#美联储回购协议计划 A nova rodada de estímulos do Federal Reserve acabou de enviar sinais, e a reação do mercado já está bastante evidente.

Vamos começar pelo volume — até 2025, o total de injeções de capital ultrapassará 120 bilhões, e só na última noite foram investidos mais 2,5 bilhões em operações de recompra overnight, das quais 85,5% são garantidas por MBS. Além disso, já houve três cortes de juros neste ano (um total de 75 pontos base), e atualmente a taxa dos fundos federais está fixada entre 3,5% e 3,75%.

A lógica por trás disso é na verdade preparar o terreno para uma política de afrouxamento em 2026. As instituições preveem que o próximo ano ainda terá 2 a 3 cortes de juros, com uma redução de 50 a 75 pontos base, e o governo Trump também está promovendo uma meta de "alta liquidez", o que parece ser uma direção bastante consolidada.

O mercado já percebeu esse movimento. No dia do anúncio do corte de juros em dezembro, o $BTC disparou na linha de curto prazo, o $ZEC teve uma alta máxima de 17,99% neste mês, e até o índice Dow Jones subiu mais de 1%. O dólar, por sua vez, atingiu uma mínima mensal.

Mas não se deixe levar pelo otimismo excessivo — os riscos também estão escondidos nos detalhes. O núcleo do PCE ainda está em 2,9%, acima da meta do Federal Reserve, e há sete membros dentro do Fed que se opõem a mais cortes em 2026, indicando uma forte divergência de opiniões sobre a política, o que pode gerar bastante volatilidade no futuro.

No trading, é importante ficar atento a alguns pontos: se o volume de recompra semanal continuará acima de 2,5 bilhões, e como será o gráfico de pontos do FOMC em janeiro. Acompanhe o volume de negociações com posições pequenas e evite comprar no topo sem cautela; a durabilidade dessa liberação de liquidez vai depender de como os responsáveis pela política monetária vão agir.