Na noite passada, o Ethereum registou um movimento digno de manual — primeiro uma queda acentuada até ao suporte dos 2900 dólares, seguida de um forte rally até aos 3150 dólares impulsionado pelas expectativas de descida das taxas de juro, mas a bonança durou pouco: durante a madrugada, voltou a recuar e oscilou perto dos 3010 dólares. Esta combinação de reversão em V com uma segunda retestagem deixou os traders que perseguiram o movimento a perder fortemente — tanto os longos como os curtos foram apanhados.

Para ser sincero, o poder destrutivo desta oscilação não esteve na amplitude dos movimentos, mas sim na descoordenação do ritmo. Muitos só abriram posição longa nos 2900 dólares, para depois, nos 3150, entrarem em FOMO e alavancarem ainda mais — resultado: a correcção para os 3010 dólares liquidou-os de imediato. O mercado comprovou da forma mais cruel uma verdade básica: em movimentos violentos de alta e de baixa, operar de forma emocional é suicídio lento.

Neste momento, o mais importante não é prever a direcção do mercado, mas sim gerir as posições em carteira. Se foste apanhado em longos no topo, avalia primeiro o teu preço médio e grau de alavancagem — se tens pouco exposto em spot, podes ponderar reforçar para baixar o preço médio; em contratos futuros, é obrigatório definir um stop loss, não te iludas com a ideia de “aguentar até recuperar”. Pelo contrário, se foste apanhado em curtos em baixo, não tenhas pressa em cortar posição, observa se a resistência dos 3150 dólares se mantém.

A reunião da Fed esta quinta-feira é o verdadeiro momento de viragem. Até lá, toda a volatilidade é puro jogo emocional — mais vale controlar o tamanho das posições e proteger o capital, do que tentar adivinhar topos e fundos. Espera que a poeira assente para tomar decisões.