Montanha-russa do Meme币 na Festa Nacional: 100 mil pessoas, 600 milhões de dólares Ser liquidado, a aposta final do capital emocional

Durante as férias do Dia Nacional, você está vendo a multidão nos pontos turísticos, enquanto os jogadores do mundo da encriptação estão vendo os números das suas contas despencarem.

Nos dias que antecederam o feriado, apareceram algumas moedas Meme selvagens no ecossistema de uma grande exchange - os nomes soam como piadas e as altas parecem bugs. Meme4, PALU, e uma coisa chamada “vida de certa exchange”, o valor de mercado multiplicou por dezenas em poucos dias. Aqueles que investiram cedo estão vendo lucros de mais de um milhão de dólares, e os influenciadores no Twitter estão em êxtase coletivo, com a seção de comentários cheia das quatro palavras “código da riqueza”.

E depois? A partir de 9 de outubro, essas moedas começaram a fazer uma queda livre.

Houve quedas de 95% em um único dia, com mais de 100.000 negociantes sendo liquidadas, totalizando 621 milhões de dólares - esse valor é suficiente para comprar um prédio em uma cidade de terceiro nível. O mito de ficar rico da noite para o dia rapidamente se transformou em um relato de lágrimas dos investidores, e na comunidade, as expressões mudaram de “Vamos lá!” para “Retirar!” em um piscar de olhos.

Estou muito familiarizado com esta cena.

Você já ouviu falar do evento GameStop de 2021? Os pequenos investidores do Reddit se uniram e derrotaram as instituições que estavam vendendo a descoberto, fazendo o preço das ações da loja de jogos, que estava quase em colapso, disparar, enquanto Wall Street ficou tão em crise que começou a duvidar da vida. O presidente da SEC dos EUA disse na época que isso era um “marco da finança comportamental” - o preço pode ser absurdo, mas se as transações são reais e as informações são transparentes, isso conta como “parte do mercado”.

Os americanos têm uma lógica em relação às finanças: as bolhas devem surgir quando é a hora, porque as bolhas podem gerar novas formas de jogar. Se a onda dos Meme-coins acontecesse no Nasdaq, Wall Street já teria embalado um “ETF de sentimento social”, transformando a popularidade do Twitter em um fator de investimento; o “Wall Street Journal” faria uma discussão especial sobre “a vitória do capitalismo de pequenos investidores”; a SEC, após uma longa pesquisa, poderia chegar à conclusão de que — isso não é fraude, é uma “reação financeira coletiva” mediada por algoritmos através do sentimento do grupo.

Mudar para as ações A? Reguladores alertam sobre riscos, a mídia pede racionalidade, o evento é qualificado como “movimento especulativo”, que acaba se tornando um caso de educação para investidores. Dois mercados, duas formas de viver.

As moedas Meme vivem sob a terceira regra

A magia do mercado de encriptação está no fato de que ninguém o controla.

Não está sujeito à SEC e não é regulado pela CVM. Este é um território sem dono, um campo de experimento financeiro cinza formado por código, liquidez e narrativas auto-organizadas. O mecanismo de especulação social ao estilo americano ( difusão de informações + dinâmica coletiva ) e a psicologia de riqueza popular da comunidade chinesa ( ressonância de base + participação comunitária ) se fundem aqui, a exchange passa de plataforma neutra a criadora de narrativas, KOLs passam de observadores a amplificadores de preços, e os investidores de varejo se divertem em um ciclo de algoritmos e consensos, enquanto também se consomem.

O mais absurdo é: o preço não é mais determinado pelo fluxo de caixa, mas sim pela velocidade da narrativa e pela densidade do consenso.

Esta é uma nova espécie - “capital emocional”. Sem relatórios financeiros, apenas memes; sem fundamentos, apenas curvas de consenso; não busca retornos racionais, apenas explosões emocionais. O preço do token é como um jogo de passar a batata quente, quem pega a última parte é quem se dá mal.

Os dados não mentem, as emoções sim

Nos primeiros nove meses de 2025, 90% do valor de mercado das principais moedas Meme colapsou; no segundo trimestre, 65% dos novos tokens evaporaram mais de 90% do seu valor em seis meses. Esta é a corrida do ouro na era digital — a maioria dos garimpeiros perdeu tudo, apenas quem vendeu pás lucrou.

Mas o cerne da questão é este: quando a moeda começa a contar histórias, a lógica subjacente das finanças globais está a ser reescrita.

Nos mercados tradicionais, o preço reflete o valor; no mercado de encriptação, o preço cria valor. Isto é tanto o auge da descentralização, quanto o abismo da desresponsabilização. Quando a narrativa substitui o fluxo de caixa e a emoção se torna um ativo, cada um de nós é um pequeno rato de laboratório neste experimento, apenas que alguns têm o relatório do experimento, enquanto outros são o grupo de controlo.

Acorde, não fique por cima

A indústria Web3 está em uma encruzilhada. Continuar imersa na euforia de “capitalismo emocional” a curto prazo, ou avançar para a construção a longo prazo de um “ecossistema orientado por valores”?

As coisas realmente úteis devem ser: fortalecer a governança comunitária, introduzir um quadro de regulamentação transparente, estabelecer mecanismos de educação para investidores. A tecnologia descentralizada deveria capacitar a equidade financeira global, e não se tornar um caixa eletrônico para poucos.

Na próxima vez que ver um grande influenciador a gritar “moeda de cem vezes”, pergunte-se uma questão:Estou a participar na inovação financeira, ou estou a pagar pela liberdade financeira dos outros?

Quando a moeda começa a contar histórias, o que mais precisas não é de FOMO( medo de perder), mas sim da capacidade de pensar com calma. Afinal, os números na conta podem mentir, mas os avisos de liquidação não.