A decisão de taxa de juros do Banco Central da Austrália está próxima, qual será o rumo do câmbio do dólar australiano?

**A janela de reunião se aproxima, o mercado aguarda sinais**

Em 30 de setembro, a decisão de taxa de juros do Banco Central da Austrália (RBA) será o foco do mercado, com expectativas gerais de manter a taxa de caixa em 3,6%. No entanto, apesar da aparente calma, o mercado interpreta de maneiras diferentes os desdobramentos futuros. Na coletiva de imprensa após a reunião, as declarações do governador Lowe serão cruciais, e os investidores buscarão qualquer pista sobre a direção futura da política.

**Dados econômicos mistos**

A economia australiana apresenta um quadro complexo. Por um lado, o crescimento do PIB tem sido forte, e a taxa de desemprego permanece baixa, indicadores que geralmente sustentam uma postura hawkish. Por outro lado, há sinais de que a inflação está se recuperando, o que aumenta a incerteza sobre a política do banco central. Lowe mencionou que, se os gastos do consumidor acelerarem ainda mais, o ciclo de afrouxamento pode ser adiado.

Além disso, os dados do CPI do terceiro trimestre, a serem divulgados em 29 de outubro, serão decisivos para as próximas decisões. O Standard Chartered aponta que o aumento inesperado do CPI de agosto, combinado com a recuperação econômica estável, aumenta a probabilidade de o banco central manter a taxa de juros inalterada no quarto trimestre.

**Expectativas de mercado claramente divergentes**

Quanto ao ritmo de redução das taxas pelo Banco Central da Austrália, as instituições de mercado têm opiniões distintas. A mediana das projeções indica que o banco pode iniciar um novo ciclo de cortes em novembro, mantendo as taxas estáveis até o terceiro trimestre de 2026. O Standard Chartered acredita que o banco reduzirá mais 25 pontos base no quarto trimestre, com a taxa terminal em 3,35%.

As previsões variam bastante: o Westpac está na ala mais dovish, prevendo que a taxa de caixa cairá abaixo de 3% no próximo ano; enquanto o National Australia Bank adota uma postura mais conservadora, esperando que a política seja mantida até maio de 2026.

**A dualidade do câmbio do dólar australiano**

Se a reunião transmitir sinais hawkish, o AUD/USD poderá reagir positivamente. Por outro lado, uma postura dovish pressionará o dólar australiano no curto prazo. No aspecto técnico, essa decisão será uma orientação importante para o direcionamento.

Olhando mais adiante, os fundamentos da economia australiana permanecem resilientes, sem riscos tarifários significativos, e commodities como cobre e ouro continuam firmes, o que deve sustentar o movimento do dólar australiano. Em um cenário de ciclo de cortes do Federal Reserve, o AUD/USD ainda tem espaço para subir no médio prazo. O Westpac estima que o dólar australiano possa atingir 0,67 até o final de 2025, e subir para 0,69 até junho de 2026. Essa previsão reflete um otimismo moderado quanto à trajetória do dólar australiano no médio prazo.