Teoria das Estrelas: Guia de Análise de Mercado para Traders

Teoria de Dow (Teoria de Dow) é o que

Teoria de Dow é uma abordagem de análise técnica que surgiu há mais de 100 anos e continua sendo uma base importante no estudo do comportamento do mercado de capitais, especialmente na análise dos movimentos de preços e na identificação de tendências de mercado.

Teoria de Dow originou-se de um artigo de Charles H. Dow publicado no jornal The Wall Street Journal no início do século 20, juntamente com desenvolvimentos adicionais de William Peter Hamilton.

Este conceito principal foi criado para que os investidores pudessem compreender melhor o ciclo do mercado de acordo com a rotação do setor econômico e a adaptação dos preços dos ativos.

Princípios básicos 6 da Teoria de Dow

1. O mercado já absorveu todas as informações

A Teoria de Dow assume que todas as notícias, sejam dados de lucros previstos, condições de competição ou fatores fundamentais das empresas, já estão refletidas nos preços dos ativos. Portanto, estudar os preços é uma forma eficiente de entender o mercado.

2. A tendência é dividida em 3 níveis

A Teoria de Dow categoriza as tendências de preços em 3 níveis de acordo com o período de tempo:

• Tendência Primária (Tendência principal): de longo prazo (mais de 200 dias ou quase 1 ano até 4 anos)
• Tendência Intermediária (Tendência intermediária): de médio prazo (3 semanas a 3 meses)
• Tendência Menor (Tendência menor): de curto prazo (não mais de 3 semanas)

3. A estrutura de três fases de cada tendência

Fase de Acumulação (acumulação)

É o início de um ciclo de alta, os preços ainda não mostram sinais claros. Investidores que focam nos fundamentos começam a acumular esse ativo, pois tem baixo valor e não está excessivamente valorizado. Aqueles que usam Análise Técnica geralmente não participam ainda, pois a tendência ainda não está clara.

Fase de Participação Pública (aumento significativo)

Os preços começam a subir de forma clara e o volume de negociações aumenta rapidamente. Este ativo torna-se tema de conversa geral. É o momento em que os traders de curto prazo buscam lucros, pois há alta probabilidade de ganhos e o tempo de espera é curto.

Fase de Distribuição (distribuição)

Final do ciclo de alta, os preços atingem picos elevados com boas notícias do mercado. Investidores institucionais começam a realizar lucros, enquanto investidores menores continuam comprando com entusiasmo. Comprar nesta fase é arriscado, devendo-se operar com cautela e disciplina na definição de stops.

4. Confirmação conjunta

Para formar uma tendência principal, uma característica da Teoria de Dow é a necessidade de confirmação por múltiplos indicadores. Por exemplo, Charles Dow usava a média industrial Dow Jones e a média de transporte Dow Jones para se confirmarem mutuamente. Se um índice estiver em tendência de alta, o outro também deve estar. Caso contrário, ainda é cedo para confirmar uma tendência de alta real do mercado.

5. O volume deve seguir a tendência

O volume de negociações deve apoiar a tendência de preço. Em uma tendência de alta (Uptrend), o volume deve aumentar à medida que o preço sobe. Em uma tendência de baixa (Downtrend), o volume deve aumentar à medida que o preço cai. Quando volume e tendência de preço estão alinhados, indica que o movimento é forte e não apenas uma oscilação ou correção.

6. A tendência continua até que um sinal de reversão seja confirmado

Os preços sustentam a tendência até que sinais claros de mudança apareçam. Por exemplo, o ouro está em tendência de alta, mas nos últimos 3 dias houve vendas contínuas, sem atingir uma nova máxima (Lower High), mas atingindo uma nova mínima (Lower Low). Assim, o sinal indica que a tendência de alta terminou e pode estar mudando para baixa.

Características dos três tipos de tendência

Tendência de alta (Uptrend)

O gráfico mostra uma formação de altos e baixos alternados:

• Novo pico (High) mais alto que o anterior = Higher High (HH)
• Novo vale (Low) mais alto que o anterior = Higher Low (HL)

Tendência de baixa (Downtrend)

Contrária à tendência de alta:

• Novo pico (High) mais baixo que o anterior = Lower High (LH)
• Novo vale (Low) mais baixo que o anterior = Lower Low (LL)

Tendência lateral (Sideways)

O preço ainda não definiu uma direção clara, apresentando oscilações de HH, HL, LH, LL, sem conseguir estabelecer uma nova máxima ou mínima de forma contínua.

Padrões Double Bottom e Double Top

Double Bottom (duas mínimas)

Indica uma reversão de tendência de baixa para alta. Caracteriza-se por um padrão em “W”, formado quando o preço toca duas vezes o mesmo nível mínimo próximo, com um pico intermediário (peak). Sinaliza que a força de compra pode estar se consolidando e uma reversão de alta pode estar próxima.

Double Top (duas máximas)

Contrário ao Double Bottom, indica reversão de alta para baixa. Forma um padrão em “M”, quando o preço atinge duas vezes o mesmo nível máximo próximo, com um vale intermediário (trough). Este sinal sugere que a força de venda está entrando, e a tendência de alta pode estar chegando ao fim.

Aplicação da Teoria de Dow na negociação

Quando investidores analisam o mercado com base na Teoria de Dow, podem proceder assim:

Para tendência de alta (Uptrend)

• Escolher a ordem Buy pois espera-se que o preço continue subindo
• Definir o tamanho do lote de acordo com a gestão de capital
• Escolher alavancagem compatível com o risco aceitável
• Estabelecer pontos de entrada, lucros e stops de forma clara

Para tendência de baixa (Downtrend)

• Escolher a ordem Sell pois espera-se que o preço continue caindo
• Utilizar as mesmas informações para definir alavancagem, volume e gerenciamento de risco
• Seguir disciplina na definição de stop-loss

Investir via CFD (Contract for Difference) é compatível com a Teoria de Dow, pois permite operar em ambos os sentidos, de alta e de baixa, oferecendo flexibilidade para buscar lucros em qualquer cenário de mercado.

Pontos fortes da Teoria de Dow

• Sistema fundamentado: princípios simples e diretos, fáceis de entender e aplicar
• Clareza na direção: ajuda o investidor a saber em que estado o mercado está, facilitando o planejamento de operações
• Indicador de volume importante: considerar o volume de negociações fortalece a análise de tendência
• Independente de modelos econômicos: não depende de números econômicos que podem ser instáveis, útil em mercados voláteis

Limitações da Teoria de Dow

• Atraso nos sinais: a necessidade de confirmação do mercado pode fazer o sinal surgir tardiamente, com o preço já bastante movimentado, levando a perder boas oportunidades
• Não considera fatores fundamentais: não leva em conta informações de empresas ou condições econômicas, podendo ignorar mudanças importantes no mercado

Resumo

Teoria de Dow é um sistema clássico de análise que ainda é útil atualmente, pois seus princípios são claros e diretos. Quem deseja usar a Teoria de Dow deve entender que ela não é perfeita, mas uma ferramenta que ajuda a visualizar tendências e movimentos do mercado de forma mais clara. Com uma boa gestão de capital, controle de risco e prática contínua, o investidor pode usar essa ferramenta de forma eficiente e aprofundar sua compreensão sobre os movimentos do mercado de ações e de outros ativos.