AUD cai pelo sexto dia consecutivo enquanto sinais hawkish do RBA ganham impulso

O Dólar Australiano hoje continua a sua trajetória de queda, marcando a sexta sessão consecutiva de fraqueza face ao Dólar Americano. Apesar das expectativas crescentes de uma subida de juros antecipada por parte do Banco de Reserva da Austrália, o Aussie luta para encontrar interesse de compra sustentável.

Expectativas de Inflação ao Consumidor Sobem, Mas Apoio Continua Elusivo

Dados recentes revelam que as Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália subiram para 4,7% em dezembro, acima do mínimo de três meses de 4,5% em novembro. Este aumento nas expectativas de preços normalmente reforça os argumentos para um aperto monetário por parte do banco central, mas a taxa do Dólar Australiano hoje mostra uma persistente fraqueza enquanto os traders digerem sinais mistos do ambiente de mercado mais amplo.

O aumento nas expectativas de inflação levou o Commonwealth Bank of Australia e o National Australia Bank a revisarem suas previsões de trajetória de juros, agora antecipando que o RBA começará a subir as taxas mais cedo do que o esperado anteriormente. Suas projeções atualizadas seguiram a postura notavelmente hawkish do banco central durante a sua última reunião de política de 2025. A precificação de mercado agora sugere uma probabilidade de 28% de uma subida em fevereiro, quase 41% em março, e quase totalmente precificada para agosto.

Dólar Americano Mantém-se Firme enquanto o Discurso de Corte de Juros do Fed Enfraquece

O panorama cambial mais amplo favorece fortemente o dólar. O Índice do Dólar, que acompanha o desempenho do USD contra seis principais moedas, mantém-se próximo de 98,40, enquanto as expectativas de cortes adicionais de juros pelo Federal Reserve continuam a diminuir.

Dados recentes do mercado de trabalho americano apresentaram um quadro complexo. Os empregos de novembro cresceram em 64.000 — ligeiramente acima das expectativas — embora os números de outubro tenham sido revisados para baixo de forma significativa. A taxa de desemprego subiu para 4,6%, o nível mais alto desde 2021, indicando uma desaceleração gradual na criação de empregos e apontando para um mercado de trabalho em arrefecimento. As vendas no retalho ficaram estáveis mês a mês, sugerindo que o impulso do consumo pode estar a perder força.

Os responsáveis pela política do Fed permanecem divididos sobre se mais easing é justificado em 2026. O gráfico de pontos de consenso mostrou que os oficiais preveem apenas uma redução de juros no próximo ano, enquanto alguns não veem cortes de todo. No entanto, os mercados de derivativos estão precificando duas possíveis reduções, criando uma divergência entre a orientação oficial e as expectativas do mercado. A ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade de 74,4% de o Fed manter as taxas inalteradas na reunião de janeiro, contra aproximadamente 70% uma semana antes.

Indicadores Econômicos da Ásia-Pacífico Oferecem Sinais Contraditórios

O momentum econômico da China mostrou sinais de desaceleração em novembro. As Vendas no Retalho expandiram 1,3% ano a ano, abaixo das previsões de 2,9% e caindo drasticamente em relação ao crescimento de 2,9% de outubro. A Produção Industrial subiu 4,8% anualmente, abaixo da projeção de 5,0%. O Investimento em Ativos Fixos deteriorou-se para -2,6% no acumulado do ano, abaixo do esperado de -2,3%.

O setor manufatureiro da Austrália exibiu uma resiliência modesta. O PMI preliminar de Manufatura do S&P Global subiu para 52,2 em dezembro, de 51,6 anteriormente. No entanto, o PMI de Serviços caiu para 51,0 de 52,8, enquanto o PMI Composto caiu para 51,1 de 52,6. Enquanto isso, a taxa de desemprego manteve-se em 4,3% em novembro, superando o consenso de 4,4%. A variação de emprego foi de -21,3 mil para o mês, após uma revisão de +41,1 mil em outubro, surpreendendo para baixo em relação ao esperado de 20 mil de aumento.

Perspectiva Técnica Deteriora-se à Medida que o AUD/USD Quebra Suporte Chave

Do ponto de vista técnico, o gráfico do par AUD/USD revela uma tendência de baixa. O par caiu abaixo do nível de 0,6600 e agora negocia abaixo do seu canal ascendente, sinalizando um enfraquecimento da estrutura bullish anterior. O par também está abaixo da sua média móvel exponencial de nove dias, confirmando um momentum de curto prazo reduzido.

Os alvos de baixa ganham foco à medida que o par se aproxima do nível psicológico de 0,6500. Se os vendedores mantiverem o controle, a mínima de seis meses de 0,6414 registrada em 21 de agosto permanece ao alcance.

Na recuperação, a EMA de nove dias apresenta resistência inicial em 0,6619. Recuperar o canal ascendente exigiria um impulso em direção à máxima de três meses de 0,6685, com o pico de outubro de 2024 em 0,6707 como próximo obstáculo relevante. Uma recuperação sustentada testaria o limite superior do canal próximo de 0,6760.

Cross-Rates de Moedas Pintam um Quadro Desafiador

O Dólar Australiano hoje parece fraco na maioria dos principais pares de moedas. O Aussie sofreu as maiores perdas contra o Yen japonês, reforçando seu status de moeda sensível ao risco em meio à mudança de sentimento do mercado. Contra o Dólar Americano, libra, euro e a maioria dos pares de mercados desenvolvidos, o AUD mostrou desempenho notávelmente inferior, refletindo sua posição defensiva no ambiente atual.

A divergência entre as expectativas de aperto do RBA e a força mais ampla do dólar ilustra por que o Dólar Australiano permanece sob pressão apesar dos sinais hawkish de política — um lembrete de que os diferenciais de juros por si só não podem superar o forte momentum do USD impulsionado pela incerteza do Fed e por dados econômicos robustos.