Atualização Macro Cripto

Visão Global
À medida que as tensões geopolíticas aumentam—desde os conflitos Israel-Irão até o agravamento da fricção EUA-China—o Bitcoin é cada vez mais visto como uma proteção macro. Com a volatilidade nos mercados de obrigações e moedas fiduciárias, a procura institucional por BTC aumentou notavelmente.

América do Norte
O Tesouro dos EUA está a intensificar a repressão às operações de lavagem de dinheiro cripto ligadas ao Grupo Lazarus da Coreia do Norte, marcando uma postura mais rigorosa sobre os fluxos financeiros ilícitos. Entretanto, sob as políticas cripto alinhadas a Trump, a ideia de uma "reserva estratégica de Bitcoin" está a ganhar força, com estados como o Arizona a explorar leis pró-BTC.

Europa
O Grupo de Ação Financeira (FATF) relatou que apenas 40 de 138 jurisdições estão em conformidade com os padrões de cripto. Mais de 51 bilhões de dólares em cripto foram encontrados em carteiras ilícitas no ano passado, grande parte deles ligada à Coreia do Norte e a grupos terroristas. Ainda assim, a regulamentação MiCA da UE—ativa desde dezembro de 2024—estabelece um quadro mais claro, embora a ESMA tenha alertado sobre os riscos especulativos do cripto.

Ásia
A China continua a impor uma proibição rigorosa ao comércio e mineração de cripto desde 2021, enquanto acelera a implementação do yuan digital. A Índia está a rever a sua posição sobre cripto à luz das mudanças regulatórias globais, mas ainda impõe altos impostos e incertezas regulatórias. Em contraste, países como Singapura e Japão estão a avançar com Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs).

América Latina e Outros
El Salvador agora detém mais de 6.100 BTC em reservas nacionais e continua a apoiar a mineração. O Butão, surpreendentemente, está a aproveitar a energia hidroelétrica para minerar Bitcoin, com as reservas de BTC equivalentes a 28% do PIB do país.

Tendências Macroeconômicas & Impactos Globais
A oferta monetária (M2) está a aumentar, e a volatilidade das taxas de juro está a alimentar a fuga de capitais para ativos cripto. Os países com regimes cripto totalmente licenciados têm níveis significativamente mais baixos de atividade cripto ilícita. O Banco de Pagamentos Internacionais (BIS) alerta que a economia global está num momento crucial—os conflitos comerciais, a inflação e a expansão das stablecoins exigem uma análise cuidadosa.