Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Liquidez dos Mercados Globais Regressa num Sistema Quebrado | Notícias Cripto dos EUA Link Original: https://cryptonews.net/news/analytics/32103355/

Bem-vindo ao Resumo Matinal das Notícias Cripto dos EUA

Pegue um café enquanto os mercados globais entram num período de fricção sem precedentes, com o fim da era dos ciclos económicos sincronizados. Enquanto os EUA restauram a liquidez de forma discreta, a China permanece presa num estado de deflação e o aumento dos rendimentos das obrigações japonesas ameaça desestabilizar os fluxos globais de capitais. Isto criou um ajustamento fracturado e a várias velocidades que irá testar tanto investidores como decisores políticos.

Mercados Financeiros Globais Entram em Tensão Estrutural

Os mercados financeiros globais estão a entrar num período de profunda tensão estrutural, à medida que as suposições de longa data sobre ciclos económicos sincronizados colapsam.

Neste contexto, os investidores enfrentam agora um sistema global fragmentado, com forças concorrentes a moldarem o comportamento do mercado:

• Injeções de liquidez dos EUA
• Restrições políticas chinesas
• Pressão fiscal japonesa

A Armadilha da Dívida de $18,9 Biliões da China: Porque Pequim Não Pode Imprimir

Na China, restrições estruturais limitam a capacidade do governo para realizar intervenções monetárias em larga escala.

A dimensão do problema estende-se desde a dívida dos governos locais, que atingiu ¥134 biliões ($18,9 biliões). Isto está disperso por 4.000 veículos de financiamento e foi exposto por um colapso imobiliário que destruiu fontes-chave de receitas.

Ao contrário do Japão, que utilizou QE para estabilizar a sua economia, a China não pode monetizar. A fuga de capitais é severamente punida. A dívida funciona como uma ferramenta política em vez de um passivo económico.

“A monetização cortaria o mecanismo de controlo que mantém o sistema unido”, explica o investigador Shanaka Anslem.

O resultado: deflação persistente, abrandamento do crescimento para cerca de 4% e um renminbi rigidamente gerido (RMB, moeda oficial da China).

Os analistas alertam que isto irá prolongar as forças desinflacionistas globais durante anos para além do consenso, um fenómeno que Anslem chama de “a Longa Moagem”.

Balanço Atrasado da Fed: Os Riscos Ocultos do Aperto Pós-QE

Entretanto, os EUA enfrentam os seus próprios desafios estruturais. O Federal Reserve concluiu oficialmente o seu programa de aperto quantitativo (QT) de três anos e cinco meses a 1 de dezembro, reduzindo o seu balanço em $2,43 biliões para $6,53 biliões.

Os títulos do Tesouro caíram para $4,19 biliões, e os títulos hipotecários para $2,05 biliões, desfazendo mais de metade da expansão QE da era pandémica.

O analista Endgame Macro nota que o perigo real não reside no balanço da Fed em si, mas no atraso dos seus efeitos. O aperto dos últimos dois anos deixou as famílias pressionadas, as falências empresariais em máximos de 15 anos e as pequenas empresas sem rede de segurança.

Mesmo com cortes nas taxas e eventual QE, a política não pode reverter instantaneamente o stress já em curso na economia.

A Fed está agora a mudar para Compras de Gestão de Reservas (RMP), sendo esperado que os responsáveis comprem $20–$40 biliões em títulos do Tesouro por mês a partir de janeiro de 2026. Isto injeta discretamente $480 biliões em liquidez anualmente, mantendo os mecanismos de QE fora do balanço.

As reservas bancárias, já em $3 biliões, estão prestes a expandir-se, passando de abundantes a adequadas e sinalizando mudanças nas condições para ativos de risco, defensores da inflação e mercados de crédito.

A Crise da Dívida do Japão: O Fim da Era de 30 Anos de Taxas Ultra-Baixas

Do outro lado do Pacífico, o Japão enfrenta um acerto de contas fiscal que pode repercutir-se nos mercados globais.

Os rendimentos das obrigações japonesas dispararam, com o rendimento a 20 anos a atingir 2,947%, o valor mais alto desde 1998. O rendimento a 10 anos em 1,95% é considerado crítico pelos modelos institucionais de stress. O Banco do Japão detém agora ¥28,6 biliões em perdas não realizadas, o equivalente a 225% da sua base de capital, tornando-o tecnicamente insolvente.

O aumento dos rendimentos ameaça os $1,13 biliões em títulos do Tesouro dos EUA detidos por investidores japoneses, bem como o carry trade em ienes de $1,2 biliões, que pode ser desfeito e desencadear $500 biliões em saídas de capital globais em 18 meses.

“Durante 30 anos, os rendimentos japoneses ancoraram artificialmente as taxas globais em níveis baixos. Hoje, isso quebrou. O mundo está a entrar num regime de taxas de juro totalmente diferente.”

Não é Uma Aterragem Suave: O Mundo Entra num Reset Financeiro a Três Velocidades

A convergência destas forças—expansão da liquidez nos EUA, restrição fiscal chinesa e stress da dívida japonesa—marca o fim dos ciclos sincronizados e o início de um ambiente volátil e a várias velocidades.

Os analistas alertam para impactos estruturais nos mercados de crédito, moedas e até no cripto. Observadores de mercado notam que uma venda de obrigações japonesas pode desencadear volatilidade significativa nas valorizações das stablecoins e do Bitcoin, podendo forçar detentores corporativos de cripto a liquidar, criando efeitos em cascata nos ativos digitais.

Entretanto, nos EUA, as falências empresariais estão a aumentar, com 655 processos até outubro de 2025, o valor mais alto em 15 anos. Shanaka Anslem alerta que o ajuste apenas começou, já que bancos sombra e crédito privado absorvem riscos rejeitados pela banca tradicional, mascarando vulnerabilidades subjacentes.

Com tarifas, pressões das taxas de juro e aperto fiscal a agravar o stress, os analistas veem 2026 como um ano de ajustamento estrutural.

Injeções de liquidez, psicologia de mercado e fatores geopolíticos vão colidir para determinar vencedores e vencidos em todas as classes de ativos.

Forças a Redefinir as Finanças Globais

Os investidores devem acompanhar:

• RMPs dos EUA
• Cortes das taxas da Fed
• Incumprimentos do crédito sombra
• Repatriação de capitais do Japão

Estas forças redefinem coletivamente o risco, retorno e liquidez de formas não vistas desde o fim da era de baixas taxas pós-crise financeira global (GFC).

Atualizações do Mercado Cripto

Principais desenvolvimentos a seguir:

• Entradas em fundos cripto atingem $716 milhões com os principais ativos digitais a liderarem a mudança institucional
• Grande exchange prepara expansão na Ásia com suporte a fiat previsto para 2026
• Previsões de preço do Bitcoin variam amplamente à medida que participantes de mercado debatem cenários macroeconómicos
• Analistas de renome apresentam previsões opostas para o Bitcoin
• Dados económicos chave dos EUA irão moldar o sentimento cripto esta semana
• Desenvolvimentos regulatórios forçam revisões de conformidade para grandes exchanges

Pré-Abertura das Cripto-Ações