Meia-noite e uma, o telefone vibrou, era uma mensagem de ajuda do meu amigo Xiao Lin de Shenzhen, com um tom desesperado: «Irmã, minha conta de 12.000 yuan acabou, abri uma posição de margem de 3x toda a carteira, só subiu 4 pontos e o capital desapareceu, como é que é possível?»

Ao abrir o histórico de negociações, vi que ele tinha investido os 12.000 yuan sem reservas, sem colocar um stop-loss — essa operação fez-me balançar a cabeça.

Os novatos sempre têm um equívoco, achando que «a carteira toda consegue suportar as oscilações», na verdade, uma carteira toda é como um carro sem travões, qualquer brisa ou movimento faz capotar, muito mais rápido do que uma posição parcial.

**A causa fundamental de uma liquidação total da carteira nunca é o nível de alavancagem, mas sim a proporção de capital utilizado.**

Por exemplo, numa conta de 10.000 yuan, se usar 8.000 yuan com uma alavancagem de 3x, uma subida de 3,5% no mercado leva à liquidação imediata. Mas se usar apenas 1.000 yuan com 3x de alavancagem, mesmo uma volatilidade de 25%, o capital permanece firme como uma rocha. Xiao Lin colocou toda a sua fortuna, com uma alavancagem de 3x, essa pequena subida não consegue suportar.

Na verdade, uma carteira toda também pode ser rentável de forma estável. Eu mesmo pratiquei por mais de meio ano com 3 princípios, sem nunca liquidar uma posição, e a conta cresceu de forma constante. Depois de explicar isso ao Xiao Lin, ele finalmente percebeu:

**Primeiro princípio: investir apenas 8% do capital em cada operação.** Para uma conta de 12.000 yuan, o máximo por operação seria 960 yuan. Mesmo que haja um stop-loss, a perda será apenas uma ponta do iceberg, sem risco de zerar a conta.

**Segundo princípio: a perda por operação não deve ultrapassar 1,5%.** Por exemplo, com 960 yuan usando 3x de alavancagem, colocando um stop-loss de 1%, a perda máxima seria cerca de 28 yuan, o que representa apenas 0,24% do capital total, o risco está sob controle.

**Terceiro princípio: em mercados de oscilação, nunca usar toda a carteira.** Quando o mercado não tem uma direção clara, não fazer operações com toda a carteira, esperar por sinais claros na análise semanal antes de entrar, e não se deixar levar por oscilações de curto prazo para aumentar a posição.

O ex-aluno Xiao Wu, antes, liquidava sua conta toda mês por causa de posições totais, mas depois de seguir esses 3 princípios por dois meses, sua conta de 6.000 yuan cresceu lentamente até 7.800 yuan. Ele disse: "Antes achava que usar toda a carteira era uma aposta, agora entendo que, primeiro, a carteira precisa 'sobreviver' para poder ganhar dinheiro."

Resumindo, na negociação, não há tantas liquidações inexplicáveis. A maioria acontece por não seguir as regras. Usar toda a carteira não é proibido, o importante é não tratá-la como um jogo de azar. Seguindo os princípios e operando com honestidade, quando o risco estiver sob controle, cada centavo ganho dará uma sensação de segurança.