comissões maker vs taker

O que são Maker Fees e Taker Fees?

As maker fees são aplicadas quando uma ordem acrescenta liquidez ao livro de ordens, enquanto as taker fees incidem quando uma ordem é executada de imediato contra liquidez já existente. Ou seja, as maker fees destinam-se a ordens que permanecem no livro de ordens (como ordens limitadas à espera de execução), e as taker fees aplicam-se a ordens que retiram liquidez ao corresponderem com ordens já registadas (como ordens de mercado ou ordens limitadas preenchidas instantaneamente).

Nas plataformas com livro de ordens, ao colocar uma ordem limitada que aguarda execução, está a “colocar produtos na prateleira”, pelo que a plataforma cobra uma maker fee. Ao submeter uma ordem de mercado ou uma ordem limitada que se concretiza de imediato, está a “comprar da prateleira”, ativando uma taker fee, conforme detalhado em Maker vs. Taker Fees. A maioria das plataformas cobra taker fees superiores para incentivar a liquidez. Nas exchanges descentralizadas (DEX), mesmo sem livro de ordens tradicional, o conceito de "taker" aplica-se a transações executadas instantaneamente contra um pool de liquidez. A estrutura de taxas nas DEX inclui geralmente taxas de protocolo e de rede (gas).

Porque deve compreender as Maker Fees e Taker Fees?

Compreender as maker e taker fees tem impacto direto nos custos de negociação e nas escolhas estratégicas.

Numa negociação individual, o custo pode diferir significativamente consoante seja maker ou taker. Por exemplo, as taxas de spot trading situam-se normalmente entre 0,1 % e 0,2 %, enquanto as taker fees em derivados rondam 0,05 %. Para traders frequentes, estas diferenças podem afetar substancialmente os retornos ao longo do tempo. A estrutura de taxas influencia também a colocação de ordens: traders de momentum favorecem ordens taker pela rapidez, enquanto operadores de grid e market makers preferem ordens maker para usufruírem de taxas reduzidas ou mesmo rebates. O conhecimento da estrutura de taxas permite escolher os melhores momentos, pares de negociação e ferramentas da plataforma (como tokens de exchange ou vouchers de taxas) para minimizar custos desnecessários.

Como funcionam as Maker Fees e Taker Fees?

O princípio central consiste em saber se a ordem acrescenta ou retira liquidez.

Liquidez representa o inventário disponível de ordens executáveis no mercado. Ao colocar uma ordem limitada, aumenta esse inventário e torna-se fornecedor de liquidez (maker); por isso, paga uma maker fee e pode até receber um rebate (taxa negativa) em certas plataformas como incentivo. Ao submeter uma ordem de mercado ou uma ordem limitada do tipo "immediate or cancel" (IOC, FOK), consome inventário, tornando-se taker e sujeito às taker fees.

Os tipos e parâmetros das ordens definem a classificação. Por exemplo, ao selecionar Post-Only, garante que a ordem será acrescentada apenas como maker; se for executada de imediato, o sistema cancela-a automaticamente. Sem Post-Only, mesmo ordens limitadas podem tornar-se taker se corresponderem instantaneamente aos preços do livro.

Rebates e taxas negativas são mecanismos para incentivar o market making. Os rebates devolvem parte da taxa aos makers, enquanto as taxas negativas representam um pagamento direto na execução; estes benefícios são geralmente reservados para contas de topo ou períodos promocionais.

Confusão comum: As maker/taker fees são distintas do “slippage”. O slippage é um custo implícito causado por variações de preço e falta de profundidade, enquanto as maker/taker fees são encargos explícitos da plataforma—ambos podem influenciar simultaneamente o custo total.

Como são aplicadas as Maker Fees e Taker Fees no trading de criptomoedas?

Nas exchanges centralizadas (CEX), os escalões e taxas de maker/taker para spot e derivados são padrão; nas DEX, as taxas de protocolo e rede constituem o principal custo.

Por exemplo, na Gate, o trading spot tem taxas base fixas. Contas com maior volume de trading nos últimos 30 dias ou maiores saldos de ativos atingem níveis VIP superiores, reduzindo gradualmente as maker e taker fees. No trading de derivados, as taxas base apresentam normalmente maker fees mais baixas e taker fees mais elevadas. Os tokens da plataforma (GT) e vouchers de taxas podem reduzir ainda mais os custos. As taxas reais podem ser alteradas por anúncio oficial; a classificação da ordem depende da forma como o trade é executado.

