Os títulos do governo indiano acabaram de ter o seu melhor desempenho em quatro meses—impulsionados pelo banco central que lançou uma nova ronda de estímulos à liquidez. A caixa de ferramentas? Compras diretas de títulos do governo combinadas com operações de swap forex para aliviar a pressão sobre o sistema bancário. Este tipo de poder de política normalmente sinaliza que as autoridades veem condições de crédito mais apertadas como um risco a curto prazo. Quando os bancos centrais começam a gerir agressivamente a oferta de dinheiro através de compras de títulos e operações cambiais, geralmente significa que estão a preparar-se para um crescimento mais forte ou a preparar-se contra uma desaceleração. Para quem está a acompanhar a dinâmica dos mercados emergentes e como as alterações de política reverberam através dos fluxos de ativos de risco globais, este movimento vale a pena prestar atenção.