isso. E o maior sinal? Até pessoas que nunca olham o mercado estão comprando ouro achando que é o único lugar seguro. Isso geralmente acontece bem antes do período de calmaria prolongada começar.

O ouro definitivamente pode subir mais. A tendência ainda é forte. Mas os ciclos do ouro não duram para sempre. Depois de cada grande ciclo de alta, sempre houve uma correção longa e dolorosa. A história não garante o futuro, mas mostra padrões que vale a pena respeitar.