Recentemente, as semanas têm assistido a uma intensificação na disputa pela liderança do Federal Reserve. Em 23 de dezembro, o crescimento do PIB anualizado do terceiro trimestre dos EUA atingiu 4,3%, superando as expectativas do mercado, e o índice S&P 500 também subiu por quatro dias consecutivos, atingindo uma nova máxima histórica. Por princípio, isso seria um sinal positivo, mas o mercado não seguiu o padrão habitual — não houve a típica reação de "boas notícias = más notícias".

Qual é o foco da controvérsia? As taxas de juros. Atualmente, a taxa básica do Federal Reserve está entre 3,5% e 3,75%, tendo sido reduzida ligeiramente pelo terceiro mês consecutivo, mas há fortes divergências internas, com três membros votando contra a redução e uma incerteza quanto à direção futura de cortes adicionais. Por outro lado, os decisores sugerem que o novo presidente do Fed deve fortalecer a comunicação com a Casa Branca, e há até vozes que defendem que a taxa básica deveria cair para cerca de 1% ou até menos.

A lógica por trás disso é bastante realista: o mercado imobiliário precisa de socorro, e a pressão sobre o custo de vida das pessoas comuns também deve ser aliviada. Quanto aos candidatos, atualmente há entre 3 e 4 nomes considerados favoritos, e a lista deve ser divulgada nas próximas semanas. Os principais nomes incluem Kevin Hasset, diretor do Conselho Econômico Nacional, Kevin Waugh, ex-membro do Fed, e Christopher Waller, atual membro do Fed.

Curiosamente, analistas de instituições financeiras acreditam que a famosa paradoxo de "boas notícias = más notícias" existe há bastante tempo. No entanto, eles também apontam que os fundamentos econômicos e os lucros corporativos acabarão por ser o núcleo que orienta a interpretação do mercado. Em outras palavras, o impacto desta rodada de disputa de políticas sobre o mercado dependerá de como os dados específicos e os lucros se alinharem às expectativas.