A Federal Reserve cortou como esperado, mas o Bitcoin caiu ainda mais rápido! Quando é que esta venda estrutural vai acabar?

Quinta-feira, durante o horário de mercado asiático, o Bitcoin enfrenta uma dupla dificuldade. Por um lado, há a notícia de um corte de 0,25% na taxa de juros pelo Federal Reserve, considerado uma “boa notícia”; por outro lado, o preço acelera a queda, chegando a romper temporariamente a barreira de 90.000 dólares, atingindo um mínimo de 86.420 dólares. Atualmente, o preço oscila em torno de 87.760 dólares, com uma variação de -0,02% nas últimas 24 horas. O Ethereum também está sob pressão, cotado a 2.950 dólares, com uma queda de -0,80%. Ripple e Solana também não escaparam, caindo respectivamente -0,95% e -1,06%.

Que sinais estão escondidos por trás deste fenômeno de “desacoplamento”?

Incerteza política paira sobre o mercado

A decisão de corte de juros do Federal Reserve na quarta-feira não foi unânime. Dois membros votaram contra o corte, enquanto outro defendeu uma redução mais significativa. Na declaração pós-reunião, o Fed evitou fornecer uma perspectiva clara de cortes futuros, preferindo “avaliar cuidadosamente” os dados econômicos e os fatores de risco. Os funcionários preveem apenas duas reduções de juros no próximo ano, mas as divergências internas aumentaram, com alguns até prevendo até seis cortes (cada um de 25 pontos base).

Essa discordância interna causa incômodo no mercado. Fabian Dori, chefe de investimentos do Sygnum Bank, apontou que as preocupações do Fed com o enfraquecimento do mercado de trabalho e a persistência da inflação levam a uma postura cautelosa em relação a novos cortes. Além disso, a decisão foi tomada sem dados completos de emprego — o relatório do CPI de novembro foi adiado para 18 de dezembro, enquanto os dados do ADP mostraram uma redução de 32.000 empregos no mês anterior, especialmente no setor de manufatura.

Na prática, o Fed está preso em uma “corda de aço”: cortar juros muito rapidamente pode agravar a pressão inflacionária causada por tarifas, enquanto uma redução lenta demais pode levar a uma recessão econômica.

O próximo presidente se torna uma “chave”

Trump está procurando por um novo presidente do Federal Reserve. O atual, Powell, tem mandato até maio do próximo ano. Segundo relatos, o critério de seleção do presidente é bastante direto: “quem quer cortar juros imediatamente?” O chefe do Conselho Econômico Nacional, Jared Bernstein, é amplamente considerado um favorito; ele já escreveu um relatório de 168 páginas sobre regulamentação de ativos digitais, o que lhe granjeou boa reputação na comunidade de criptomoedas. Analistas do banco de investimento Compass Point até acreditam que um presidente do Fed que apoie as criptomoedas poderia acelerar a integração da blockchain no sistema bancário.

Na plataforma de previsões Myriad, os traders atribuem uma probabilidade de 73% de que Bernstein seja nomeado antes de março do próximo ano.

Trump tem pressionado Powell há algum tempo, e na semana passada, em um discurso econômico na Pensilvânia, criticou-o como um “péssimo presidente do Fed”. Variáveis políticas somadas à incerteza de políticas deixam o mercado preocupado.

Bitcoin engolido por pressão estrutural de venda

Este é o problema central. Desde o início de outubro, o Bitcoin passou por semanas de vendas contínuas, com um grande evento de liquidação eliminando cerca de 19 bilhões de dólares em posições alavancadas. Mesmo com o aumento das ações asiáticas e da Wall Street na quinta-feira, impulsionado pelo corte de juros do Fed, o sentimento dos traders de criptomoedas permanece sem melhora.

Sean McNulty, chefe de derivativos da FalconX na Ásia-Pacífico, afirmou claramente: “Isso é claramente um desacoplamento.”

