Fórmula detalhada para o cálculo do retorno das ações: como determinar se o seu investimento realmente está a dar lucro?

O que exatamente mede o retorno de investimento?

Muitos investidores ficam confusos com várias métricas de rendimento, sem saber qual é o verdadeiro efeito de seus investimentos. Na verdade, essa questão pode ser respondida com um indicador simples — o Retorno de Investimento (ROI).

O Retorno de Investimento é o principal indicador financeiro que reflete a capacidade de valorização do capital, apresentado em porcentagem, amplamente utilizado em decisões financeiras pessoais, avaliação de lucratividade empresarial e comparação de eficiência entre diferentes tipos de investimento. Seja investindo em ações, imóveis ou gerindo um negócio, o ROI ajuda a entender de forma intuitiva se o investimento vale a pena.

Fórmula de cálculo do retorno de ações e seu processo de derivação

Ao falar do cálculo do retorno de ações, muitas pessoas pensam que é complicado, mas a lógica central é bastante direta.

Fórmula básica: ROI (%) = (Lucro Líquido do Investimento ÷ Investimento Inicial) × 100%

Onde, Lucro Líquido = Rendimento do investimento - Custo do investimento.

Vamos usar um exemplo simples para entender: suponha que você comprou uma ação por 100 mil e vendeu por 130 mil, então o ROI é (130 mil - 100 mil) ÷ 100 mil = 30%.

Porém, na prática, as coisas costumam ser mais complexas. Por exemplo, ao investir em ações, suponha que você comprou 1000 ações a US$10 cada. Após um ano, o preço subiu para US$12,5 e você vendeu, recebendo ainda US$500 de dividendos, mas com uma comissão de compra e venda de US$125.

Neste caso, o cálculo deve considerar:

• Receita total = Valor de venda + Dividendos = (12.5 × 1000) + 500 = US$13.000
• Custo total = Valor de compra + Comissão de transação = (10 × 1000) + 125 = US$10.125
• Lucro líquido = US$13.000 - US$10.125 = US$2.875
• Retorno de ações = (2.875 ÷ 10.000) × 100% = 28,75%

Este exemplo mostra que, ao calcular o retorno de ações, não basta considerar apenas a diferença entre compra e venda, mas também incluir dividendos, custos de transação e outros fatores que influenciam o resultado.

Retorno anualizado de investimento: trazendo o fator tempo de volta

Um erro comum é comparar diretamente o ROI de diferentes períodos de tempo, o que pode levar a conclusões enganosas.

Por exemplo, o projeto A tem ROI de 100% em 2 anos, enquanto o projeto B tem ROI de 200% em 4 anos. Se olharmos apenas esses números, podemos preferir B, mas na realidade, a eficiência do investimento em A é maior.

Para isso, é necessário introduzir o conceito de Retorno de Investimento Anualizado:

Retorno Anualizado(%) = [(Total de Retorno + 1)^(1/ano) - 1] × 100%

Calculando com o exemplo acima:

• Projeto A: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• Projeto B: [(2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Percebe-se que, embora o retorno total de B seja maior, o retorno anualizado de A é mais eficiente. O retorno anualizado reflete de forma mais realista o desempenho do investimento ao longo do tempo.

ROI em publicidade e comércio eletrônico

Muitos profissionais de marketing, ao falar de ROI, na verdade se referem a um indicador semelhante, mas distinto: ROAS (Retorno sobre o Investimento em Publicidade).

Suponha que um produto custa US$100, venda por US$300, e você investiu US$500 em publicidade para vender 10 unidades.

Usando ROI:

• ROI = [300 × 10 - (100 × 10 + 500)] ÷ (100 × 10 + 500) = 100%

Mas, usando ROAS:

• ROAS = (300 × 10) ÷ 500 = 600%

A principal diferença entre eles é: o ROI mede a proporção de lucro em relação ao custo total, incluindo todos os custos, enquanto o ROAS foca apenas na receita gerada em relação ao gasto em publicidade, sem considerar o custo do produto. Na prática, o termo “ROI de publicidade” geralmente se refere ao ROAS.

Diferenças entre ROI, ROA e ROE em investimentos empresariais

Para decisões de investimento empresarial, é importante distinguir três indicadores:

Exemplo concreto: uma empresa com ativos totais de 100 mil, sendo 50 mil de dívida e 50 mil de patrimônio. Investiu 10 mil em um projeto, que retornou 20 mil.

• ROI do projeto = (20 mil - 10 mil) ÷ 10 mil = 100%
• Lucro líquido anual da empresa = 150 mil, então ROA = 150 mil ÷ 100 mil = 150%
• ROE = 150 mil ÷ 50 mil = 300%

Percebe-se que, com o mesmo lucro, o ROE é maior, o que explica a preferência por alavancagem financeira nas empresas.

Ordenação de retorno e risco entre diferentes tipos de investimento

Para aumentar o retorno, a estratégia mais direta não é otimizar custos, mas selecionar ativos com maior ROI.

