A transição para energia verde impulsiona a ascensão das ações de conceito de armazenamento de energia｜Análise das oportunidades na cadeia industrial e das empresas líderes

Por que as ações de conceito de armazenamento de energia valem a atenção?

Sob o impulso do compromisso global de neutralidade de carbono, os países enfrentam um desafio comum: como garantir uma oferta estável de energia de fontes renováveis intermitentes, como eólica e solar? A resposta está na tecnologia de armazenamento de energia. Segundo as últimas previsões da BloombergNEF e DNV, até 2030, o acumulado global de dispositivos de armazenamento de energia ultrapassará a marca de (TWh), sendo que a maior parte será fornecida por baterias de íons de lítio.

Tomando o Reino Unido como exemplo, nos três primeiros meses de 2023, a energia eólica forneceu 32,4% da eletricidade, mas a produção de energia eólica é instável, chegando a preços negativos durante a madrugada. Esse fenômeno demonstra uma realidade: sem um sistema de armazenamento de energia, as fontes renováveis não podem atingir seu pleno potencial. Além disso, com a popularização dos veículos elétricos e o aumento do consumo de energia em centros de dados de IA, a demanda por armazenamento de energia tornou-se um motor central na transição energética global.

Por ser uma demanda de mercado liderada por políticas governamentais, as ações de conceito de armazenamento de energia apresentam perspectivas relativamente estáveis e previsíveis, tornando-se foco de atenção de muitos investidores de longo prazo.

Panorama da cadeia da indústria de armazenamento de energia: desde matérias-primas até aplicações

Para aproveitar as oportunidades de investimento em ações de conceito de armazenamento de energia, é fundamental entender toda a estrutura da cadeia industrial. Tecnologia de armazenamento de energia refere-se à conversão de energia elétrica em outras formas de energia, que podem ser liberadas quando necessário. Seu uso abrange sistemas de energia, novas energias, defesa, aeroespacial e transporte.

Fase de fabricação de baterias é o núcleo, incluindo tecnologias de baterias de íons de lítio, sólidas, de sódio e outras. Empresas representativas de Taiwan incluem Xinshengli (4931), Changyuan Technology (8038). Os desafios enfrentados envolvem a volatilidade dos preços de matérias-primas e a competição com grandes multinacionais.

Integradores de sistemas não apenas fornecem baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias, sistemas de gestão de energia, entregando soluções completas. Empresas taiwanesas como Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513) são representativas nesse campo.

Equipamentos de energia e infraestrutura incluem transformadores, painéis de distribuição, auxiliando na conexão do sistema de armazenamento à rede elétrica, também atuando por essas empresas.

Fornecimento de matérias-primas upstream inclui materiais de cátodo (níquel, cobalto, manganês, fosfato de ferro, etc.), eletrólitos, membranas, além de componentes downstream como sistemas de gestão de baterias e equipamentos de resfriamento. Formosa Plastics (6505) investiu na área de eletrólitos, sendo que esses segmentos de cadeia de suprimentos possuem altas barreiras tecnológicas, mas estão altamente relacionados às cotações internacionais de matérias-primas.

Desempenho de empresas-chave no setor de armazenamento de energia nos EUA

Enphase Energy (ENPH) é fornecedora de microinversores solares e sistemas de armazenamento de energia. Em 2025, o preço das ações caiu significativamente para cerca de US$36,98. A receita de 2024 foi de US$1,46 bilhão, com previsões divergentes para 2025, variando entre US$1,48 bilhão e US$2 bilhões. No segundo trimestre, a receita de US$363 milhões superou as expectativas, mas a orientação para o terceiro trimestre é de apenas US$330 a US$370 milhões. Se o fim dos subsídios residenciais solares nos EUA ocorrer ao final do ano, isso representará um risco. Corretoras como TD Cowen reduziram a classificação para Hold, com preço-alvo de US$45–55. Se a política continuar e a política monetária permanecer acomodatícia, há potencial de recuperação a médio e longo prazo.

NextEra Energy (NEE) é a maior utility de energia do mundo em valor de mercado, com receita de US$24,75 bilhões em 2024 e capacidade de geração de 73 GW. No segundo trimestre, o EPS ajustado foi de US$1,05, um aumento de 9% ao ano. O setor de renováveis teve crescimento expressivo, com novos projetos de 3,2 GW de energia renovável e armazenamento, atingindo uma capacidade total de mais de 10,5 GW. O preço médio-alvo dos analistas é de US$84–86,20, com potencial de alta de 15–20% em relação ao preço atual de US$72,65.