Mesmo a Microstrategy, gestora de ativos em Bitcoin, comprou de forma significativa entre 1 e 7 de dezembro, adquirindo 10.624 BTC (valor de aproximadamente 962,7 milhões de dólares), mas isso não conseguiu impulsionar o preço. “Isso indica que a demanda está sendo engolida pela pressão de venda estrutural”, acrescentou McNulty.

Ele aponta que o próximo suporte está em torno de 88.500 dólares, enquanto 85.000 dólares representam uma “linha de fundo crucial”.

Mudança no sinal de pressão de venda

Por outro lado, há sinais de esperança. O último relatório da CryptoQuant mostra que o fluxo de Bitcoin para as exchanges caiu drasticamente desde o pico de novembro, com baleias reduzindo suas entradas nas exchanges, o que indica uma diminuição na pressão de venda de curto prazo.

Quando o Bitcoin caiu pela primeira vez abaixo de 100.000 dólares, as baleias estavam com prejuízo superior a 600 milhões de dólares, e posteriormente, as perdas acumuladas chegaram a cerca de 3,2 bilhões de dólares. Desde meados de novembro, os detentores de curto prazo vêm vendendo a preços de prejuízo — um padrão que geralmente indica uma rendição geral do mercado, com a pressão de venda prestes a se esgotar.

No entanto, o QCP alerta que essa estabilidade atual não deve ser interpretada como um mercado firme. As entradas em ETFs melhoraram apenas moderadamente, e as posições em derivativos continuam cautelosas, mantendo o mercado em estado de observação.

Foco na decisão do Banco do Japão

O próximo ponto de inflexão vem do Japão. O mercado espera que o Banco do Japão aumente a taxa de juros em 25 pontos base em 19 de dezembro, sinalizando uma mudança de política de afrouxamento para aperto. Os rendimentos dos títulos do governo japonês de longo prazo estão se aproximando de máximas de décadas, e os formuladores de políticas já expressaram preocupação com a alta.

Como essa decisão irá moldar a preferência global por risco? O mercado aguarda com expectativa.

Aspecto técnico: procurando o próximo suporte

O preço do Bitcoin não conseguiu romper as resistências de 94.000 dólares e 94.500 dólares. Seguiu-se uma correção de baixa, rompendo o suporte de 92.000 dólares e passando pela retração de Fibonacci de 50% (cerca de 91.190 dólares) e pela linha de tendência de alta de 91.600 dólares.

Atualmente, o BTC está negociado próximo de 87.760 dólares, abaixo da média móvel simples de 100 horas, aproximando-se do suporte de 89.500 dólares e da retração de Fibonacci de 76,4%.

Perspectiva de alta: se os touros retomarem o controle, a resistência de curto prazo está em 91.200 dólares. Uma quebra adicional pode levar a 91.500 dólares e 92.000 dólares. Se fechar acima de 92.000 dólares, pode desafiar 92.850 dólares e até 93.500 dólares. As principais zonas de resistência permanecem em 94.000 e 94.500 dólares.

Perspectiva de baixa: se não conseguir romper 92.000 dólares, uma nova rodada de queda pode começar. O suporte recente está em torno de 89.500 dólares, com suporte principal em 88.800 dólares, e próximo de 87.750 dólares. Uma quebra abaixo pode levar a uma queda rápida até 86.500 dólares. O suporte mais importante ainda é em 85.000 dólares — o ponto de inflexão que determinará se a queda acelerada será evitada.

Indicadores técnicos confirmam fraqueza: o MACD de uma hora está acelerando para a zona de baixa, e o RSI caiu abaixo de 50, ambos sinais duplos indicando que uma recuperação de curto prazo é improvável.

O mercado aguarda. Aguarda a decisão do Banco do Japão, aguarda a definição do novo presidente do Fed, aguarda o esgotamento final da pressão de venda. O futuro do Bitcoin nas próximas semanas será decidido por esses fatores.