Compreender o Spread Bid-Ask: Fatores-chave na negociação de títulos

Quando se entra no mundo do trading e do investimento, uma das coisas que frequentemente confundem os investidores iniciantes é a questão do preço de compra e de venda. Este fenómeno está relacionado com a compreensão básica de como funcionam os mercados financeiros. Neste artigo, vamos explicar de forma aprofundada esses conceitos e como os traders profissionais aproveitam as mudanças de preço.

Preço de compra: a procura do mercado

O preço de compra, ou o que é conhecido como Bid, refere-se ao valor máximo que um comprador está disposto a pagar por um produto ou ativo. Este valor indica o nível de procura dos compradores no mercado. Quanto maior a procura, mais alto será o preço de compra.

Quando um investidor deseja vender ações ou qualquer outro ativo, é importante saber quanto as pessoas estão dispostas a pagar por ele. Esta informação é obtida observando os preços de compra disponíveis no mercado. Geralmente, o preço de compra é inferior ao preço de venda, pois os compradores costumam querer pagar menos do que o preço pedido pelos vendedores.

As ordens de compra podem ser feitas tanto online quanto offline, através de intermediários ou corretores. Envolvem duas partes: sempre que ocorre uma transação, o preço de compra e o preço de venda ajustam-se de acordo com a oferta e procura do mercado.

Oferta: o preço de venda proposto pelo vendedor

Offer é o preço de venda ou o preço de venda proposto pelo vendedor, ou seja, o valor que o vendedor está disposto a aceitar para vender o seu ativo.

Quando um investidor quer comprar ações, deve considerar quanto alguém está disposto a vender por esse preço. O preço de venda indica o valor mínimo que o vendedor aceita. Se o comprador desejar adquirir esse ativo, terá que pagar o preço de venda definido, não podendo pagar menos. Para isso, o investidor precisa de uma ordem de compra no mercado para adquirir ao preço atual de oferta.

Diferença fundamental entre os dois

A importância de entender a diferença entre o preço de compra e o preço de venda é fundamental para qualquer trader que queira ter sucesso no mercado.

Preço de venda costuma ser sempre maior que o preço de compra. Isso porque o vendedor espera receber mais pelo seu ativo, enquanto o comprador tenta pagar menos. Essa diferença é chamada de spread (Bid-Ask Spread), que representa um custo oculto na realização de transações.

Oferta e procura determinam a direção do preço

As variações nos preços de compra e venda dependem da oferta e procura no mercado. Quando a procura supera a oferta, ambos os preços tendem a subir, indicando que os compradores estão dispostos a pagar mais pelos ativos e os vendedores esperam preços mais altos.

Por outro lado, quando a oferta supera a procura, os preços caem. Os compradores querem pagar menos e os vendedores precisam reduzir os preços para atrair compradores.

Vantagens do Bid-Offer no trading

Algumas pessoas podem pensar que a diferença entre Bid e Offer não é tão importante, mas na realidade, essa informação é extremamente valiosa para tomar decisões de trading.

Primeiro, esses preços ajudam a entender a liquidez do mercado. Mercados com alta liquidez terão spreads estreitos, enquanto mercados com baixa liquidez terão spreads mais amplos.

Segundo, o preço Bid-Offer é usado para determinar os pontos de entrada e saída no trading. Especialistas podem identificar ordens de compra e venda, mas não garantem o preço exato, pois as ordens de mercado fecham próximas ao Bid ou ao Offer.

Terceiro, esses preços são úteis para usar ordens limitadas (Limit Order) e ordens de stop loss (Stop Loss), ferramentas essenciais para gestão de risco.

Como os traders interpretam o Bid-Offer

Ler corretamente o Bid-Offer é uma habilidade importante. Traders profissionais usam diferentes padrões de Bid-Offer para prever movimentos de preço:

1. Bid estreito e Offer estreito: indica um mercado com potencial, mas ainda sem volume suficiente. Se houver compras contínuas, deve-se acompanhar. Com aumento de volume, o preço tende a mover-se na direção desejada.

2. Bid estreito e Offer largo: indica que investidores institucionais estão preparando ordens de compra, aguardando para cancelar ofertas de venda. O preço de Offer pode subir continuamente.

3. Bid largo e Offer estreito: geralmente aparece no final de uma tendência, indicando que o movimento está desacelerando.

4. Bid largo e Offer largo: período de maior volume de negociação. Se ocorrer no início de uma tendência ou de uma quebra de preço, pode indicar uma subida contínua. Se for no final, deve-se evitar.

Vantagens e desvantagens do sistema Bid-Offer

Vantagens

Compra:

• Ajuda o vendedor a entender o valor real do ativo que possui. Um Bid alto indica que a ação é valorizada.
• Em mercados de alta, os compradores estão dispostos a pagar mais, acreditando que podem vender por um valor superior posteriormente.
• Em mercados de baixa, os compradores têm menor confiança, facilitando a venda por parte dos vendedores.

Venda:

• Pode ser utilizado em mercados de ações, renda fixa, derivativos e câmbio.
• Do ponto de vista do vendedor, o preço Offer indica o valor desejado, mostrando disposição para vender.

Desvantagens

Compra:

• O Bid é sempre menor que o Offer, podendo dificultar a realização de negócios quando os vendedores rejeitam as ofertas.
• Não revela o valor real do ativo, pois depende da confiança dos investidores e das mudanças de mercado.
• Em sistemas eletrônicos modernos, milhões de transações diárias dificultam o encontro entre compradores e vendedores.

Venda:

• O preço Offer costuma ser maior que o preço de mercado atual, aumentando o custo de compra.
• Investidores iniciantes muitas vezes não compreendem a diferença entre o preço Offer e o preço de mercado, levando a decisões erradas.

Exemplo prático: estudo de caso

Suponha que Sâmsoed seja um investidor iniciante querendo comprar ações da empresa A. Ele observa que o preço atual das ações é 173 dólares e decide comprar 10 ações.

Cálculo: 173 dólares × 10 = 1.730 dólares.

No entanto, ao fazer a compra, Sâmsoed percebe que precisa pagar 1.731 dólares. Ele fica confuso.

Na verdade, o preço de 173 dólares que ele viu é o preço da última negociação (Last Trade Price). O valor que ele realmente paga, 1.731 dólares, (173.10 dólares por ação), é o preço de Offer disponível no mercado. A diferença de 0,10 dólares por ação é o spread.

Outro exemplo: competição de preços

Imagine que o proponente A oferece 5.000 reais por um produto, enquanto o proponente B oferece 5.700 reais pelo mesmo item.

O vendedor decide vender ao proponente B, pois o valor é mais alto. Quem oferece o maior valor ganha. Isso é altamente vantajoso para o vendedor, pois força o comprador a aumentar o preço.

Resumo

Compreender o Bid-Offer é fundamental para quem deseja ter sucesso no trading e no investimento, especialmente ao comprar ou vender ativos com baixa liquidez.

Ativos com alta liquidez, como ações de grandes empresas, podem ter spreads quase imperceptíveis. Já ações menores ou alguns títulos de dívida podem apresentar spreads mais evidentes em porcentagem.

Investir no mercado de ações tem se mostrado uma estratégia eficiente para gerar renda. Os retornos podem ajudar a alcançar objetivos financeiros de curto e longo prazo. Portanto, estudar profundamente o Bid-Offer é um passo essencial para ingressar no mundo do investimento.