O segredo do aumento de 120 vezes do ouro em 10 anos| A ascensão de touro dos últimos meio século vai se repetir?

Por que o ouro se tornou uma reserva de valor eterna?

O ouro tem sido, desde sempre, um meio importante de troca na civilização. Devido às suas características de alta densidade, excelente ductilidade, durabilidade e resistência à preservação, não só pode atuar como moeda de circulação, mas também como joia decorativa e matéria-prima industrial. Ao longo da história, o ouro esteve intimamente ligado ao sistema monetário — até que, em 1971, o presidente dos EUA, Nixon, anunciou o desligamento do dólar do padrão ouro, levando ao colapso oficial do sistema de Bretton Woods, momento em que o ouro começou a flutuar livremente com preços de mercado.

A partir daquele momento, a trajetória do preço do ouro tornou-se um importante indicador para observar a economia global e a geopolítica.

Resultados surpreendentes do aumento em flecha do preço do ouro nos últimos 10 anos

Se olharmos apenas para o desempenho dos últimos 10 anos, o ouro mostrou uma subida impressionante. Entre 2015 e 2025, o preço histórico do ouro passou de aproximadamente 1060 dólares por onça para cerca de 4300 dólares, acumulando uma subida superior a 300%.

Especialmente nos últimos dois anos, o desempenho foi de nível épico:

• 2024: o preço do ouro começou forte, ultrapassando 4200 dólares por onça, após iniciar o ano em torno de 2690 dólares, com uma subida de mais de 56%
• 2025 até agora: impulsionado por fatores como o aumento da tensão no Oriente Médio, a variável conflito Rússia-Ucrânia, ajustes na política comercial dos EUA, volatilidade nos mercados globais, o ouro atingiu repetidamente recordes históricos

Essa subida rápida reflete uma reprecificação do mercado de riscos e uma forte demanda por ativos de refúgio.

Revisão dos quatro grandes ciclos de alta do preço do ouro na história de 50 anos

Para entender o cenário atual do ouro, é necessário colocá-lo no contexto de 50 anos de história. Desde o desligamento do dólar do padrão ouro em 1971 até hoje, o preço internacional do ouro passou por quatro grandes ciclos de alta.

Primeira fase: crise de confiança de 1970-1975

Após o desligamento, o mercado temia que o dólar se tornasse papel-moeda sem valor, levando o preço do ouro de 35 dólares para 183 dólares, uma alta de mais de 400%. Com a crise do petróleo e a emissão excessiva de moeda pelos EUA, o ouro tornou-se a principal proteção de riqueza. No entanto, após a resolução da crise do petróleo, as pessoas perceberam que o dólar ainda era útil, e o preço do ouro recuou para perto de 100 dólares.

Segunda fase: impacto geopolítico de 1976-1980

A segunda crise do petróleo no Oriente Médio, o sequestro de reféns no Irã, a invasão soviética do Afeganistão e outros eventos provocaram recessão global, com inflação disparando no Ocidente. O ouro respondeu com uma subida de 104 dólares para 850 dólares, um aumento de mais de 700%. Após a especulação excessiva, com o fim da crise e o término da Guerra Fria, o preço do ouro entrou em um período de consolidação de 20 anos, oscilando entre 200 e 300 dólares.

Terceira fase: crise financeira de 2001-2011

O 11 de setembro desencadeou uma guerra global ao terrorismo, levando o governo dos EUA a gastar muito em defesa, reduzir taxas de juros e emitir dívida, impulsionando o mercado imobiliário. O ciclo de aumento de juros culminou na crise financeira de 2008, quando o Fed implementou o QE para salvar o mercado, levando o ouro a uma grande tendência de alta de 10 anos. O preço do ouro disparou de 260 dólares para 1921 dólares, uma subida de mais de 700%. Após a crise da dívida na Europa, o preço atingiu o pico, depois recuando para cerca de 1000 dólares.

Quarta fase: demanda de refúgio desde 2015

Nos últimos 10 anos, testemunhamos mais uma rodada de subida do ouro. Políticas de juros negativos, a desdolarização global, o QE maciço de 2020, a guerra Rússia-Ucrânia, conflitos no Oriente Médio e a crise no Mar Vermelho continuaram elevando o preço do ouro acima de 2000 dólares. Entre 2024 e 2025, a trajetória foi ainda mais dramática: em pouco tempo, o preço saltou de cerca de 2800 dólares para 4300 dólares, atingindo recordes históricos sem precedentes na história da humanidade.

Em 50 anos, o ouro subiu de 35 dólares para 4300 dólares, uma subida superior a 120 vezes. Isso não é apenas uma escalada de números, mas uma retratação da reavaliação global dos ativos de risco.

Ouro vs Ações: quem é o verdadeiro vencedor?

Investidores frequentemente perguntam: o ouro é um bom investimento? A resposta depende do período de comparação e do referencial.

