Investimento em tokens essencial: Entenda a diferença entre Token e Coin!

加密貨幣世界中常提到的Token和Coin，很多人傻傻分不清。早期這兩個概念界線分明，Bitcoin、Litecoin這些都叫Coin，根本不存在混淆的問題。但自從以太坊橫空出世，整個格局就改變了——Coin和Token開始混用，中文裡都被翻譯成代幣，導致投資者一臉懵。今天咱們就徹底搞明白這兩者到底是什麼，區別在哪裡，該怎麼投。

Token究竟是什麼東西？

Token，簡單說就是建構在現有區塊鏈上的數字化資產，代表某種特定的權益、憑證或價值。它們需要依附在公鏈上才能存在，沒有自己專屬的區塊鏈。

以太坊2015年推出ERC-20代幣標準這一槍，直接改變了整個行業。從那以後，任何人都能在以太坊上發行自己的Token，導致Token數量激增。現在以太坊成了Token發行量最大的公鏈，上面跑著數千個Token項目。

要說什麼是Token，一個簡單的理解就是——非公鏈型代幣。包括DeFi項目的代幣、Layer-2方案的代幣、NFT相關代幣（像APE、SAND）等，都屬於Token範疇。

Token分三類，各有各的玩法

根據瑞士金融市場監督管理局（FINMA）的分類標準，Token可以分為三種：

支付型Token（Payment Tokens）：這類主要目標就是實現安全、高效、低手續費的支付功能，穩定幣就是典型代表。

功能型Token（Utility Tokens）：為各種應用提供訪問通行證，以太坊上的ERC-20代幣大多屬於這一類，用戶持有它們來使用某個應用或服務。

資產型Token（Asset Tokens）：代表某個項目的權益，持有者相當於項目的參與者，能分享項目增長的價值。不過要注意，幣圈裡持有這類Token通常不意味著擁有項目所有權，也沒有分紅權。

現實中，一個Token往往同時具備兩種甚至三種屬性，分類並不像理論那麼清晰。

Token vs Coin：根本區別在這裡

最核心的差異就是：Coin擁有自己的區塊鏈，Token沒有。

Bitcoin運行在比特幣區塊鏈上，ETH運行在以太坊上，它們是這些網路的原生資產。而Token則不同，它們依附在別人的區塊鏈上，比如絕大多數Token都跑在以太坊這條鏈上。

這個根本區別導致了一系列衍生差異：

由於Token沒有自己的區塊鏈，它的生態應用通常不如Coin那麼豐富，甚至無法搭建獨立的應用程式，這也是為什麼有些Token項目最終會尋求升級成獨立公鏈。

投Token還是投Coin，該怎麼選？

說句老實話，這不是非此即彼的選擇題。Token和Coin其實是互補關係——Coin是基礎設施層，Token是應用層。

Coin的作用是搭建和優化基礎設施，一旦失敗往往就沒有翻身機會，比如曾經的量子鏈（QTUM）、比原鏈（BTM）就是例子。而Token的價值在於提供各種應用和服務，失敗了可以調整方向或推出新產品，MakerDAO推出RWA業務就是這樣的案例。

最關鍵的差異是波動性。Token的波動通常遠大於Coin，特別是在牛市期間。UNI、SNX、MKR的漲跌幅往往是BTC、ETH的好幾倍，這對短線交易者來說意味著更多機會，但同時也意味著更高的風險。

怎樣投資Token？兩種方法任選

方法1：現貨交易

現貨交易就是實打實地買賣Token。比如UNI目前價格3美元，你花3美元買1個UNI，就真的擁有了這個Token，可以隨時轉移或賣出。

但這裡有個坑要注意——防範同名假幣。如果某個Token名叫ABC價格不菲，就可能有人跟風發行同名的ABC但卻一文不值，上不了交易所，你買進去就是打水漂。所以在現貨交易前，一定要通過官網或區塊瀏覽器驗證代幣的合約地址。

方法2：保證金交易

除了現貨，你也可以通過保證金交易Token。這種方式通常不涉及實際持有Token，風險特性完全不同。

保證金交易是非全額交易，比如用10倍槓桿做多UNI，單價3美元的話，只需花0.3美元就能控制1個UNI的頭寸。如果是差價合約或U本位合約，根本不需要真實持有UNI。

這種方式的優勢是資金效率高，但劣勢是風險陡增。由於Token波動本來就大，再加槓桿就容易爆倉。建議槓桿倍數不超過10倍，新興代幣更要謹慎，因為它們的日波動幅度遠超BTC。

Token交易前必須知道的幾件事

無論做現貨還是保證金交易，第一件事就是選擇安全、合規的交易平台。一個靠譜的平台是你投資生涯的起點，千萬不要為了省事而選擇不正規的交易所。

其次，要充分認識Token的高波動性。與Coin相比，Token的價格波動往往更劇烈，這在熊市會加速下跌，在牛市會被迅速吸籌，因此倉位管理和風控策略比什麼都重要。

最後，做好功課。在買入任何Token前，了解它的基本面、團隊背景、項目進展，不要盲目跟風。市場上不缺機會，缺的是理性的判斷。