A força do dólar atinge novo máximo à medida que as probabilidades de corte na taxa do Fed caem para mínimos históricos

O dólar dos EUA subiu a máximos de vários meses esta semana, deixando o iene a negociar perto dos seus níveis mais fracos em nove meses, à medida que os participantes do mercado reavaliaram dramaticamente as expectativas de aperto monetário no próximo mês. O dólar comandou 155,29 ienes por dólar durante as primeiras negociações asiáticas de terça-feira, um nível que não era visto desde março, à medida que os investidores reprecificaram a probabilidade de uma redução de 25 pontos base na taxa do Fed na decisão de política de dezembro.

Expectativas do Mercado Mudam de Forma Acentuada

A reversão nas expectativas de corte de taxas tem sido marcante. Os contratos futuros de fundos do Fed agora precificam apenas uma probabilidade de 43% de uma redução de um quarto de ponto na metade de dezembro, marcando uma retração substancial em relação às probabilidades de 62% observadas há sete dias. Esta mudança dramática reflete uma confiança crescente entre os traders de que o Federal Reserve pode manter a sua postura de política atual, pelo menos temporariamente. Segundo analistas da ING, “Se o Fed mantiver as taxas estáveis em dezembro, os mercados provavelmente interpretarão isso como uma pausa tática, em vez de uma mudança de política”, enfatizando que os próximos dados de emprego serão decisivos para as decisões monetárias subsequentes.

Responsáveis Políticos Japoneses Reagem à Fraqueza da Moeda

A resposta de Tóquio à deterioração do iene tem sido rápida e severa. A Ministra das Finanças Satsuki Katayama destacou preocupações sobre “movimentos unilaterais e rápidos” nos mercados cambiais, alertando que essa volatilidade representa riscos económicos para o Japão. Mais tarde, na terça-feira, a Primeira-Ministra Sanae Takaichi estava prevista para se reunir com o Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, para discutir a situação cambial. Takaichi, conhecida por defender medidas fiscais expansionistas que normalmente incentivam a depreciação do iene, enfrenta um delicado equilíbrio entre apoiar o crescimento e lidar com a volatilidade cambial.

Fraqueza do Mercado de Trabalho Influencia o Cálculo do Fed

Por trás da mudança nas expectativas de corte de taxas está uma suavidade persistente no setor de emprego dos EUA. Funcionários do Federal Reserve destacaram desenvolvimentos preocupantes na segunda-feira, observando hesitação entre os empregadores em expandir o quadro de funcionários. O Vice-Presidente Philip Jefferson caracterizou as condições do mercado de trabalho como “sem brilho”, apontando riscos emergentes de despedimentos e um ritmo de contratação moderado, em meio a estratégias empresariais em evolução e implementação de IA. Essas dificuldades no emprego aumentaram a incerteza sobre a trajetória da economia, influenciando diretamente as especulações sobre a reunião de dezembro do Fed.

Reações dos Mercados de Ações e Títulos

A incerteza económica manifestou-se em todos os principais índices de ações dos EUA, com as três principais referências de ações a cair. Os rendimentos dos títulos do Tesouro recalibraram-se: o título de dois anos caiu 0,2 pontos base, fixando-se em 3,6039%, enquanto o de 10 anos subiu 0,6 pontos base, para 4,1366%. Estes movimentos evidenciam a ansiedade dos investidores tanto em relação às perspetivas de taxas de curto prazo quanto às preocupações de crescimento a longo prazo.

Panorama do Mercado Cambial Global

Para além da queda do iene, o comércio cambial mais amplo revelou uma procura generalizada pelo dólar. O euro manteve-se relativamente estável em $1,1594, enquanto a libra recuou 0,1% para $1,3149, marcando a sua terceira sessão consecutiva de perdas. O dólar australiano enfraqueceu-se para $0,6493, e o dólar da Nova Zelândia manteve-se perto de $0,56535. Este padrão sugere que os investidores estão a gravitar em direção a ativos denominados em dólares como refúgios seguros em meio à incerteza económica.