O que é mais valioso: platina ou ouro em 2025?

Os metais preciosos estão atualmente a viver uma valorização sem precedentes. O preço do ouro ultrapassou a marca de 3.500 dólares por onça troy em abril de 2025, enquanto a platina, após anos de estagnação, subiu em julho de 2025 para cerca de 1.450 USD por onça troy – um aumento de mais de 50% desde o início do ano. Mas qual o metal precioso que oferece melhores oportunidades de investimento? Uma análise diferenciada.

Platina e Ouro: Motrizes de valor fundamentalmente diferentes

Ouro deve o seu valor principalmente ao seu papel como proteção contra a inflação e como ativo de investimento tradicional. Está psicologicamente consolidado como “seguro em tempos de crise” e atrai investidores institucionais e privados que apostam na preservação de valor.

Platina, por outro lado, é um metal híbrido. Além de ser usado como joia e ativo de investimento, desempenha um papel industrial central: catalisadores na indústria automotiva, implantes na medicina, produção de produtos químicos, tecnologia de células de combustível. Isso torna a platina mais suscetível a oscilações cíclicas, mas também a ganhos proporcionais durante fases de crescimento econômico.

Uma diferença fundamental: A platina é significativamente mais rara que o ouro, mas essa condição ainda não se refletiu na evolução dos preços.

As opções de investimento: Qual caminho se adapta a mim?

As possibilidades de beneficiar das movimentações de preço da platina são variadas:

Posse física (Moedas, barras, joias) oferece controlo máximo, mas requer armazenamento seguro com custos associados. Ideal para investidores de longo prazo com espaço e paciência.

ETFs e ETCs refletem as movimentações do preço da platina e podem ser facilmente integrados na carteira. São adequados para iniciantes e poupadores que desejam investir sem gestão física.

Ações de empresas de mineração de platina oferecem alavancagem adicional através do desempenho empresarial, mas apresentam riscos específicos.

CFDs e futuros são indicados para traders experientes que especulam sobre movimentos de curto prazo. Os CFDs permitem alavancagem a partir de pequenos capitais, possibilitando ganhos maiores, mas também perdas superiores. A volatilidade da platina torna-a interessante para traders ativos – as oscilações médias de preço estão claramente acima das do ouro ou da prata.

Tendências de preço em comparação direta

Durante muito tempo, a platina foi o metal precioso mais valioso. Em 2014, chegou a cotar acima de 1.500 USD por onça troy, enquanto o ouro era mais barato. Contudo, desde 2011, prevalece uma forte diferença de valorização: o ouro atingiu continuamente novos máximos, enquanto a platina estagnou – a chamada relação platina-ouro é negativa há mais de uma década.

A razão está na procura decrescente por catalisadores a diesel, principal mercado de venda da platina. Com o escândalo do diesel e a mobilidade elétrica, essa procura colapsou.

A virada em 2025: O atual boom da platina resulta de vários fatores:

• Escassez de fornecimento na África do Sul
• Défice estrutural de oferta (demanda supera a produção)
• Escassez física extrema (altas taxas de leasing sinalizam tensão)
• Dólar dos EUA fraco
• Fluxos de ETF generosos no segmento de investimento
• Procura estável a crescente na China e setor de joias

Este conjunto criou uma “tempestade perfeita” e explicou as rápidas movimentações de preço.

Contexto histórico: De zeros a heróis

A platina é ainda jovem como ativo de investimento. Enquanto ouro e prata têm sido cunhados desde a antiguidade, a produção de moedas de platina começou apenas no século XIX na Rússia. Uma proibição temporária de exportação levou a excesso de oferta e colapsos de preço. A recuperação só ocorreu com o aumento da procura industrial no século XX.

Com a patente do método Ostwald em 1902, o uso de platina em veículos automóveis explodiu. Em 1924, a platina atingiu seis vezes o preço do ouro. Guerras mundiais frearam o desenvolvimento, mas a partir de 2000, a platina viveu uma ascensão espetacular – até março de 2008, atingindo um máximo histórico de 2.273 USD. Este retorno superior resultou de uma combinação de incerteza nos mercados financeiros (crise financeira) e escassez real de procura na indústria.

