Por que é que as negociações de contratos estão sempre a perder? Muitas pessoas levam com um balde de água fria, não porque tenham errado na previsão do mercado, mas porque são cortadas por regras escondidas.

O caso mais comum é assim: julgam claramente a direção, aguentam quatro dias de posições, e só em taxas de financiamento perdem 1000U, acabando por ser liquidadas. O irónico é que, após fechar a posição, o mercado ainda dispara. Isto é um exemplo clássico de ser derrotado pelas regras, e não por uma má previsão do mercado.

**As taxas de financiamento são o assassino silencioso**

Muitos traders só olham para os gráficos de velas, sem sequer notar o que é a taxa de financiamento, esse predador invisível. Ela é calculada de 8 em 8 horas; quando a taxa é positiva, os longos pagam aos curtos, e vice-versa quando é negativa. Uma taxa aparentemente insignificante de 0,05% ou 0,1% pode, em poucos dias de taxas elevadas, consumir centenas de dólares do seu capital. Mesmo com posições longas, ao aguentar as taxas de financiamento, acaba por ser forçado a sair — quem já passou por isso sabe bem o quão frustrante é.

A solução é simples: evitar períodos consecutivos com taxas superiores a 0,1%, limitar o período de manutenção das posições a 8 horas, e, quando o mercado estiver claro, preferir posições contrárias às taxas de financiamento.

**A linha de liquidação está mais perto do que pensas**

Muitos pensam assim: com uma alavancagem de 10x, se a queda não passar de 10%, não perdem. Mas a realidade é dura — com uma queda de apenas 5%, a posição já é liquidada. Porquê? Porque as exchanges cobram uma taxa extra na liquidação, o que reduz a margem de segurança.

A estratégia é abandonar o sonho de manter posições completas, usar o modo de margem isolada para limitar riscos, e manter a alavancagem entre 3 e 5 vezes, reservando uma margem de segurança suficiente.

**Alavancagem de 100x é um isco, não uma ferramenta**

100x de alavancagem soa emocionante, mas por trás há uma armadilha de taxas e custos de financiamento calculados sobre o valor emprestado. Mesmo que acertes na direção e lucres alguns centenas de dólares, as taxas de liquidação podem consumir todo o teu lucro. Alavancagens elevadas são indicadas para negociações rápidas intradiárias; para manter-se durante ciclos de mercado, é preciso usar alavancagens mais baixas, pois quanto mais extrema a alavancagem, maior o risco proporcional.

No fundo, as perdas em contratos derivam muitas vezes de não entender as regras do jogo, e não de uma previsão errada do mercado. A lógica das exchanges é assim: não têm medo de te ver errar na previsão, têm medo é de perceberes o sistema de taxas. Para sobreviveres e lucrares nesta jogada, deixa de apostar na direção e começa a estudar as regras.