Nas DEX baseadas em AMM (como Uniswap), não existe livro de ordens—“taker” refere-se ao swap direto com o pool. As taxas incluem as taxas de protocolo (tipicamente 0,05 %, 0,3 %, etc., definidas pelo pool) e os custos de gas da rede. Os fornecedores de liquidez atuam como makers, recebendo taxas de protocolo mas enfrentando riscos como perda impermanente. Agregadores como 1inch encaminham trades por diferentes pools para minimizar slippage e otimizar o custo total.

Do ponto de vista estratégico, grid trading e market making passivo favorecem ordens maker para custos mais baixos ou rebates; momentum trading e estratégias de stop-loss incidem mais em taker fees devido à necessidade de execução imediata. Para NFTs e marketplaces de NFT com livro de ordens, as ações de listagem (maker) e compra instantânea (taker) seguem lógica semelhante, com taxas definidas pela plataforma.

Como pode reduzir as Maker Fees e Taker Fees?

O objetivo é atuar como fornecedor sempre que possível, aproveitar descontos da plataforma e equilibrar a eficiência de execução.

1. Utilize ordens limitadas com Post-Only ativado para garantir a classificação como maker e evitar execuções taker indesejadas. Em mercados voláteis, considere alargar o intervalo de preços para evitar preenchimentos imediatos.
2. Ative deduções com tokens GT ou adquira vouchers de taxas na Gate. Os descontos com tokens de exchange e pacotes de taxas podem reduzir a taxa efetiva—ideal para ciclos de trading frequente ou regular. Monitorize a volatilidade do preço do token e a validade dos vouchers para garantir a eficácia do custo.
3. Aumente o nível da sua conta. A maioria das plataformas determina os níveis VIP com base no volume de trading dos últimos 30 dias ou no saldo de ativos; níveis superiores significam taxas mais baixas ou até rebates para makers. Consolidar trades numa única plataforma ou usar subcontas pode acelerar a obtenção de níveis mais altos (sujeito às regras da plataforma).
4. Escolha pares de negociação e horários com maior liquidez. Mercados profundos reduzem o slippage e aumentam a probabilidade de preencher ordens limitadas como maker em vez de acidentalmente como taker. Tenha atenção a comunicados de notícias que aumentam a volatilidade.
5. Para derivados, utilize ordens condicionais e divida a execução. Combinar preços de trigger mais amplos com ordens limitadas ou usar opções "maker only" reduz execuções taker involuntárias; dividir grandes trades ajuda a manter o estatuto de maker sem influenciar o mercado.
6. Nas DEX, utilize agregadores e selecione pools com taxas baixas. Os agregadores encontram caminhos com taxas de protocolo inferiores e menos slippage; em redes de custos elevados como Ethereum L1, considere soluções L2 ou blockchains alternativas para minimizar os custos de gas.

Aviso de risco: Priorizar excessivamente o estatuto de maker pode resultar em trades perdidos ou ordens não preenchidas; o Post-Only pode levar a cancelamentos frequentes em mercados voláteis; considere o valor temporal e as variações de preço dos tokens ao usar vouchers ou deduções com tokens de exchange.

Tendências recentes e dados sobre Maker/Taker Fees

Ao longo do último ano, as exchanges intensificaram campanhas de “redução de taxas e rebates”, aumentando ainda mais o diferencial entre taxas maker/taker para incentivar a liquidez.

Em 2025, as taxas base de spot nas principais CEX situam-se maioritariamente entre 0,1 % e 0,2 %. Nos derivados, as maker fees base rondam 0,01 %–0,02 % e as taker fees 0,03 %–0,06 %. Os rebates (taxas negativas de maker) são cada vez mais comuns para contas de topo ou durante períodos promocionais, normalmente entre -0,005 % e -0,02 %. As taxas reais variam por escalão de plataforma—consulte sempre as tabelas oficiais.

No segundo semestre de 2025, a adoção de descontos com tokens de exchange e vouchers de taxas continua a crescer entre traders de alta frequência, reduzindo ainda mais as taxas efetivas. Traders quantitativos que combinam rebates de maker com vouchers podem ver os custos totais aproximarem-se de zero—ou até tornarem-se negativos—enquanto estratégias com elevado rácio de taker permanecem dominadas pelas taker fees.

