Aqui está algo surpreendente sobre os fluxos de fundos: a habilidade importa menos do que a embalagem.

Gestores ativos que tiveram um desempenho excelente com um verdadeiro alpha durante um período de 5 anos? Se estiverem envolvidos numa estrutura tradicional de fundo mútuo, viram $50 biliões sair pela porta. O mesmo desempenho apresentado através de um envoltório ETF? $65 biliões entraram a correr.

Ainda melhor—ou pior, dependendo da sua perspetiva—os ETFs com desempenho abaixo do esperado ainda atraíram capital fresco.

Assim, você pode gerar um desempenho legítimo, superar seu benchmark de forma consistente, provar sua vantagem... e ainda assim perder ativos porque os investidores preferem o veículo mais novo. A estratégia funciona. Os retornos estão lá. Mas o modelo de distribuição te destrói.

Deve ser brutal ver produtos inferiores em embalagens mais atraentes vencerem o jogo de captação de ativos enquanto você está preso a explicar por que seu histórico superior não se traduz em crescimento de fundos.