A queda acentuada do petróleo bruto faz com que a TradeXYZ registe o dobro das transacções, com uma dimensão da posição em aberto superior à da BTC

O impacto imediato do acordo de tréguas condicionais entre os EUA e o Irão, com duração de duas semanas, que entrou em vigor, fez com que o preço global do petróleo registasse uma grande retracção num único dia a 8 de Abril. Isto levou a que o volume de transacções do projecto TradeXYZ, na ecossistema do HIP-3 da plataforma Hyperliquid, aumentasse passivamente de forma significativa. O volume de transacções no total do petróleo WTI e do petróleo Brent atingiu 3,65 mil milhões de dólares num dia, ultrapassando o Bitcoin (BTC) pela primeira vez, tornando-se na categoria de activos mais activa em termos de negociabilidade na plataforma.

Interpretação dos dados do TradeXYZ: sinais de saída no curto prazo com aumento de volume e redução de posições

Este forte colapso do petróleo deixou no TradeXYZ um registo de dados claro. O aumento abrupto do volume de transacções, acompanhado pela redução simultânea do volume de posições em aberto, revela em conjunto uma característica típica do mercado: encerramentos concentrados no curto prazo, e não uma abertura de posições para uma nova direcção:

Panorama dos principais dados do TradeXYZ a 8 de Abril

Volume de transacções nas últimas 24 horas: 5,01 mil milhões de dólares, crescimento em cadeia (dia vs. trimestre) de 107%

Dimensão das posições: 1,85 mil milhões de dólares, menos 17% face ao período anterior

Transacções diárias de petróleo WTI: 2,42 mil milhões de dólares, cerca de duas vezes o petróleo Brent

Transacções somadas das duas refinarias: 3,65 mil milhões de dólares, ultrapassando pela primeira vez o BTC para se tornar o activo mais activo da plataforma

Características do comportamento do mercado: o volume de transacções aumenta e o volume de posições diminui, reflectindo a realização de lucros de posições longas existentes, e não a abertura de novas posições numa tendência

Colapso nos preços do petróleo após as tréguas: Brent -13%, WTI -mais de 15%

O gatilho directo para este colapso do preço do petróleo foi o acordo de tréguas condicionais alcançado entre os EUA e o Irão. Na noite de terça-feira, Trump anunciou que concordou em suspender os bombardeamentos e ataques ao Irão por duas semanas, desde que o Irão concorde em «abrir completamente, de imediato e de forma segura a passagem do Estreito de Ormuz»; em seguida, o ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano, Araghchi, confirmou que, se os ataques cessarem, Teerão concordará com as tréguas, e que a segurança da passagem pelo Estreito de Ormuz «será possível».

Após a notícia entrar em vigor, os principais preços de referência globais do petróleo registaram uma retracção acentuada. O Brent caiu cerca de 13%, para 94,80 dólares por barril; a queda do WTI foi ainda maior, recuando mais de 15%, para 95,75 dólares por barril. Importa notar que ambos continuam significativamente acima do nível de cerca de 70 dólares por barril antes do início do conflito em 28 de Fevereiro, o que indica que o mercado ainda mantém uma parcela considerável de prémio de risco devido à incerteza de longo prazo no fornecimento de energia do Médio Oriente.

Perspectiva do mercado de energia após as tréguas: ciclo de recuperação poderá durar vários anos

Saul Kavonic, do instituto de investigação de petróleo e gás MST Marquee, afirmou que é provável que mais petroleiros retidos nas proximidades do Estreito de Ormuz passem gradualmente durante o período das tréguas, proporcionando uma mitigação de curto prazo ao mercado de energia. No entanto, ele salientou simultaneamente que, antes de existir confiança num acordo de paz duradouro, a produção de energia no Médio Oriente dificilmente será totalmente retomada, e que a reparação dos danos na infra-estrutura poderá exigir vários meses.

A avaliação da Rystad Energy é ainda mais pessimista: indica que a reparação das infra-estruturas energéticas do Médio Oriente danificadas neste conflito poderá exigir anos, com os custos previstos a ultrapassar 25 mil milhões de dólares. Depois de um ataque ao centro de gás natural liquefeito (GNL) de Ras Laffan, no Qatar, em meados de Março, o volume de exportações de capacidade baixou 17%; os proprietários estimam que o trabalho de reparação poderá durar até cinco anos.

Xavier Smith, da AlphaSense, referiu ainda que o governo de Trump poderá optar por evitar cuidadosamente a escalada adicional do conflito, para não despoletar “um ‘salto’” dos preços da energia que conduza a “uma lesão económica por autossabotagem”. A entrada em vigor do acordo de tréguas levou a uma forte subida conjunta dos principais índices bolsistas da região Ásia-Pacífico: o Nikkei 225 subiu 5%, o índice composto da Coreia subiu quase 6% e os futuros de acções dos EUA também apontam para uma abertura em alta em Wall Street.

Perguntas frequentes

Por que é que o volume combinado de duas operações do TradeXYZ consegue ultrapassar o BTC num único dia?

Devido ao impacto de a divulgação do acordo de tréguas EUA-Irão ter provocado um colapso acentuado do preço do petróleo, superior a 15%, os participantes do mercado concentraram-se na venda dos contratos longos de petróleo. Isto levou a que o volume de transacções combinado do WTI e do Brent atingisse 3,65 mil milhões de dólares, ultrapassando o volume de transacções de BTC no mesmo dia. Em condições normais de mercado, isto não é comum, tratando-se de um fenómeno extremo de curto prazo impulsionado por um evento geopolítico.

O Brent e o WTI já regressaram actualmente aos níveis anteriores ao conflito?

Ainda não. O Brent recuou para cerca de 94,80 dólares por barril e o WTI para cerca de 95,75 dólares por barril, mas ambos continuam significativamente acima do nível de cerca de 70 dólares por barril antes do início do conflito em 28 de Fevereiro. O mercado continua a ter uma quantidade considerável de prémio devido ao risco de longo prazo no fornecimento de energia do Médio Oriente.

Após as tréguas no Estreito de Ormuz, a oferta de petróleo consegue recuperar rapidamente ao normal?

Há algum alívio no curto prazo, mas uma recuperação total requer mais tempo. Segundo estimativas da Rystad Energy, o custo de reparação das infra-estruturas energéticas do Médio Oriente excede 25 mil milhões de dólares, podendo levar até vários anos. Vários analistas consideram que, antes de confirmar um acordo de paz duradouro, ainda existe uma grande incerteza quanto à recuperação substancial do mercado de energia.