Conquistar a batalha pelo poder da IA: por que os REITs de data centers valem a pena seguir

Ponto Principal

Onde estão as verdadeiras oportunidades de negócios de $350 bilhões? Não estão nos chips, não estão no software, mas sim nos terrenos e na energia dos centros de dados que foram ignorados.

A Microsoft, Amazon, Meta e Google vão investir um total de $35 bilhões na construção de infraestrutura de IA até 2025, mas a maioria dos fundos temáticos de IA ainda está focada em empresas de chips e software. Aqui há uma descompensação cognitiva: os operadores de centros de dados são os verdadeiros beneficiários – eles têm contratos de longo prazo e recebem aluguel mensalmente.

Onde foi gasto o dinheiro

Os gastos de capital das empresas de computação em nuvem de grande escala (Hyperscaler) estão crescendo de forma desenfreada:

• Amazon: $12.5 bilhões (apenas 2025)
• Google: $91-93 bilhões (guidance revisada)
• Microsoft: cerca de 8 mil milhões de dólares para centros de dados de IA
• Escrita Oracular: As obrigações a serem cumpridas dispararam para $455 bilhões, indicando que os contratos de vários anos da IA em nuvem já estão garantidos.

Até 2030, espera-se que os investimentos globais em infraestrutura de IA atinjam entre 3 a 4 trilhões de dólares - incluindo chips, data centers e infraestrutura elétrica. Não é uma economia virtual, é dinheiro de verdade para construir casas e puxar fios.

Modelo de negócio subestimado

O raciocínio por trás do Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR) é simples e direto:

Grande empresa investe $350 bilhões na construção de um centro de dados → REIT de centro de dados recebe aluguel a longo prazo

Os dois principais investimentos do fundo são Equinix e Digital Realty Trust – duas das maiores REITs de centros de dados listadas globalmente, já com infraestrutura elétrica madura, relações com operadores e contratos de arrendamento de longo prazo. Isso não é uma aposta em startups, é um negócio de fluxo de caixa.

Até novembro de 2025:

• Variação YTD: +35%
• Preço sobre lucro: 34 vezes
• Taxa de comissão: 0,5%

Por que outros fundos de IA falharam

Os fundos temáticos de IA no mercado parecem cobrir “infraestrutura”, mas na verdade são uma mistura assim:

• Empresas de design de chips (NVIDIA, AMD) → beneficiadas, mas não operam diretamente a infraestrutura
• Fornecedor de software em nuvem → Não é de forma alguma um proprietário de data center.
• Operadora de telecomunicações → Apenas fornece acesso à rede, não é o principal beneficiário

Resultado misturado: Dilui a parte que realmente se beneficia dos $35 bilhões em gastos com infraestrutura.

E o fundo DTCR vai na direção oposta - apenas mantém ações de empresas que possuem ativos reais e alugam para grandes empresas. Não especula em conceitos, apenas recebe fluxo de caixa.

O que é trade-off

Vantagens: diversificação de riscos, evitando a volatilidade de um único operador (como Applied Digital, Core Scientific)

Desvantagens: volatilidade inferior à da líder de mercado, podendo perder o explosivo aumento de uma única empresa de alto crescimento.

Se quiser cobrir completamente a demanda de energia da IA, é necessário acompanhar a atualização da rede elétrica com ETFs relacionados (subestações, linhas de transmissão, etc.), mas apenas em relação ao aluguel de centros de dados, o DTCR basicamente se torna independente.

Lógica de Base

Esta onda não é uma batalha de subsídios em que softwares de IA queimam dinheiro, mas sim um congelamento de capital em hardware - grandes empresas precisam instalar centenas de megawatts de energia em locais específicos, e ninguém pode contornar a terra, eletricidade e sistemas de refrigeração. Quem controla esses ativos tangíveis, lucra sem esforço no ciclo da IA.