Nos últimos 50 anos:

• Ouro subiu 120 vezes
• O índice Dow Jones passou de 900 pontos para 46000 pontos, uma alta de aproximadamente 51 vezes
• Ouro saiu-se melhor

Nos últimos 30 anos:

• Os retornos das ações foram superiores
• O ouro ficou em segundo lugar
• Os títulos de dívida ficaram em último

No entanto, a fraqueza fatal do ouro é sua volatilidade. Entre 1980 e 2000, o preço oscilou entre 200 e 300 dólares, sem grande avanço, levando investidores a perdas. Quantos anos de uma vida de 50 anos podemos esperar para aguardar?

Esse é o paradoxo central de investir em ouro: a longo prazo, o retorno do ouro não fica atrás das ações; mas, no curto prazo, uma má estratégia de manutenção pode resultar em uma década sem progresso.

Ouro é para manter a longo prazo ou para operações de curto prazo?

Com base na regularidade histórica, o movimento do preço do ouro apresenta um ritmo claro: alta de longo prazo → forte queda e recuo → consolidação → reinício de alta.

Assim, a lógica de investimento no ouro deve ser:

• Aproveitar as ondas de alta para comprar, buscando o máximo de lucro
• Vender na forte queda, para se proteger
• Evitar manter de forma cega por longos períodos, pois pode cair em armadilhas de consolidação

Outro padrão importante é: mesmo após o fim de um ciclo de alta, cada baixa do ouro tende a subir o ponto mais baixo subsequente. Nos últimos 50 anos, os pontos mais baixos foram 35 dólares, 100 dólares, 200 dólares e 1000 dólares, indicando que os suportes de longo prazo continuam subindo. Assim, os investidores não precisam temer as quedas, apenas dominar o ritmo de entrada e saída.

Cinco formas de investir em ouro, comparadas

Existem diversas formas de investir em ouro, cada uma com suas vantagens e desvantagens:

1. Ouro físico

• Vantagens: discreto, pode servir como joia
• Desvantagens: difícil de negociar, sem prêmio de liquidez

2. Depósito de ouro

• Vantagens: fácil de transportar, pode ser convertido em ouro físico
• Desvantagens: bancos não pagam juros, spread alto, mais indicado para manutenção de longo prazo

3. ETF de ouro

• Vantagens: maior liquidez que o depósito, pode negociar instantaneamente, corresponde ao ouro físico
• Desvantagens: taxas de administração, valor pode cair em períodos de lateralidade prolongada

4. Contratos futuros e CFDs(CFD)

• Vantagens: alavancagem, posições longas e curtas, baixo custo de negociação, alta eficiência de capital
• Desvantagens: risco elevado, requer conhecimento técnico e gestão de risco

5. Ações de mineradoras de ouro

• Vantagens: participação no crescimento da indústria, possibilidade de dividendos
• Desvantagens: correlação parcial com o preço do ouro, influenciadas pela gestão da empresa

Dificuldade e retorno dos investimentos: ouro, ações e títulos

As fontes de retorno dos três principais ativos são completamente diferentes:

• Ouro: retorno via variação de preço, sem rendimento, o momento de entrada e saída é crucial
• Títulos: retorno via juros, requer aumento de unidades e acompanhamento da taxa livre de risco
• Ações: retorno via crescimento empresarial, exige bom olho para seleção e paciência de longo prazo

Na ordem de dificuldade de investimento: títulos mais simples > ouro > ações mais difíceis

Na análise de retorno, nos últimos 50 anos, o ouro foi o melhor, mas nos últimos 30 anos, as ações tiveram desempenho superior.

Como os ciclos econômicos influenciam a alocação de ativos?

O mercado muda rapidamente, e não há ativo que seja sempre o vencedor. A filosofia de investimento correta é:

Período de crescimento econômico → alocar em ações (empresas com lucros promissores, fluxo de capital)

Período de recessão → alocar em ouro e títulos (evitar riscos, buscar preservação de valor e renda fixa)

Uma estratégia mais sólida é ajustar as proporções de ações, títulos e ouro de acordo com o perfil de risco de cada um. Situações de guerra, inflação, aumento de juros, conflitos geopolíticos acontecem frequentemente, e uma diversificação de ativos pode ajudar a mitigar a volatilidade.

A lição final do aumento de 10 anos do ouro

O desempenho surpreendente do ouro na última década não é por acaso, mas uma consequência inevitável do agravamento do ambiente de riscos globais. Sob múltiplos ângulos, o ouro ainda tem potencial para continuar essa trajetória na próxima década — desde que a incerteza política global, o apetite dos bancos centrais por comprar ouro e os conflitos geopolíticos persistam.

Porém, o segredo do sucesso ao investir em ouro não está em comprá-lo e nunca mais soltá-lo, mas em identificar os ciclos de alta e aproveitar os momentos de entrada e saída. Aquelas pessoas que testemunharam uma subida de 120 vezes no ouro não são apenas detentores, mas operadores de ondas.

Nos próximos 50 anos, o ouro poderá repetir seu antigo esplendor? A resposta depende de você entender realmente sua natureza.