A lição: enquanto o ouro é procurado principalmente como segurança, a platina é preferida em fases de boom – quem compreende a sua natureza cíclica pode obter retornos superiores.

Procura e oferta em 2025: O défice permanece

Segundo previsões do World Platinum Investment Council, em 2025 espera-se uma procura de 7.863 quilounzes contra uma oferta de 7.324 quilounzes – um défice estrutural de 539 quilounzes.

A oferta cresce apenas 1%, enquanto o segmento de reciclagem pode expandir até 12%. A procura total diminui 1%, mas a composição é interessante:

• Indústria automóvel: 41% da procura, +2%
• Joalharia: 25%, estável (+2%)
• Investimentos: 6%, dinâmico (+7%)
• Indústria: 28%, diminuição (-9%)

A redução na indústria (-9%) é atribuída às tensões comerciais EUA-China. Se esses conflitos forem atenuados, a previsão poderá tornar-se otimista.

Platina 2025: Perspetiva com riscos

Uma avaliação neutra a ligeiramente positiva é provável: a limitada expansão da oferta confronta-se com uma procura estável. Contudo, desde julho de 2025, os riscos de consolidação aumentaram. Os ganhos massivos atraíram especuladores – a realização de lucros pode provocar recuos.

Fatores a monitorizar para o desenvolvimento futuro:

• Evolução do dólar dos EUA: um dólar fraco apoia as matérias-primas
• Relações comerciais EUA-China: influenciam a procura industrial
• Taxas de leasing: indicador de tensão de mercado e de evolução futura de preços
• Riscos de falhas na oferta: a África do Sul permanece vulnerável

Espera-se um défice até 2029 – o que pode sustentar a platina a médio prazo.

Abordagens de investimento para diferentes tipos de investidores

Traders ativos devem aproveitar a maior volatilidade da platina. Uma estratégia comprovada é a tendência de seguir com médias móveis (MM de 10 e 30 períodos). Sinais de compra surgem quando a média rápida cruza a lenta de baixo para cima; sinais de venda na cruz oposta. Uma alavancagem de x5 é comum.

Crucial: Gestão de risco rigorosa. Para cada operação, deve-se arriscar no máximo 1-2% do capital total. A colocação de stop-loss a 2% abaixo do preço de entrada é padrão.

Exemplo de cálculo:

• Capital total: 10.000€
• Risco de 1% por operação = 100€
• Com alavancagem x5, a posição pode ter no máximo 1.000€
• Stop-loss a 2% de perda protege contra perda total

Investidores conservadores podem usar a platina como complemento de carteira. A dinâmica de oferta/demanda própria e movimentos parcialmente contrários às ações fazem dela um potencial hedge. ETCs de platina, barras físicas ou ações de platina são instrumentos adequados. Rebalanceamentos regulares e combinação com outros metais preciosos reduzem o risco de volatilidade.

A quota exata na carteira deve ser determinada individualmente, consoante a tolerância ao risco e o horizonte temporal.

Conclusão: Ouro ou Platina?

Não há resposta universal. Ouro é a escolha segura para proteção contra a inflação e preservação de riqueza – psicologicamente consolidado, amplamente aceite, com tendência de valorização estável.

Platina é a escolha oportunista para investidores que reconhecem ciclos e procuram retornos superiores. Relações preço-valor ao consumidor mais baixas em relação ao ouro indicam uma potencial valorização a longo prazo, mas as oscilações de preço são consideráveis.

O ideal é uma combinação: ouro como núcleo de segurança, platina como complemento tático para retornos superiores em fases de crescimento. A atual escassez de oferta e as perspetivas económicas na China tornam a platina interessante em 2025 – mas apenas para investidores com tolerância ao risco e visão paciente de médio prazo.