Compreensão aprofundada de Token e Coin: diferenças essenciais entre dois tipos de ativos criptográficos e lógica de investimento

Por que os Tokens e Coins são frequentemente confundidos?

No início das criptomoedas, projetos como Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, entre outros, utilizavam a nomenclatura Coin, sem confusão. Mas, após o surgimento do Ethereum, o conceito de Token passou a ser amplamente utilizado, sendo traduzido em chinês como “代幣” ou “加密貨幣”, o que levou muitos investidores a terem dificuldades em diferenciá-los. Para atuar com mais facilidade no mercado de criptomoedas, é fundamental entender as diferenças centrais entre esses dois conceitos.

O que exatamente é um Token?

Token é um tipo de ativo digital emitido com base em uma blockchain existente, geralmente traduzido como passagem, ficha ou token, representando direitos específicos, certificados ou ativos digitalizados. Pode ser negociado, transferido e trocado na blockchain correspondente.

Após o lançamento do padrão ERC-20 pelo Ethereum em 2015, qualquer pessoa pôde emitir seu próprio Token na Ethereum. Essa inovação mudou completamente o ecossistema de criptomoedas, fazendo do Token uma forma padrão de ativo em aplicações DeFi, Layer-2, NFT, entre outras. Atualmente, a Ethereum continua sendo a blockchain com maior volume de emissão de Tokens.

É importante notar que Token é um termo genérico, não o nome de um token específico. Simplificando, tokens que não são nativos de uma blockchain específica podem ser chamados de Token, incluindo AAVE, UNI, LINK, MATIC, SAND, COMP, entre outros.

Quais são as categorias de Token? Quais suas funções?

De acordo com o padrão de classificação do órgão regulador do mercado financeiro suíço (FINMA), os Tokens podem ser divididos em três categorias principais:

Token de pagamento: Destinado principalmente a realizar funções de pagamento seguras, eficientes e de baixo custo; stablecoins são exemplos típicos.

Token funcional: Fornece acesso e uso de determinados serviços ou aplicações. A maioria dos tokens ERC-20 na Ethereum pertence a essa categoria.

Token de ativo: Os detentores possuem direitos sobre o projeto e participação nos lucros dos ativos, similar a ações. Mas atenção: investidores no mercado de criptomoedas geralmente não possuem propriedade na empresa nem direito a dividendos.

Embora a classificação seja clara na teoria, na prática ela é mais complexa — um mesmo Token frequentemente possui duas ou até três dessas características, dificultando uma categorização simples.

Qual a diferença fundamental entre Token e Coin?

Coins possuem sua própria rede blockchain independente — Bitcoin opera na blockchain do Bitcoin, Ethereum na blockchain do Ethereum, sendo seus ativos nativos.

Tokens, por outro lado, não têm sua própria blockchain e são construídos sobre ecossistemas blockchain existentes. Isso limita o uso de Tokens em aplicações, muitas vezes impedindo que eles operem de forma autônoma.

Principais diferenças:

Investir em Token ou em Coin, qual é mais vantajoso?

Não se trata de uma relação de oposição, mas de complementaridade — Coins funcionam como infraestrutura de blockchain, enquanto Tokens são ferramentas na camada de aplicação. Coins resolvem questões de infraestrutura, Tokens oferecem serviços específicos sobre ela; ambos são essenciais.

Do ponto de vista de investimento, cada um possui suas características:

Vantagens do Token: maior alcance de aplicação, custos de implementação menores, maior espaço para inovação. Se uma aplicação não for bem recebida pelo mercado, o projeto pode rapidamente ajustar ou lançar novos produtos, oferecendo maior flexibilidade do que Coins. Por exemplo, MakerDAO pode lançar novas operações de RWA a qualquer momento.

Desvantagens do Coin: valor mais concentrado na infraestrutura, com maior risco de estagnação se o projeto não evoluir na direção certa. Exemplos como QTUM(QTUM) e BTM(BTM) enfrentaram dificuldades de longo prazo por isso.

Considerações de risco: Tokens geralmente apresentam maior volatilidade do que Coins. Tokens como UNI, SNX, MKR costumam oscilar mais que BTC e ETH, especialmente durante mercados de alta, oferecendo mais oportunidades de curto prazo, mas também maior risco.

Como negociar Tokens? Detalhes das duas principais formas

Negociação à vista de Tokens

Negociação à vista é baseada na compra de ativos reais, com pagamento integral. Por exemplo, se o preço do UNI estiver em 3 dólares, o comprador paga 3 dólares para adquirir a propriedade completa de 1 UNI.

Atenção ao risco: cuidado com tokens falsificados com nomes semelhantes. Muitos projetos lançam Tokens conhecidos, enquanto outras equipes criam cópias de baixo valor com nomes iguais. Investidores que comprarem por engano podem ficar impossibilitados de vender. A solução é sempre verificar o endereço do contrato na página oficial ou no explorador de blocos, garantindo que o token seja legítimo.

Negociação de margem de Tokens

Negociação de margem é uma forma de trading com alavancagem, onde o trader só precisa depositar uma parte do valor como garantia, sem pagar o valor total do token.

Por exemplo, usando 10x de alavancagem para negociar UNI, cujo preço é 3 dólares, basta pagar 0,3 dólares para controlar uma posição de 1 UNI. Vale esclarecer que a maioria das negociações de margem não envolve a posse real do token, o que evita riscos de tokens falsificados.

Recomendações de gerenciamento de risco: devido à alta volatilidade dos Tokens — especialmente os recém-lançados, que frequentemente apresentam oscilações diárias superiores a 10% — os investidores devem controlar rigorosamente o tamanho da posição e o nível de alavancagem. Recomenda-se não usar alavancagem superior a 10x, para evitar riscos de liquidação forçada.

Visão geral do processo de negociação de Tokens

Seja na negociação à vista ou de margem, o procedimento básico é semelhante:

1. Criar conta em uma plataforma de negociação confiável
2. Completar a verificação de identidade e depositar fundos
3. Buscar o Token desejado (como UNI)
4. Definir os parâmetros da operação (direção, quantidade, stop loss, take profit)
5. Enviar a ordem e concluir a negociação

O ponto mais importante

Escolher uma plataforma de negociação segura, regulamentada por autoridade reconhecida, é o primeiro passo para investir em Tokens. Isso impacta diretamente na segurança do seu capital e na experiência de negociação, portanto, não deve ser feito de forma precipitada.