A longo prazo, os títulos do Japão estão a mostrar sinais de fraqueza esta semana. A rentabilidade dos títulos de 30 anos atingiu diretamente 3.45%, estabelecendo um novo recorde histórico, e os de 40 anos também não ficaram atrás, subindo para 3.715%. Esta onda de subida começou no início de novembro, subindo continuamente.

A história por trás é bastante clara — o mercado está a apostar em quão grande será o plano de estímulo de endividamento do Primeiro-Ministro do Japão, Yoshihide Suga. Ao mesmo tempo, o Banco do Japão começou a indicar que está preparado para continuar a aumentar as taxas de juro, e a rentabilidade dos títulos de curto prazo também disparou. Com ambos os lados a exercer pressão, os títulos de longo prazo estão a ser empurrados para cima.

De acordo com relatos, o Japão está a ponderar emitir cerca de 29,6 triliões de ienes em novos títulos do governo para o exercício fiscal de 2026 (cerca de 189,55 mil milhões de dólares). Como será gasto este dinheiro, se será com moderação ou não, o mercado agora tem dificuldades em prever. Yoshihide Suga afirmou numa entrevista que o seu plano fiscal "ativo" não incluirá emissão irresponsável de dívida ou cortes de impostos.

No entanto, estas palavras parecem ainda não ter dissipado completamente as preocupações dos investidores. Como a rentabilidade dos títulos do governo de longo prazo atingiu um novo recorde histórico, isso indica que o mercado ainda está um pouco apreensivo quanto às perspetivas de financiamento da dívida do Japão. Numa situação destas, ninguém consegue prever exatamente o que acontecerá a seguir.