Início da temporada de viagens de verão, as ações de turismo decolam com as ondas? Guia de estratégias das principais empresas em Taiwan e nos EUA

À medida que as temperaturas sobem, a época de viagens está prestes a começar em pleno. Após o inverno difícil da pandemia, o mercado de turismo está a recuperar o seu vigor, com o fluxo de pessoas a regressar, e os preços elevados de alojamento e bilhetes a subir ainda mais. Nesta onda de ações de turismo, como devem os investidores agir com precisão? Este artigo irá analisar profundamente a lógica de investimento em ações de turismo e revelar os principais líderes do setor mais relevantes em Taiwan e nos EUA.

Quais setores estão incluídos nas ações de turismo?

Ao falar de ações de turismo, muitas pessoas tendem a ter um equívoco — pensar que basta estar relacionado com “viagens” para ser considerado. Na verdade, o setor de turismo cobre uma gama surpreendentemente vasta. Desde alimentação, transporte, alojamento, entretenimento até planeamento de itinerários, todas as atividades comerciais que os viajantes contactam durante a sua jornada podem ser incluídas na categoria de ações de turismo. Até mesmo os negócios de câmbio de moeda dos bancos podem, de certos ângulos, ser considerados.

No entanto, há um ponto-chave frequentemente ignorado — a maioria das empresas relacionadas com turismo não oferece apenas serviços de viagem. Hotéis precisam de atender clientes de negócios, companhias aéreas também fazem transporte de carga, o que torna o investimento preciso mais complexo. Portanto, investidores inteligentes devem primeiro calcular: qual é a proporção de receita de turismo dessas empresas? Só dominando este indicador, é possível focar verdadeiramente no motor de lucro central das ações de turismo.

Consequências pós-pandemia e reversão da situação atual

Durante a pandemia, o setor de turismo foi extremamente afetado. Muitas empresas fecharam diretamente, enquanto as que sobreviveram começaram a diversificar de forma aleatória — hotéis passaram a fazer entregas, companhias aéreas transformaram-se em transportadoras de carga. Para sobreviver, as empresas contraíram dívidas e emitiram ações adicionais, levando à expansão do capital social, que se tornou uma ocorrência comum.

Em 2022, a alta inflação global trouxe aumento de taxas de juros por parte dos bancos centrais de vários países, pressionando novamente essas empresas já endividadas. Mesmo com o fluxo de pessoas a recuperar-se e as receitas a ultrapassar os níveis pré-pandemia, devido à expansão do capital social e aos juros da dívida, os lucros ainda não recuperaram a antiga glória.

Mas também há uma oportunidade de viragem neste momento.

O público, há muito tempo privado de viagens, está com uma sede de turismo sem precedentes, e as empresas aproveitam para aumentar significativamente os preços. Como os consumidores não viajam há muito tempo, a sensibilidade ao preço diminui bastante. Os preços de alojamento, alimentação e transporte estão mais altos do que antes da pandemia. Desde que o fluxo de pessoas continue, e as empresas gradualmente paguem as dívidas de juros elevados ou obtenham novos empréstimos a juros baixos após a redução das taxas, o futuro das ações de turismo é promissor. Atualmente, muitas agências de viagens já têm itinerários lotados; assim que esses pedidos se converterem em receitas reconhecidas, os números de lucro irão mostrar-se.

Líderes do setor de ações de turismo nos EUA

O mercado de ações dos EUA possui os ativos de capital mais densos e as empresas de turismo mais de topo do mundo. Em comparação com as ações de Taiwan, o potencial de lucro e crescimento das ações de turismo nos EUA é claramente superior.