Generac Holdings (GNRC) fabrica equipamentos de energia reserva residencial e industrial. No segundo trimestre, o EPS ajustado de US$1,65 superou as expectativas, com crescimento de 22% em relação ao trimestre anterior, e a receita de US$1,06 bilhão também foi superior às estimativas. Para 2025, o consenso de mercado projeta EPS de US$7,54, com preço-alvo médio de US$206,67, cerca de 15% acima do preço atual de US$179,50.

Fluence Energy (FLNC) é fornecedora global de produtos de armazenamento de energia, criada em 2018 por Siemens e AES, atuando em 47 mercados. No terceiro trimestre, o EPS foi de US$0,01, superando as expectativas, mas a receita de US$603 milhões ficou abaixo da previsão de US$770 milhões. A empresa enfrenta atrasos na expansão de capacidade nos EUA e desafios na cadeia de suprimentos, resultando na compressão da margem bruta para 15,4%. Ainda assim, mantém a meta de receita anual de US$2,7 bilhões para 2025, com expectativa de que pedidos existentes se convertam em receita em 2026.

EnerSys (ENS) fornece soluções de armazenamento de energia industrial, com mais de 11.000 funcionários, atuando em mais de 100 países. No primeiro trimestre, o EPS ajustado foi de US$2,08, superando as expectativas, e a receita de US$893 milhões também foi melhor do que o previsto. A capitalização de mercado é de US$3,86 bilhões, com um P/E de apenas 11,8 vezes e um dividend yield de quase 1%, atraente para investidores conservadores.

Análise aprofundada das principais empresas de armazenamento de energia na Taiwan

Delta Electronics (2308), fundada em 1971, é a maior fornecedora mundial de fontes de alimentação de troca. No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada atingiu NT$124,035 bilhões, um aumento de 20% e recorde trimestral, com lucro líquido de NT$13.948 bilhões, aumento de 40%, e lucro por ação de NT$5,37, recorde histórico. A margem bruta atingiu 35,5%, e a margem operacional 15,1%, muito superiores ao período anterior, refletindo a força em produtos de alta margem e otimização de processos. Para o segundo semestre, planeja fortalecer investimentos em P&D e expandir capacidade nos EUA, com forte potencial de crescimento.

Tatung (1504), fundada em 1956, começou com motores elétricos e evoluiu para um grupo que atua em sistemas de motores, energia inteligente e vida inteligente. No segundo trimestre de 2025, a receita foi de NT$15,6 bilhões, aumento de 7,4%, mas devido a custos e perdas cambiais, o EPS foi de NT$0,69, uma redução de cerca de 8% no semestre. O EPS acumulado do primeiro semestre foi de NT$1,23, também cerca de 8% menor. A estrutura financeira é sólida, com pagamento de dividendos em dinheiro de NT$2,2 por ação no primeiro semestre, com dividend yield de aproximadamente 4,2%. A Tatung está ativamente adquirindo NCL Energy e colaborando com Foxconn para explorar oportunidades em centros de dados de IA e energia inteligente.

Outras empresas representativas de Taiwan incluem Taiwan Cement (1101), Huacheng (1519), Ritek (2349), Tatung (2371), entre outras, todas desempenhando papéis diferentes na cadeia de armazenamento e energia verde.

Avisos-chave para investir em ações de conceito de armazenamento de energia

A competitividade tecnológica das empresas no setor de armazenamento de energia varia, especialmente entre novos entrantes, que geralmente possuem bases mais frágeis. Se não alcançarem equilíbrio financeiro ou se suas receitas diminuírem a longo prazo, suas ações sofrerão grande pressão. Os investidores devem selecionar cuidadosamente as ações, acompanhar regularmente os fundamentos das empresas e estabelecer mecanismos eficazes de gestão de risco.

Além disso, é importante notar que os resultados de pesquisa e desenvolvimento de empresas de alta tecnologia e conceito nem sempre se traduzem em comercialização e lucro. Quando os fundamentos ou aspectos técnicos apresentarem reversões, a disciplina de investimento e a capacidade de gestão de risco determinarão o sucesso ou fracasso final.

Conclusão

A tendência de crescimento de longo prazo na transição para energias verdes e na demanda por armazenamento de energia já está consolidada. Cada anúncio de política relacionada pode desencadear movimentos de mercado, oferecendo oportunidades de entrada para investidores. No entanto, a base para lucros sustentáveis é escolher empresas com verdadeira competitividade e finanças sólidas. Tanto as gigantes de energia nos EUA quanto os integradores de sistemas de armazenamento em Taiwan merecem consideração após uma análise aprofundada dos fundamentos.