No trading descentralizado em 2025, as taxas de protocolo AMM mantêm-se escalonadas (por exemplo, 0,05 %, 0,3 %), mas o custo total das transações é mais afetado pelos custos de gas e pela otimização de rotas. Com o crescimento das Ethereum L2 e outras blockchains de alto desempenho, o custo médio de gas por utilizador diminuiu face ao L1—reduzindo o custo relativo das transações “taker” (swap instantâneo). Para grandes trades, agregadores e execução dividida são cada vez mais utilizados para minimizar custos ocultos como o slippage.

Tendência geral: As plataformas incentivam o market making aumentando o spread maker/taker, oferecendo descontos com tokens de exchange, vouchers de taxas e eventos de taxa negativa por tempo limitado; entretanto, as taxas de protocolo das DEX mantêm-se estáveis, enquanto os custos de rede diminuem graças à otimização de ferramentas e rotas. Para os traders, avaliar dinamicamente as taxas em função do seu estilo de trading é a forma mais eficaz de gerir custos em 2025.

Termos-chave

• Maker Fee: Taxa mais baixa aplicada a quem adiciona liquidez ao colocar ordens pendentes num par de negociação.
• Taker Fee: Taxa mais elevada aplicada a quem executa imediatamente contra ordens existentes.
• Liquidez: Facilidade com que ativos podem ser comprados ou vendidos; os makers fornecem liquidez por taxas mais baixas.
• Order Book: Registo em tempo real de todas as ordens de compra/venda pendentes numa exchange.
• Par de Negociação: Combinação de dois ativos (por exemplo, BTC/USDT) negociados entre si.
• Estrutura de Taxas: Diferença entre as taxas de maker/taker definida pelas exchanges, influenciando custos e lucros dos traders.

FAQ

Qual é mais barata: Maker Fee ou Taker Fee?

Regra geral, as maker fees são mais baixas do que as taker fees. As exchanges estabelecem esta diferença para incentivar a liquidez; os takers pagam mais pela execução imediata. As taxas reais variam por plataforma—nas principais exchanges como Gate, as maker fees são geralmente 0,1 %–0,2 % inferiores às taker fees. Consulte sempre a tabela de taxas mais recente antes de negociar.

Como principiante, devo usar ordens maker ou taker?

Depende do seu estilo e objetivos de trading. As ordens maker são adequadas a traders pacientes que pretendem poupar em taxas, mas podem não ser preenchidas; as ordens taker servem quem procura execução imediata, pagando mais, mas sem perder oportunidades. Os principiantes devem experimentar ambos os tipos com valores reduzidos antes de decidir o que melhor se adapta ao seu perfil.

Porque é que as minhas taxas de trading são superiores às de outros?

As diferenças nas taxas resultam normalmente do tipo de ordem (maker vs taker) e do nível de utilizador. Os takers frequentes pagam mais; níveis VIP superiores oferecem taxas reduzidas. Diferentes ativos podem ter estruturas de taxas distintas por par de negociação. Em plataformas como Gate, aumentar o volume de trading ou deter tokens de exchange pode desbloquear taxas mais baixas.

As Maker/Taker Fees afetam os meus lucros?

De forma significativa—sobretudo para traders de alta frequência ou baixo volume. Com o tempo, atividade frequente como taker pode corroer 5 %–10 % dos lucros devido ao acumulado de custos. Para otimizar retornos, privilegie ordens maker sempre que possível, participe em campanhas promocionais de desconto ou detenha tokens de governação para benefícios adicionais.

"Taker" e "吃单" (Chi Dan) são equivalentes?

Sim—“taker” é o termo inglês para "吃单" (chi dan). “Maker” corresponde a "挂单" (gua dan). Estes são termos padrão no trading de criptomoedas: os makers acrescentam liquidez ao colocar ordens; os takers executam instantaneamente via market orders, pagando taxas superiores. Compreender estes conceitos é fundamental para navegar a estrutura de taxas em qualquer exchange.

Leitura adicional

• https://www.bankrate.com/investing/maker-taker-fees-crypto/
• https://www.investopedia.com/articles/active-trading/042414/what-makertaker-fees-mean-you.asp
• https://www.cointracker.io/blog/maker-vs-taker-fees-key-differences-examples-and-strategies