As 5 ações que deve considerar em 2025 enquanto os mercados repensam a estratégia

2025 trouxe consigo uma realidade que poucos esperavam: após os recordes históricos de 2024, os mercados financeiros globais enfrentam agora uma volatilidade sem precedentes. As tarifas impostas pela administração americana —10% de base, 50% para a UE, 55% acumulativos para a China e 24% para o Japão— desencadearam inicialmente uma cascata de vendas. No entanto, após a correção de março-abril, os índices bolsistas recuperaram para máximos históricos novamente, criando um ambiente paradoxal: oportunidades e riscos convivem.

Em meio a essa incerteza, alguns ativos destacam-se pelo seu potencial. O ouro atingiu máximos acima de 3.300 dólares a onça, refletindo a busca por refúgio dos investidores. Mas se procura exposição em valores, aqui analisamos cinco opções que combinam solidez financeira com catalisadores reais de rentabilidade.

Top 5 ações com perspetivas para 2025

1. Novo Nordisk: a aposta por saúde e inovação farmacêutica

A empresa dinamarquesa Novo Nordisk viveu um ano tumultuoso. Após ganhar 26% em vendas durante 2024 (atingindo 42.100 milhões de dólares), as suas ações despencaram 27% em março de 2025 — a queda mais acentuada desde 2002 — por temores à concorrência de rivais como Eli Lilly.

Mas a história não termina aí. A companhia está a tomar movimentos defensivos agressivos. Em dezembro de 2024, completou a compra da Catalent por 16.500 milhões de dólares, ampliando a capacidade produtiva. Em março, assinou um acordo de 1.000 milhões com a Lexicon Pharmaceuticals para incorporar o LX9851, um fármaco experimental com mecanismo diferente dos seus tratamentos atuais.

O que sustenta esta tese: margens operacionais de 43%, pipeline sólido (com GLP-1/amylina mostrando 24% de perda de peso em estudos iniciais) e procura mundial sustentada por terapias contra diabetes e obesidade. Apesar das incertezas competitivas, a correção bolsista oferece um ponto de entrada atrativo.

2. LVMH: luxo em transição para mercados emergentes

A LVMH reportou receitas de 84.700 milhões de euros em 2024 com margem operacional de 23,1%. Mas janeiro-abril de 2025 foi complicado: quedas de 6,7% em janeiro e 7,7% em abril após resultados do Q1 que mostraram crescimento modesto (-3% interanual).

As tarifas americanas de 20% reduzidas a 10% até julho e com ameaça de escalar a 50% pressionaram as avaliações. No entanto, a empresa identifica oportunidades reais: o Japão mostrou vendas a dígito duplo em 2024, o Médio Oriente cresceu 6%, e a Índia será foco com novas lojas da Louis Vuitton e Dior em Mumbai.

A LVMH também está a digitalizar-se agressivamente: lançou a Dreamscape, uma plataforma de IA para personalizar preços e experiências. A correção atual posiciona o gigante do luxo francês como candidato à recuperação a médio prazo, aproveitando a reabertura dos mercados asiáticos e o repunte do turismo internacional.

3. ASML: o gargalo dos semicondutores

A ASML Holding é praticamente insubstituível: é a única fornecedora mundial de máquinas de litografia EUV, tecnologia crítica para fabricar os chips mais avançados. Em 2024, atingiu vendas de €28.300 milhões e lucro líquido de €7.600 milhões, com margem bruta de 51,3%.

O Q1 de 2025 foi ainda mais sólido: €7.700 milhões em receitas, margem bruta recorde de 54%, e orientação de €30.000-35.000 milhões para todo 2025. Mas as ações caíram cerca de 30% no último ano por vários fatores: a Intel e a Samsung reduziram investimentos, enquanto a TSMC e a SK Hynix mantêm capex elevado. Além disso, os Países Baixos ampliaram os controles de exportação (a ASML estima impacto de 10-15% nas vendas para a China).

Apesar disso, a procura por chips avançados para IA e computação de alto desempenho mantém-se estruturalmente forte. A recente correção pode ser uma oportunidade para investidores que procuram exposição em semicondutores sem pagar demais.

4. Microsoft: a aposta na IA corporativa

A Microsoft reportou receitas de 245.100 milhões em 2024, crescimento de 16%. O lucro operacional cresceu 24%, o líquido 22%. O seu ecossistema Copilot e a aliança estratégica com a OpenAI posicionam-na como líder fornecedora de IA generativa empresarial.

Mas o Q1 de 2025 foi desafiante: as ações corrigiram cerca de 20% desde máximos, atingindo um mínimo intradiário de $367,24 a 31 de março. As dúvidas centraram-se na avaliação, desaceleração relativa do Azure e tensões comerciais. A FTC também investiga práticas monopolísticas na nuvem.

O trimestre fiscal (abril de 2025) mostrou resiliência: receitas de $70.100 milhões, margem operacional de 46%, o Azure avançou 33%. Mas exige investimento massivo: entre maio e julho anunciou +15.000 despedimentos para redirecionar recursos para IA. Apesar da volatilidade, a Microsoft mantém uma posição financeira sólida e liderança em tecnologias críticas. A correção pode representar uma entrada atrativa.

5. Alibaba: potencial de recuperação após regulações relativas

A Alibaba tem experimentado um ressurgimento após anos de regulações chinesas mais severas. No Q4 de 2024, reportou 280.200 milhões de yuan (aumento de 8%), e no Q1 de 2025, 236.450 milhões de yuan com benefício líquido ajustado a crescer 22%, impulsionado pela Cloud Intelligence (+18%).

As ações caíram 35% desde máximos de 2024 em janeiro devido a preocupações com investimentos massivos em IA/nuvem e desaceleração económica chinesa. No entanto, o grupo anunciou um plano trienal de 52.000 milhões de dólares para reforçar a infraestrutura de IA e nuvem, além de uma campanha de 50.000 milhões de yuan em cupons para revitalizar o consumo interno.

A volatilidade posteriormente foi extrema: recuperou +40% até meados de fevereiro, depois cedeu 7% após os resultados do Q1. Mas o potencial de crescimento em computação em nuvem e serviços digitais para a economia chinesa permanece intacto. Aproveitar preços baixos agora pode gerar retornos significativos.