#通胀压力 A Federal Reserve cortou as taxas em 25bp conforme o esperado, mas o gráfico de pontos lançou uma ducha de água fria — para o próximo ano, planeja apenas uma redução de taxa. Este sinal é bastante claro: Powell já colocou o pé no freio, e o espaço para cortes adicionais está praticamente bloqueado.

Vamos resumir a lógica principal: embora a inflação tenha mostrado sinais de alívio, ainda está "ligeiramente elevada"; o mercado de trabalho, embora desacelerado, ainda não deteriorou completamente. As divergências internas na Federal Reserve aumentam, e os oficiais claramente não têm muita vontade de manter uma política expansionista. A frase do Goldman Sachs aponta o ponto crucial — "o ciclo de cortes preventivos chegou ao fim", e agora tudo depende de quão deteriorados os dados de emprego realmente estão para que possam agir novamente.

No on-chain, o BTC atingiu brevemente 94 mil e depois recuou para cerca de 92 mil, o que é uma reação bastante direta. As expectativas de liquidez no mercado já foram revisadas para baixo, e a narrativa de afrouxamento de curto prazo perdeu força. Em comparação com ciclos de corte de taxas anteriores, esse tipo de mudança de política costuma vir acompanhada de uma reprecificação do mercado de capitais, sendo necessário acompanhar de perto os movimentos de endereços de grande volume e o fluxo de fundos para exchanges.

A pressão inflacionária ainda persiste, mas o banco central já não é mais o "herói salvador". Nesse ambiente, o ritmo de operação precisa ser ajustado — de apostar na expansão monetária para focar nas necessidades reais de fundamentos e ativos de risco.