Ainda é possível comprar dólares em 2025? Análise comparativa de múltiplas moedas + oportunidades de negociação

Primeiro olhamos o histórico: como o dólar evoluiu nestes 50 anos

Desde a dissolução do sistema de Bretton Woods em 1971 até agora, o índice do dólar passou por 8 ciclos completos. Resumidamente: sobe um pouco, depois desce, repetidamente.

Pontos-chave:

• Anos 1980, era de altas taxas de juros sob Volcker, o dólar foi levado ao topo (chegou a superar 120 pontos)
• Após a bolha da internet e a crise financeira de 2008, o dólar caiu para níveis históricos baixos (mais de 60 pontos)
• Em 2022, o Federal Reserve aumentou agressivamente as taxas, o dólar teve uma recuperação momentânea
• Agora (final de 2024), o índice do dólar oscila em torno de 103.45, caindo por 5 dias consecutivos

Regra central: Aumentos de juros nos EUA → dólar sobe; cortes ou aumento de liquidez → dólar enfraquece. Este ano, a situação é especial, pois o mundo todo está estudando cortes de juros, e o dólar está sob pressão.

Qual é a posição atual do dólar?

A previsão do movimento do dólar depende de alguns sinais:

Perspectiva técnica: O índice do dólar quebrou a média móvel de 200 dias (sinal de baixa), atingindo a menor desde novembro. Ou seja, os vendedores estão dominando por enquanto.

Perspectiva fundamental: Os dados de emprego de março nos EUA ficaram abaixo do esperado (este dado é considerado a linha de vida do dólar), e o mercado começou a apostar que o Fed fará cortes de juros mais frequentes. Cortes de juros = menor atratividade do dólar.

Perspectiva política: Cada movimento do Fed decide o destino do dólar. Se realmente iniciar um ciclo de cortes, o dólar pode continuar enfraquecendo até 2025, podendo atingir abaixo de 102.0. Mas, se os dados econômicos dos EUA melhorarem repentinamente, o dólar também pode se recuperar.

Conclusão: No curto prazo, há chance de uma recuperação; no longo prazo, a probabilidade de fraqueza contínua é baixa.

Como o dólar se comporta em relação às principais moedas? Vamos analisar uma a uma

Euro/Dólar (EUR/USD)

Euro/Dólar e o índice do dólar geralmente se movem em direções opostas. Agora, já subiu para 1.0835, com tendência de alta contínua.

Lógica: Dólar enfraquece → Euro fica relativamente mais forte → EUR/USD sobe. Se a economia europeia realmente melhorar e a americana desacelerar, essa tendência se intensificará.

Ponto técnico: 1.0900 é uma resistência importante. Se for rompida, pode continuar subindo. O suporte fica nos níveis das máximas anteriores.

Libra/Dólar (GBP/USD)

A libra e o euro também se movem inversamente ao dólar, mas a expectativa é que o Banco da Inglaterra corte juros mais lentamente que o Fed (mais hawkish), o que favorece a libra.

Previsão para 2025: Provavelmente, oscilará para cima, na faixa de 1.25-1.35. Em cenários extremos, se as políticas do Reino Unido e dos EUA se diferenciarem drasticamente, o GBP/USD pode ultrapassar 1.40. Mas há riscos: instabilidade política no Reino Unido e impactos na liquidez podem causar recuos.

Dólar/Yuan (USD/CNH)

Este par depende das diferenças de política e do desempenho econômico entre os dois países.

Situação atual: O dólar oscila entre 7.23 e 7.26, sem força para romper.

Possível mudança: Se o Fed realmente cortar juros e a economia chinesa se estabilizar ou reverter a alta, o yuan ficará relativamente mais forte, e USD/CNH cairá. O contrário também é válido.

Oportunidade de negociação: Se o dólar cair abaixo de 7.2260, sinais técnicos indicam sobrevenda, podendo ser uma oportunidade de reversão.

Dólar/Yen (USD/JPY)

Este par é mais especial. O Japão tem apresentado bons dados recentemente (salários subiram 3.1% yoy, maior em 32 anos), algo raro por lá. Se o Banco do Japão sentir pressão inflacionária, pode considerar elevar juros.

Previsão para 2025: Provavelmente, o USD/JPY cairá. O iene se valorizará, o dólar se enfraquecerá. Se romper 146.90, pode continuar caindo; para inverter a tendência, precisa superar 150.0.

Dólar/Australiano (AUD/USD)

A economia australiana tem apresentado números fortes (PIB do quarto trimestre subiu 0.6% qoq, acima do esperado; superávit comercial de 56,2 bilhões), e o Banco Central mantém postura cautelosa (sinalizando que não há pressa em cortar juros). Isso sustenta o dólar australiano.

Hipótese principal: Enquanto o Fed não iniciar cortes agressivos, o AUD pode manter força relativa. Há potencial de alta para o AUD/USD.

Devo comprar dólares agora? Como agir?

Estratégia de curto prazo (Q1-Q2): seguir o ciclo

Razões para comprar dólares (quando comprar):

• Conflitos geopolíticos se intensificam repentinamente (por exemplo, tensões em alguma região), o mercado busca refúgio em dólares, e o índice pode subir rapidamente para 100-103
• Dados de emprego nos EUA surpreendem positivamente, o mercado reavalia o ritmo de cortes do Fed, e o dólar reage em alta

Razões para vender dólares (quando vender):

• O Fed confirma uma trajetória de cortes contínuos, enquanto o Banco Central Europeu permanece observando, levando o índice abaixo de 95
• Problemas de dívida nos EUA se agravando, leilões de títulos com baixa demanda, e a credibilidade do dólar é questionada

Para traders agressivos: fazer operações de ciclo entre 95-100 usando MACD, Fibonacci e outros indicadores para identificar pontos de reversão, comprando na baixa e vendendo na alta.

Para investidores conservadores: esperar até que a política do Fed esteja mais clara, sem se precipitar.

Estratégia de médio a longo prazo (após Q3): reduzir gradualmente posições em dólares

Se o Fed realmente iniciar um ciclo de cortes, o diferencial de rendimento dos títulos americanos vai diminuir, e o fluxo de capital tenderá a migrar para mercados emergentes ou Europa.

Sugestões de operação:

• Diminuir posições longas em dólares
• Alocar moderadamente em moedas não americanas (yen, AUD), que tendem a se fortalecer
• Considerar ativos ligados a commodities (ouro, cobre), que costumam se valorizar em períodos de dólar fraco

Dica final

A previsão do câmbio para 2025 é de que o dólar seja “flexível”. Dados e eventos podem mudar tudo a qualquer momento. Cada reunião do Fed ou evento geopolítico pode alterar o cenário. Para lucrar com as oscilações, o mais importante é manter disciplina, definir stops, e ajustar as posições conforme os dados forem surgindo.