Parece que o Tesouro está lançando alguns balões de ensaio aqui. Eles estão começando a considerar aumentar os tamanhos das emissões para cupons nominais e notas de taxa flutuante no futuro. O foco? Eles estão analisando padrões de demanda estrutural—basicamente tentando descobrir quem está comprando, quão grande é realmente o apetite lá fora e se aumentar os volumes de emissão pode ter consequências negativas. A avaliação de riscos também está em discussão: pesando as compensações entre as necessidades de financiamento e a potencial indigestão do mercado. Nenhum movimento firme ainda, apenas um pensamento preliminar. Mas quando o Tesouro começa a "avaliar tendências" e "avaliar custos," geralmente significa que algo está se preparando por trás das cortinas. Vale a pena observar como isso se encaixa nas condições de liquidez mais amplas.