O AUD fortalece-se com apostas em manutenção de taxas enquanto a economia australiana indica resiliência

Os mercados estão a precificar uma valorização do Dólar Australiano, enquanto o Reserve Bank of Australia mantém uma postura cautelosa em relação a cortes nas taxas de juro. As negociações de quinta-feira mostram o AUD/USD a subir pelo quinto dia consecutivo, refletindo a confiança dos investidores nos fundamentos económicos da Austrália e mudanças dovish na política monetária dos EUA.

Impulsos económicos impulsionam o Dólar Australiano

O Australian Bureau of Statistics divulgou dados de Despesas de Capital Privado mais fortes do que o esperado, com um aumento de 6,4% trimestre a trimestre no terceiro trimestre — uma aceleração acentuada em relação ao modesto crescimento de 0,2% no segundo trimestre e bem acima da previsão de consenso de 0,5%. Essa resiliência no investimento empresarial proporcionou suporte imediato à moeda local.

As leituras de inflação também captaram a atenção do mercado quando o ABS divulgou o CPI mensal de outubro, que registou 3,8% ano a ano. O valor superou tanto a expectativa de consenso de 3,6% quanto os 3,5% do mês anterior, reforçando a justificativa do RBA para manter as taxas em 3,6%. Com a inflação ainda acima da faixa alvo do banco central de 2–3%, as probabilidades de cortes nas taxas permanecem limitadas, apoiando o Dólar Australiano contra pares mais fracos.

Os índices de gestores de compras apresentaram um quadro misto, mas geralmente construtivo. O PMI da manufatura recuperou para 51,6 em novembro, de 49,7 anteriormente, enquanto o setor de Serviços expandiu para 52,7 de 52,5. A leitura composta subiu para 52,6, sinalizando que a atividade económica permanece em território de expansão, apesar dos ventos contrários globais.

Dólar Americano sob pressão com expectativas de corte do Fed

O Índice do Dólar dos EUA, que mede a força do dólar em seis moedas principais, recuou para cerca de 99,50, à medida que os participantes do mercado aumentam as expectativas de um corte na taxa pelo Federal Reserve em dezembro. A ferramenta CME FedWatch agora reflete uma probabilidade de 84% de uma redução de 25 pontos base — uma mudança dramática em relação aos apenas 30% de uma semana atrás.

As comunicações do Fed tornaram-se decisivamente dovish. O Governador do Fed, Christopher Waller, destacou a fraqueza no mercado de trabalho como sua principal preocupação, minimizando a inflação como “não um grande problema”. O Presidente do Fed de Nova York, John Williams, sinalizou abertura para cortes de taxa “de curto prazo”, enquanto o Governador Stephen Miran indicou que apoiaria uma redução de 25 bps em dezembro, se tivesse o voto decisivo.

A fraqueza do mercado de trabalho parece ser o fator principal. Os Pedidos de Seguro-desemprego iniciais caíram para 216.000 na semana que terminou em 22 de novembro, superando as expectativas de 225.000 e sugerindo uma possível fraqueza na folha de pagamento à frente. As pressões sobre os preços ao produtor estabilizaram, com o PPI mantendo-se em 2,7% ao ano, enquanto o PPI Core diminuiu para 2,6% — abaixo das previsões de 2,7%, reforçando o argumento a favor de uma política acomodativa.

A dinâmica de consumo também está a arrefecer. As Vendas no Varejo subiram apenas 0,2% mês a mês em setembro, contra 0,6% em agosto, e o Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board caiu 6,8 pontos, para 88,7 em novembro, refletindo um sentimento doméstico deteriorado.

Configuração técnica sugere que o AUD/USD pode atingir 0.6630

Nos níveis atuais, em torno de 0,6530, o AUD/USD rompeu acima da sua Média Móvel Exponencial de nove dias, indicando um fortalecimento do momentum de curto prazo. O par está a consolidar-se dentro de uma faixa retangular de negociação, com o limite superior próximo de 0,6630 emergindo como o próximo objetivo técnico.

Para contexto, a taxa de câmbio atual implica que 97 USD convertem-se em aproximadamente 149 AUD nos níveis atuais — uma variação significativa em relação às médias históricas. O suporte está sob o par em 0,6500 e na EMA de nove dias em 0,6495. Uma quebra abaixo desta zona de confluência poderia acelerar as vendas em direção ao limite inferior do retângulo em 0,6420 e à mínima de cinco meses de 0,6414 registada no final de agosto.

Posicionamento do mercado favorece a continuação do momentum do AUD

O Reserve Bank of Australia indicou, nas suas atas de política de novembro, que os membros do conselho mantêm uma perspetiva “equilibrada” e podem prolongar a manutenção das taxas se os dados recebidos continuarem a mostrar força superior às expectativas. A Vice-Governadora do RBA, Sarah Hunter, alertou que “um crescimento sustentado acima da tendência pode impulsionar pressões inflacionárias”, embora tenha destacado que as leituras mensais de inflação merecem um contexto cuidadoso, em vez de mudanças políticas reativas.

A divergência entre as trajetórias de política do RBA e do Fed — com a Austrália a manter-se firme enquanto os EUA contemplam um afrouxamento — fornece suporte estrutural para a moeda australiana. Enquanto as expectativas de corte do Fed permanecerem elevadas e os dados domésticos continuarem a apoiar a postura de manutenção, o AUD/USD parece posicionado para avanços adicionais em direção ao nível técnico de 0,6630 e potencialmente além.