Booking Holdings (BKNG) — Império do turismo online de uma parada só

A Booking controla marcas conhecidas como Booking.com, Agoda, Priceline, Kayak, entre outras. Sua estratégia é semelhante à da Procter & Gamble (PG) — uma matriz de marcas que garante presença em todos os lugares. Desde passagens aéreas, alojamento, aluguer de carros até bilhetes para atrações, tudo está ao alcance. Os principais pilares de receita da empresa são comissões de reservas, receitas de revenda e publicidade, sendo que as duas primeiras representam mais de 90%. As comissões referem-se às taxas cobradas por hotéis na reserva online, enquanto a revenda é o lucro obtido na diferença de preço após reservar quartos disponíveis. O CEO Fogel anunciou que irá integrar IA para lançar a experiência “connected trip”, uma solução tudo-em-um, com potencial de crescimento abundante.

Airbnb (ABNB) — Revolucionando a economia dos anfitriões

Ao contrário da dependência de hotéis e pousadas por parte da Booking, a Airbnb criou uma nova era de “proprietários de imóveis para todos”. Os proprietários comuns podem obter uma média de 9.600 dólares líquidos por ano, promovendo uma relação de benefício mútuo. Em comparação com grandes hotéis, ficar na casa de um local permite uma experiência mais profunda da cultura local. Contudo, a Airbnb tem uma fraqueza — oferece apenas alojamento, sem serviços adicionais como aluguer de carros.

A Airbnb tem uma posição precisa: mira em viajantes que procuram experiências únicas e querem controlar o orçamento. O preço médio das casas globalmente é de apenas 67 dólares, muito inferior aos hotéis tradicionais. Questões de segurança, higiene e privacidade, que preocupam os consumidores, são resolvidas através de sistemas de avaliação, seguros e big data. Sua principal vantagem competitiva é a “eficiência na mediação” e a “capacidade de atendimento ao cliente” — ao tratar cada transação de forma justa e satisfatória para ambas as partes, o potencial de crescimento supera em muito os sites tradicionais de reserva.

Disney (DIS) — Ecossistema de entretenimento de um império de IP

A Disney é mais conhecida pelo seu negócio de parques temáticos, mas evoluiu silenciosamente para um grupo de entretenimento diversificado. Entre 2010 e 2020, o crescimento foi impulsionado principalmente por filmes e parques, mas a queda na receita de publicidade levou a um desempenho recente insatisfatório, levando a empresa a lançar a plataforma de streaming Disney+ para se salvar. Apesar de os dados dos parques estarem relativamente estagnados na última análise, o streaming já conseguiu inverter o prejuízo. O momento de baixa é justamente uma boa oportunidade de expansão — se qualquer IP de sucesso for lançado, a Disney poderá explorar o seu valor comercial em múltiplas dimensões, incluindo filmes, sequências, produtos e parques temáticos.

Royal Caribbean Cruises (RCL) vs Carnival Cruise Line (CCL) — Diferenciação na estratégia de cruzeiros

A Carnival é a maior em quantidade de navios de cruzeiro no mundo, mas a Royal Caribbean aposta em rotas de alta gama para obter margens mais elevadas. A RCL foca em clientes de alto padrão, com maior gasto por passageiro a bordo; a CCL mira no mercado de massa, com receitas principalmente de bilhetes, e os passageiros têm menor propensão a gastar em compras a bordo. Ambas beneficiam-se do aumento do gasto em viagens, do aumento dos preços de hotéis e bilhetes, e do envelhecimento da sociedade, que favorece os cruzeiros. Quanto ao potencial de crescimento, a RCL tem mais espaço para imaginar. Vale destacar que a RCL anunciou que seus bilhetes para 2024 estão esgotados, e planeja aumentar os preços em 2025 — os investidores podem estimar os lucros futuros multiplicando a receita deste ano pelo aumento de preços previsto.

