O que é Swap no Forex e por que os traders devem dar importância a isso?

Custos frequentemente negligenciados

Ao falar de custos de trading, a maioria dos investidores pensa em Spread e comissões, mas há um custo oculto muitas vezes ignorado, especialmente por traders iniciantes: o Swap, que pode ser apenas uma quantia pequena por noite, mas que, acumulada ao longo do tempo, pode corroer os lucros de forma silenciosa.

O que é Swap?

Swap (ou chamado na linguagem financeira de “Overnight Interest” ou “Rollover Fee”) é a taxa cobrada pelo manter de uma posição durante a noite. Simplificando, é o juro que surge quando um trader mantém uma ordem além do horário de funcionamento do mercado.

A palavra “Swap” vem de troca, ou pode ser entendida como uma troca de ativos para obter benefício da diferença nas taxas de juros.

De onde realmente vem o custo do Swap?

No trading de Forex, a origem do Swap é mais complexa do que parece, pois envolve a “diferença de taxas de juros” (Interest Rate Differential) entre duas moedas.

Quando um trader abre uma ordem de Forex, como EUR/USD, há empréstimo e concessão de moeda simultaneamente:

• Buy EUR/USD: compra EUR e vende (empresta) USD
• Sell EUR/USD: vende (empresta) EUR e compra USD

Cada moeda principal tem sua própria taxa de juros de política monetária. O euro (EUR) está sob o BCE, o dólar americano (USD) sob o FED. Quando um trader empresta uma moeda, paga juros por ela, e ao manter uma moeda, deve receber juros dessa moeda.

Exemplo de cálculo: Se o EUR tem 4.0% ao ano e o USD 5.0% ao ano:

• Buy EUR/USD: ganha 4.0% do EUR, mas paga 5.0% pelo USD = -1.0% (deve pagar Swap)
• Sell EUR/USD: paga 4.0% pelo EUR, mas recebe 5.0% do USD = +1.0% (recebe Swap)

Por que a maioria dos traders precisa pagar Swap?

Na prática, o corretor (Broker) é o intermediário que facilita esse empréstimo. Ele adiciona sua própria comissão (“spread”) na taxa de Swap real.

Assim, embora teoricamente o Swap deva ser positivo ou negativo dependendo da diferença de taxas de juros, na realidade:

• Swap Long (Buy) costuma ser negativo
• Swap Short (Sell) às vezes é positivo, às vezes negativo

Essa é a razão pela qual Swap Long e Swap Short não são exatamente iguais.

Tipos de Swap

Swap positivo (Positive Swap): quando a taxa de juros do ativo comprado é maior que a da moeda emprestada, o trader recebe dinheiro na conta toda noite que mantém a ordem.

Swap negativo (Negative Swap): quando as taxas de juros são opostas, o trader paga toda noite, sendo a situação mais comum.

Swap de 3 dias: ponto que os traders costumam perder

Existe uma questão interessante sobre o cálculo do Swap: normalmente é feito uma vez por dia, mas há um dia na semana em que o cálculo é feito 3 vezes.

Por quê? Porque o mercado Forex fecha às sábados e domingos, mas os juros continuam a correr durante toda a semana. Os corretores somam o Swap de sábado e domingo na quarta-feira, que é o dia de rollover.

Razão técnica: o mercado Forex tem um ciclo de liquidação (Settlement) no T+2 (2 dias úteis após a negociação). Quando uma ordem aberta na quarta-feira é mantida até quinta, o ciclo de liquidação cai na segunda-feira, passando pelo sábado e domingo. Assim, o Swap de 3 dias é somado na noite de quarta-feira.

Como verificar o Swap na plataforma de trading

( Para plataformas padrão )MT4, MT5###

1. Vá ao Market Watch
2. Clique com o botão direito no ativo desejado
3. Selecione Specification
4. Procure por Swap Long e Swap Short

Os números aparecem em pontos, que devem ser convertidos em dinheiro pelo valor por ponto.

( Para plataformas modernas O novo sistema de interface geralmente mostra o Swap como uma porcentagem )%### por noite, facilitando o cálculo.

Como calcular o custo do Swap

( Método 1: usando pontos

Fórmula: Swap )dinheiro### = (Taxa de Swap em Pontos) × (Valor por Ponto)

Exemplo:

• Trading de 1 lote EUR/USD
• Swap Long = -8.5 pontos
• 1 ponto de EUR/USD = (- valor do Swap) = -8.5 USD por noite
• Para Swap de 3 dias: -8.5 × 3 = -25.5 USD

$1 Método 2: usando porcentagem

Fórmula: Swap ###dinheiro( = )Valor total da posição( × )Taxa de Swap %(

Exemplo:

• Comprar 1 lote EUR/USD )100.000 unidades(
• Preço atual 1.0900
• Taxa de Swap = -0.008% por noite
• Valor total = 1 × 100.000 × 1.0900 = 109.000 USD
• Valor do Swap = 109.000 × )-0.008/100( = -8.72 USD por noite

Ponto importante: o Swap é calculado sobre o valor total da posição, não sobre a margem. Portanto, com alta alavancagem, o Swap pode se tornar um custo relevante em relação ao valor de margem.

Riscos do Swap

Erosão de lucros: Você pode obter um lucro de 30 USD, mas manter a posição por 3 noites com Swap de 3 dias pode custar 26 USD, deixando o lucro líquido em apenas 4 USD.

Risco de alavancagem: em mercados estáveis, Swap negativo pode lentamente consumir sua margem, levando o trader a ser forçado a fechar a posição antes do esperado.

Pressão de acumulação: quanto mais tempo mantiver a ordem, maior será o Swap acumulado. Se o mercado se move lentamente, pode ocorrer uma situação de “prejuízo sem mudança de preço”.

Oportunidades com o uso do Swap

) Carry Trade Strategy

Essa é uma estratégia clássica que aproveita o Swap positivo:

• Emprestar moedas com juros baixos ###como JPY ou CHF(
• Comprar moedas com juros altos )como AUD, MXN ou TRY em certos períodos(
• Manter a ordem por um longo período para acumular Swap positivo diariamente

Exemplo: comprar AUD/JPY para obter Swap positivo. O risco está na taxa de câmbio: se AUD/JPY cair forte, o prejuízo pode superar o ganho do Swap acumulado.

) Conta sem Swap

Esse tipo de conta ###frequentemente chamado de conta islâmica( não cobra Swap, independentemente do tempo que a posição seja mantida.

Indicado para:

• Swing Traders que mantêm posições por semanas
• Position Traders que mantêm por meses
• Traders que desejam evitar custos ocultos

Trade-off: o spread pode ser maior ou há uma taxa fixa de administração.

Resumo

O Swap não é apenas uma taxa flutuante, mas um custo baseado na realidade do mercado financeiro global. Seu impacto varia conforme o estilo de trading:

• Scalpers & Day Traders: pouco afetados, pois não mantêm posições overnight
• Swing Traders & Position Traders: devem prestar atenção ao Swap, pois ele pode se acumular bastante

Escolher um corretor transparente na exibição do Swap e planejar o trading com consciência ajuda a evitar que esse custo oculto corroa seus lucros sem que perceba.