O desafio na previsão da taxa de câmbio do Novo Dólar enfrenta obstáculos, o mercado conseguirá evitar a repetição do roteiro de maio?

Após a publicação da declaração conjunta de taxas de câmbio entre Taiwan e os EUA, a dificuldade na previsão da taxa de câmbio do Novo Dólar aumentou significativamente. O foco do mercado mudou do próprio movimento da taxa de câmbio para possíveis impactos em cadeia. De acordo com os dados operacionais mais recentes do CITIC Financial Holdings, o lucro antes de impostos nos três primeiros trimestres atingiu 69,96 mil milhões de NT$, e o lucro líquido foi de 60,76 mil milhões de NT$, mantendo um retorno sobre o patrimônio de 17,46%, um nível elevado. Enquanto os resultados das instituições financeiras permanecem sólidos, a previsão da taxa de câmbio tornou-se uma variável-chave que influencia o desempenho de diversos setores.

**Previsão da taxa de câmbio enfrenta dupla incerteza**

O porta-voz do CITIC Financial Holdings, Gao Lixue, afirmou que, com base na experiência do Japão, Coreia do Sul e outros países, declarações conjuntas semelhantes não necessariamente provocam volatilidade acentuada na taxa de câmbio. No entanto, após a abertura do Novo Dólar a 31,13 yuan, houve uma valorização de 2 pontos, seguida de uma redução na alta, refletindo uma postura cautelosa do mercado em relação às previsões cambiais. O mercado de contratos a termo de câmbio sem entrega de principal no exterior do Novo Dólar subiu temporariamente 4 jiao após a publicação da declaração, indicando uma mudança perceptível nas previsões de curto prazo. Analistas apontam que o banco central intervirá para ajustar e manter a estabilidade da taxa de câmbio, evitando que oscilações diárias excessivas pressionem o mercado cambial.

Nos próximos dias, o Novo Dólar deverá oscilar na faixa de 30 yuan, uma previsão consensual do setor. A médio e longo prazo, o Novo Dólar possui fundamentos sólidos de suporte, mas se repetir a forte valorização de início de maio, os riscos aumentarão claramente. Revisões históricas mostram que o Novo Dólar chegou a atingir 28 yuan durante negociações tarifárias; atualmente, a faixa de 31 yuan realmente apresenta potencial de valorização, e as políticas do banco central serão decisivas para determinar a trajetória futura da taxa de câmbio.

**Impactos múltiplos na indústria devido às previsões cambiais**

As indústrias tradicionais serão as primeiras a sentir o impacto. Se a previsão do Novo Dólar indicar uma rápida valorização, as empresas enfrentarão pressões duplas de tarifas e câmbio, comprimindo suas margens de lucro. As seguradoras de vida, que detêm uma grande quantidade de ativos em moeda estrangeira, terão suas avaliações contábeis diretamente afetadas por desvios na previsão cambial, podendo gerar perdas significativas.

A situação das ações tecnológicas é ainda mais complexa. O mercado de ações de Taiwan abriu em alta hoje, com o índice ponderado subindo mais de 200 pontos na manhã, e a TSMC também se fortalecendo. No entanto, os analistas alertam que o montante de vendas líquidas por investidores estrangeiros acumulado recentemente ultrapassou 300 mil milhões de NT$, dificultando uma quebra efetiva da resistência de 28.000 pontos no índice ponderado. Os fundos de mercado estão migrando de ações relacionadas à IA para o setor de memória, formando uma rotação clara de ações. As ações tecnológicas enfrentam o risco de avaliações excessivamente altas de ações relacionadas à IA, e a incerteza na previsão cambial pode desencadear uma correção geral no mercado de Taiwan.

**Pontos-chave desta semana e perspectivas futuras**

O foco do mercado nesta semana está nos resultados financeiros da NVIDIA e no fechamento do contrato futuro do índice de Taiwan. Nos próximos dias, espera-se que o mercado de ações de Taiwan permaneça em um padrão de alta e oscilação, com as variáveis na previsão cambial continuando a influenciar o sentimento do mercado. Os investidores devem monitorar de perto o impacto das oscilações cambiais em diversos setores e ajustar suas carteiras de investimento de forma a se protegerem contra riscos. Apesar do desempenho estável do setor financeiro, com lucro líquido por ação de 3,06 NT$, os riscos macroeconômicos ainda merecem atenção.