Marriott International (MAR) — Expansão do império global de hotéis

Fundada em 1927, a Marriott começou com um pequeno bar e hoje é a maior operadora de hotéis do mundo, abrangendo segmentos de luxo, premium e padrão. Com o aumento esperado nos gastos globais com viagens, a Marriott está a ajustar os seus preços para cima. A receita por quarto disponível (RevPAR) global cresceu 4,2% ao ano, e o número de quartos continua a expandir-se — em 2023, foram adicionados 46 mil quartos. Em comparação com a Crystal Jade de Taiwan, a Marriott é indiscutivelmente uma gigante global, com espaço de crescimento ilimitado.

Sands Group (LVS) — Desenvolvedor de centros financeiros na Ásia

O império de resorts de casino do Sands em Macau e Singapura é otimista quanto ao futuro. Macau beneficia da recuperação da procura na Grande China, enquanto Singapura tem potencial para se tornar um centro financeiro na Ásia fora de Hong Kong, com fluxo constante de fundos e pessoas. A empresa planeja investir mais nesses locais para consolidar a sua liderança.

Principais ações de turismo em Taiwan

Ching Hua Hotel (2707.TW) — Laboratório de hotéis boutique

Entre as ações de turismo de Taiwan, a Ching Hua é a mais representativa. Desde hostels para mochileiros até hotéis de luxo cinco estrelas, a sua carteira de hotéis cobre toda a gama. A taxa de ocupação mantém-se sempre elevada, os preços continuam a subir, novos hotéis abrem-se continuamente, e a receita de alimentação também cresce de forma estável. Durante a pandemia, a Ching Hua começou a reforçar a sua capacidade de restauração, e os seus rendimentos atuais continuam a seguir uma trajetória de crescimento. Em comparação com Wang Pin (2727.TW), que depende principalmente do consumo diário de refeições e não apresenta diferenças claras entre épocas de alta e baixa temporada, a Ching Hua, como operadora de hotéis, tem uma forte componente de turismo, alinhando-se mais com as características essenciais das ações de turismo.

Avisos de risco ao investir em ações de turismo

A pandemia quase levou toda a indústria à falência, e essa lição não deve ser esquecida. Doenças infecciosas têm um impacto destrutivo no setor de turismo, por isso, ao investir, é fundamental avaliar o risco de doenças.

Em segundo lugar, muitos destinos turísticos e negócios de viagens realmente apresentam uma divisão entre “baixa” e “alta” temporada. Embora os preços das ações não subam drasticamente no dia de pico, é possível perceber antecipadamente a procura através do volume de reservas, valores e popularidade. Por exemplo, os bilhetes de cruzeiro da RCL para 2024 já estão totalmente vendidos, e há esperança de aumento de preços em 2025. Investidores perspicazes podem usar esses dados para estimar o desempenho futuro.

Por fim, ao calcular os lucros do próximo ano, não se esqueça de duas variáveis-chave: a extinção de dívidas de juros elevados que estão por vencer (redução de despesas com juros) e a contínua expectativa de aumento nos gastos de viagem do público. A soma dessas duas variáveis pode fazer com que o potencial de lucro das ações de turismo aumente ano após ano.

Por que as ações de turismo também são chamadas de ações de conceito de verão?

Atividades ao ar livre e passeios por paisagens naturais são naturalmente mais adequados ao verão, e o aumento de viagens durante as férias de verão impulsiona as receitas do setor de turismo nesta estação. Assim como as Olimpíadas, que geralmente acontecem no verão, com menos eventos no inverno, embora o inverno também tenha paisagens únicas, a variedade de atividades turísticas é muito maior no verão. Por isso, a indústria costuma chamar as ações de turismo de ações de conceito de verão.

Conclusão

O verão está chegando, e os planos de férias já começaram. Algumas pessoas planejam surfar e correr na praia, outras desejam escapar para as montanhas refrescantes. Independentemente do tipo de férias escolhido, ao adquirir os serviços de uma empresa de turismo, considere também manter ações dessa mesma empresa — assim, os lucros do investimento e a diversão das viagens podem girar em ciclo. Se você acredita no potencial das ações de turismo, há motivos suficientes para aproveitar esta onda de verão e navegar com confiança.