Querendo saber se o mercado está superaquecido? Além de acompanhar sinais de divergência e o índice de medo, as Bandas de Bollinger são na verdade uma ferramenta subestimada. Elas mostram de forma intuitiva a amplitude de puxão do preço em relação à média móvel e à volatilidade — com dados históricos, a zona de baixa é o ponto de compra de ouro, enquanto a região azul acima deve ser considerada para realizar lucros ou sair em etapas.

Aqui há uma armadilha fácil de cometer: o índice pode permanecer bastante tempo na região azul, chegar lá não significa que o topo esteja próximo. Confiar apenas nos sinais das Bandas de Bollinger é realmente superficial; é preciso combiná-las com RSI e VIX. As oportunidades de operação surgem quando três condições se cumprem ao mesmo tempo — o preço toca a banda inferior, o RSI entra na zona de sobrevenda e o VIX apresenta uma elevação clara.

Relembrando o movimento de abril, foi bastante típico: na época, construímos posições na zona baixa das Bandas de Bollinger, o VIX estava em níveis extremos históricos, e o RSI semanal indicava que muitos ativos e índices estavam em sobrevenda. Nesse momento, a relação risco-retorno realmente valia a pena para entrar. Do ponto de vista de posições de médio a longo prazo, o risco-retorno neste momento não é ideal, e é preciso esperar por uma janela de oportunidade melhor. Se no próximo ano o preço cair novamente para os níveis baixos do indicador, acompanhado de uma reinicialização do RSI e uma disparada do VIX, aí sim será um sinal de reentrada em alta.