## Investir Trust para os portugueses precisam de saber o que é REIT e qual a diferença entre Trust e outros fundos

A maioria dos investidores ainda confunde se **Trust** com **REIT** se são a mesma coisa ou diferentes, ou se são apenas fundos de investimento que já conhecem bem. Na verdade, podem ser coisas distintas, pois embora ambos sejam instrumentos de gestão de ativos, o funcionamento e as regras legais diferem. Hoje vamos esclarecer essa confusão e entender para que tipo de investidor cada um é mais adequado.

## O que é Trust? Abra a mente para o conceito

**Trust** é uma ferramenta jurídica para a gestão de ativos. O princípio é que há uma pessoa que é proprietária do bem (fundador), que transfere esse bem para outra pessoa de confiança (gestor), para que este gere rendimentos e os distribua a uma terceira pessoa (beneficiário).

Os bens que podem ser geridos através de Trust incluem diversos tipos, como dinheiro, imóveis, ações, títulos, negócios, obras de arte, dívidas ou outros ativos que possam gerar rendimento.

De forma simples, Trust é um sistema de "deixar que outra pessoa administre o seu dinheiro" para que os rendimentos ajudem terceiros ou para atingir objetivos específicos definidos previamente.

### Onde se pode usar Trust e onde é preciso ter cuidado

**Trust tem várias vantagens:**

Primeiro, pode gerar rendimentos para terceiros sem precisar transferir a propriedade real do bem, o que é útil em casos de gestão de património complexo.

Segundo, o gestor do Trust (administrador) deve cumprir o contrato de forma rigorosa, protegendo o proprietário do bem.

Terceiro, alguns países oferecem benefícios fiscais para Trust, dependendo da legislação local.

Quarto, Trust que pode ser revogado permite que profissionais gerenciem bens enquanto o proprietário estiver doente ou incapaz, podendo ser revogado e gerido pelo próprio quando estiver bem.

Quinto, Trust oferece maior flexibilidade na sua criação e adaptação em comparação com REIT ou fundos tradicionais, pois é apenas um contrato entre as partes, sem necessidade de registro ou múltiplas aprovações.

### Quantos tipos de Trust existem? É importante conhecer

Trust é classificado de acordo com a possibilidade de revogação:
- **Revocable Trust** - Pode ser revogado, alterado ou cancelado a qualquer momento.
- **Irrevocable Trust** - Não pode ser revogado após assinatura, não há possibilidade de retrocesso.

Existem também outros tipos de Trust, de acordo com o objetivo:
- Asset Protection Trust - Proteção de bens
- Charitable Trust - Para fins de caridade
- REIT (Real Estate Investment Trust) - Investimento em imóveis
- Land/Real Estate Trust - Gestão de imóveis
- Marital Trust - Gestão de bens em casamento
- Special Needs Trust - Para necessidades especiais

E muitos outros. Os Trust que "geram lucro com investimentos" chamam-se **Active Trust**, enquanto os que apenas "mantêm bens para outros fins" são chamados **Passive Trust**.

## Quem são os 3 protagonistas do Trust

Quando há Trust, há sempre 3 partes envolvidas:

**1. Settlor (fundador) - Proprietário do bem**
Quem possui o bem inicialmente. Ao assinar o contrato de Trust, mantém a propriedade, mas não pode mais usar ou controlar o bem.

**2. Trustee (administrador) - Pessoa de confiança**
Pessoa ou instituição responsável por administrar o Trust conforme o contrato. Não recebe benefícios do bem, mas pode cobrar uma taxa de gestão.

**3. Beneficiary (beneficiário) - Pessoa que recebe os benefícios**
Quem recebe os rendimentos do Trust conforme o contrato. Tem direito de reclamar se o Trust violar as regras e pode recuperar o bem.

## Para que o Trust seja válido, é preciso cumprir 3 condições

O Trust só é considerado formalizado se as seguintes condições estiverem presentes:

**1. Certainty of Word - Clareza na intenção**
Deve haver um contrato escrito claro entre Settlor e Trustee, indicando o que deve ser feito e onde.

**2. Certainty of Subject Matter - Bens bem definidos**
Os bens devem estar claramente identificados, existir de fato e saber como serão geridos.

**3. Certainty of Object - Beneficiário definido**
O beneficiário deve ser uma pessoa identificável, não alguém que já morreu ou desapareceu.

## Trust vs REIT vs Fundo - Para entender, é preciso estudar

**Trust vs REIT têm semelhanças reais:**

REIT é um tipo de Trust, especialmente para imóveis. A questão principal é que REIT limita-se a investimentos imobiliários, enquanto Trust geral pode gerir quase todos os tipos de ativos.

Tanto Trust quanto REIT não são pessoas jurídicas sob a lei, e ambos são criados por contrato.

**Trust vs Fundo de Investimento (Fund):**

- **Estrutura legal:** Fundo é uma pessoa jurídica, Trust não é.
- **Gestão:** Fundo investe o dinheiro dos cotistas conforme o plano; Trust transfere bens ao Trustee para gestão.
- **Criação:** Fundo precisa de registro e autorização; Trust é mais flexível.

## Quais tipos de Trust são permitidos em Portugal

Em Portugal, Trusts só podem ser criados para captação de recursos no mercado financeiro. A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) autoriza dois tipos:

**1. Active Trust - Gestão para gerar benefícios**
Criados para administrar bens que gerem rendimentos, como:
- Trusts para investidores institucionais e grandes investidores
- REIT - Investimento em imóveis

**2. Passive Trust - Apenas para manter bens**
Criados para cuidar de ativos com objetivos específicos, como:
- ESOP - Opções de compra de ações para gestores e funcionários
- EJIP - Investimento conjunto entre empregadores e empregados
- Reserve Account / Sinking Fund - Para pagamento de dívidas de títulos

Na prática, a maioria dos Trusts criados em Portugal são REIT, o que faz com que investidores comuns conheçam Trust principalmente através de REIT. A vantagem é que REIT é fácil de entender, com ativos de qualidade, permitindo que até iniciantes possam comprar e vender.

## Resumindo, se quer investir em Trust em Portugal, em que áreas?

**Trust** é uma ferramenta de gestão de ativos baseada em contrato e confiança. Embora tenha começado na gestão de heranças, atualmente pode gerir quase todos os tipos de bens.

Se o proprietário tem bens imobiliários, o Trust pode transformar-se em REIT, uma opção para quem quer investir em ativos grandes com orçamento limitado.

O ponto principal: Trust é indicado para grupos de pessoas com objetivos comuns, enquanto REIT é mais adequado para investidores iniciantes, por ser transparente e fácil de entender. No entanto, atualmente, na maior parte de Portugal, o que se encontra são REITs, por isso vale a pena estudar bem o funcionamento dos REITs para decidir com mais precisão onde investir.