Geralmente, a classificação de retorno entre os tipos de investimento é: Criptomoedas e Forex > Ações > Índices e Fundos > Títulos de dívida

Porém, por trás dessa classificação, há uma realidade inescapável: quanto maior o retorno, maior geralmente é o risco.

Por exemplo, o mercado de Forex com margem pode alcançar retornos anuais superiores a 30%, usando operações de compra e venda em ambos os lados, com alavancagem, 24 horas por dia. Mas, devido à volatilidade do mercado cambial, é difícil para investidores comuns acompanhar as mudanças, exigindo alta experiência e gestão de risco.

De modo semelhante, contratos por diferença (CFDs) oferecem baixa margem e alta flexibilidade. Com US$10.000, você pode operar com apenas US$2.000, controlando uma posição equivalente a US$10.000 em ações CFD. Se lucrar US$500, o ROI é 25%, mas a volatilidade aumenta o risco proporcionalmente.

Quatro estratégias de investimento com alto retorno

( 1. Negociação de CFDs

Devido ao alto grau de alavancagem, CFDs atraem traders técnicos. A margem geralmente é de 20% do valor negociado, permitindo investir pouco para potencialmente ganhar muito. Mas, ao mesmo tempo, as perdas podem ser ampliadas. É fundamental escolher plataformas regulamentadas e definir estratégias de stop-loss.

) 2. Negociação de Forex

Maior mercado financeiro do mundo, com volume diário de negociações. Oferece 24 horas de operação, maior alavancagem e menor barreira de entrada. Contudo, as oscilações políticas e econômicas internacionais podem afetar abruptamente as taxas de câmbio, exigindo forte análise fundamental e gestão de risco.

3. Investimento em ouro

Tradicional ativo de proteção, o ouro mantém valor e valoriza ao longo do tempo. Em 2019, o preço do ouro subiu 18,4%. Em momentos de incerteza econômica, é comum usar ouro como ferramenta de defesa na alocação de ativos.

4. Mercado de ações

Canal de investimento relativamente maduro e estável. Nos EUA, a média de retorno anual ao longo de mais de 200 anos é superior a 12%. Com avaliação razoável, alto dividend yield e suporte político, atrai investidores de longo prazo.

Estratégias práticas para aumentar o retorno de investimento

A partir da fórmula do ROI, podemos deduzir que melhorar o retorno envolve duas ações: aumentar o lucro ou reduzir custos.

No investimento em ações:

• Priorizar ações com alto dividend yield, aumentando ganhos de longo prazo
• Escolher corretoras com taxas baixas ou reduzir a frequência de negociações para diminuir custos
• Diversificar para equilibrar risco e retorno

Quando a volatilidade de diferentes ativos varia bastante (como criptomoedas e ações), ajustar posições ajuda a equilibrar. Se a volatilidade de uma moeda for 7:3 em relação às ações, a proporção de investimento pode ser invertida para 3:7, reduzindo o risco para o mesmo retorno esperado.

Além disso, é importante avaliar indicadores de valuation. Se o índice A estiver em 70% do seu histórico de avaliação, e o índice B em 50%, o risco do índice B é menor e seu potencial de valorização maior.

Quatro armadilhas ao usar ROI

Embora o ROI seja simples e fácil de usar, se não considerarmos suas limitações, podemos tomar decisões de investimento erradas.

1. Ignorar a dimensão temporal

Suponha que o projeto X tenha ROI de 25%, e o Y, 15%. À primeira vista, X parece melhor, mas se X levar 5 anos para atingir esse retorno, e Y apenas 1 ano, a conclusão muda completamente. Por isso, o retorno anualizado é importante — ele corrige a distorção do tempo.

2. ROI alto geralmente acompanha alto risco

Retorno e risco estão positivamente correlacionados. Focar apenas no número de ROI, sem considerar a volatilidade, pode levar o investidor a ser forçado a vender em momentos de queda, sofrendo perdas. Avaliar risco, como volatilidade e maior retração, é fundamental.

3. ROI pode ser superestimado

Se ao calcular omitir custos (como impostos, manutenção, juros de empréstimos em investimentos imobiliários), o ROI será inflado. Uma análise completa e precisa dos custos é essencial.

4. Ignorar benefícios não financeiros

ROI mede apenas retorno financeiro, sem considerar impacto social ou ambiental. Para compensar essa limitação, foi criado o conceito de Retorno Social sobre Investimento (SROI), que pode ser usado como complemento na avaliação de certos projetos.

Conclusão

O retorno de investimento é um dos indicadores mais importantes na tomada de decisão, mas não o único. Ao escolher um investimento, é preciso avaliar tanto o ROI quanto os riscos envolvidos, ajustando às suas capacidades de risco, capital disponível e horizonte de investimento. Assim, é possível buscar altos retornos enquanto protege seu capital.