A revisão do ciclo de 7 anos é muito interessante. Desde os mínimos de 2022 até ao presente, os ativos tradicionais subiram acentuadamente: o S&P 500 subiu 99%, o ouro quase duplicou para 182% e a prata subiu 342%.

Qual é o reflexo por trás disto? Durante o período de abundância de liquidez, o fenómeno da rotação de ativos é evidente. O aumento irracional dos metais preciosos, especialmente da prata, indica frequentemente distorções na precificação dos ativos de risco.

Curiosamente, quando todos os ativos atingiram novos máximos ao mesmo tempo e subiram de forma escandalosa, a lei da história diz-nos que os metais preciosos normalmente lideram os ajustes. Isto não é destino, mas a lei dos ciclos. O ouro e a prata frequentemente atingem picos antes dos ativos de ações. A questão agora é se este ponto já chegou.