1121 Porque é que as criptomoedas caíram a pique?

1⃣️ Fator central: Efeito de ligação com as ações americanas é evidente, apresentando características de ajuste antecipado🧩
A narrativa do Bitcoin como ativo de refúgio está em risco, com uma correlação de 0,8 com o índice Nasdaq 100 nos últimos 30 dias, sendo na essência uma extensão dos títulos tecnológicos de alta volatilidade.
O ajuste no setor tecnológico americano desencadeou uma onda de venda de ativos de risco, com o Bitcoin a reagir primeiro e a amplificar a volatilidade geral.

2⃣️ Sinal chave: Contração de liquidez provocada pelo arrefecimento da narrativa da IA
🫟 As ações da Nvidia caíram apesar de resultados acima das expectativas, sinalizando que a bolha de valorização do setor de IA entrou numa fase de digestão.
A IA foi a principal narrativa da recente subida das ações americanas e o seu arrefecimento levou diretamente à diminuição da apetência pelo risco, à contração da liquidez excedente nos EUA, e como o mercado cripto depende fortemente deste tipo de liquidez, foi imediatamente penalizado.

3⃣️ Motor direto: Pressão vendedora estrutural libertada em massa💊
Em novembro, os ETFs de Bitcoin spot dos EUA registaram uma saída líquida de quase 3 mil milhões de dólares, com o produto da BlackRock a registar uma saída recorde de 523 milhões de dólares num só dia; a isto somou-se a realização de lucros por parte das baleias, criando uma pressão vendedora concentrada.
Mais importante ainda, após as liquidações em massa de outubro, a capacidade de fornecimento de liquidez dos market makers foi afetada, agravando ainda mais as quedas devido à falta de capacidade de absorção do mercado.

4⃣️ Catalisador importante: Mudança nas expectativas da política da Fed📸
A probabilidade de um corte nas taxas em dezembro caiu para menos de 30%, a inflação PCE central de outubro situou-se em 2,8%, muito acima do objetivo, e a Fed deixou claro que pretende manter taxas elevadas. Num ambiente de taxas altas, a valorização de ativos não remunerados é comprimida, com as tecnológicas e as criptomoedas, enquanto ativos de risco, a sofrerem pressão adicional de ajustamento.

🤔Conclusão: O esgotamento de nova liquidez aliado à pressão vendedora estrutural provocaram uma queda abrupta do mercado, entrando numa fase de arrefecimento temporário.

A longo prazo não há motivo para preocupação excessiva, a transferência de posições das baleias para instituições favorece a otimização da estrutura do mercado.

No curto prazo, estima-se que haja suporte perto do preço de custo da MicroStrategy, em torno dos 73.000 dólares.