Explosão da Bolha da IA: O Que Significa para o Bitcoin e o Mercado Cripto

Fonte: CoinEdition Título original: Estouro da Bolha da IA: O Que Significa para o Bitcoin e o Mercado Cripto Link original: Os receios de uma bolha da IA estão a aumentar à medida que investimentos de biliões mostram sinais de tensão. As avaliações tecnológicas estão a oscilar, o sentimento está a arrefecer e a cripto, especialmente o Bitcoin, está a sentir o impacto à medida que a volatilidade transborda das Big Tech.

Agora, a questão central: se o boom da IA esvaziar, o que acontece à cripto?

Da Euforia à Ansiedade da IA

Durante quase dois anos, o investimento massivo em IA empurrou empresas como a Nvidia, Alphabet e Microsoft para avaliações recorde. Só a Nvidia valorizou mais de 13 vezes desde o início de 2023. Mas comentários recentes de líderes da indústria sinalizam que as expectativas podem estar a ultrapassar a realidade.

O CEO da Google, Sundar Pichai, alertou que o setor mostra “elementos de irracionalidade”, salientando que modelos de negócio sustentáveis podem ainda não suportar investimentos em infraestruturas de biliões.

Jamie Dimon, do JPMorgan, avisou que, embora o capital possa compensar a longo prazo, “algum dinheiro será perdido”.

Os analistas apontam que a rentabilidade da IA ainda fica aquém dos custos, enquanto as despesas de treino e operação continuam a subir, um padrão clássico de bolha. Com os mercados em alerta, a cripto está entre os primeiros ativos de risco a reagir.

Como a Turbulência da IA Afeta a Cripto

A correlação da cripto com a tecnologia disparou para cerca de 80%, o valor mais alto dos últimos seis meses. Quando o Nasdaq caiu 4% durante o dia, o Bitcoin rapidamente desceu abaixo dos $83K. Os investidores temem três questões-chave:

1. Gastos insustentáveis em IA: Grandes empresas, incluindo a OpenAI, estão a contrair dívidas massivas para centros de dados. Se a procura por IA abrandar, estas apostas alavancadas podem desencadear um sentimento de aversão ao risco.
2. Taxas de juro elevadas: Cortes mais lentos do que o esperado por parte da Fed reduzem o apetite por ativos especulativos, pressionando tanto a tecnologia como a cripto.
3. Mudança de psicologia: A narrativa outrora imparável da IA está a dar lugar a uma cautela crescente, e a cripto costuma espelhar o sentimento tecnológico mais amplo.

Existe Mesmo uma Bolha da IA?

O bilionário Peter Thiel vendeu todas as suas ações da Nvidia, marcando uma das maiores retiradas do boom da IA neste trimestre, em meio a preocupações de sobreaquecimento do mercado. Os ETFs de Bitcoin também estão a registar fortes levantamentos e até os mineradores estão a virar-se para a IA e computação de alto desempenho.

A Thiel Macro LLC vendeu todas as 537.742 ações da Nvidia e 208.747 ações da Vista Corp, reduzindo as suas participações em ações de $212 milhões para $74,4 milhões, ficando a Tesla como a sua maior posição.

A Nvidia, outrora a primeira empresa do mundo a valer $5 bilião, viu as receitas subir 56% para $46,7 mil milhões, mas o ceticismo está a aumentar. Seguiu as posições baixistas de Michael Burry. A SoftBank também saiu da sua posição de $5,8 mil milhões na Nvidia para investir na OpenAI, alimentando ainda mais dúvidas sobre a avaliação da Nvidia.

Apesar do nervosismo crescente, nem todos acreditam que uma queda da IA seja iminente. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, argumenta que a aposta na IA é justificada, impulsionada por uma mudança estrutural dos CPUs para a computação acelerada, IA generativa e sistemas agentes. Na sua perspetiva, a procura por GPUs é fundamental, não especulativa.

Notavelmente, os analistas apontam três possíveis desfechos para o ciclo da IA:

• Pouso suave: O investimento em IA mantém-se elevado e gera valor real a longo prazo.
• Correção ligeira: As ações de IA sobrevalorizadas caem, arrastando os ativos de risco mas evitando uma crise.
• Queda brusca: Construtores de IA altamente endividados não conseguem corresponder à procura prevista, desencadeando ondas de choque mais amplas no mercado.

Todos os cenários implicam volatilidade contínua para a cripto.

O Que Acontece à Cripto se a Bolha Rebentar

• Queda imediata por aversão ao risco: A cripto comporta-se como uma versão de alta beta das Big Tech; se a tecnologia cair, a cripto normalmente cai mais.
• Aperto de liquidez: Dificuldades financeiras na IA levariam o capital para ativos mais seguros, como obrigações ou ouro. As entradas em cripto diminuiriam.
• Potencial descorrelação a longo prazo: Uma correção severa da IA pode evidenciar os pontos fortes do Bitcoin: oferta previsível, descentralização e independência da dívida corporativa.
• Novas oportunidades: Historicamente, os colapsos tecnológicos abrem caminho para a próxima vaga de inovação. Após uma correção da IA, a convergência blockchain-IA pode tornar-se mais eficiente e sustentável.

Em Resumo

O boom da IA é real, mas está esticado. À medida que os mercados questionam se as avaliações de biliões e os planos de infraestrutura são justificados, a cripto está diretamente na zona de impacto.

Se a bolha rebentar, espera-se dor a curto prazo. Mas, a longo prazo, o Bitcoin e outras redes descentralizadas podem beneficiar à medida que os investidores distinguem sistemas monetários de empreendimentos de IA corporativos endividados.

Até ao momento, o Bitcoin e o mercado cripto mais amplo estão fortemente no vermelho. O Bitcoin caiu para $81K e o Ethereum desceu para cerca de $2,6K, desencadeando mais de $2 mil milhões em liquidações. Mais de 392.000 traders foram liquidados.