A expiração de opções recorde do Bitcoin testa a estabilidade do mercado no final do ano

Fonte: CoinEdition Título Original: A Expiração Recorde de Opções do Bitcoin Testa Estabilidade do Mercado no Fim do Ano Link Original: https://coinedition.com/bitcoins-record-options-expiry-tests-market-stability-at-year-end/ O Bitcoin encerrou a maior expiração de opções já registrada em dezembro com oscilações de preço acentuadas, mas contidas, refletindo uma forte posição em derivativos e uma liquidez holiday escassa. Em 26 de dezembro, quase 23,6 bilhões de dólares em opções de Bitcoin e 3,8 bilhões de dólares em opções de Ethereum foram liquidadas na Deribit, marcando uma expiração mensal recorde.

O evento chamou atenção porque essas expirações frequentemente influenciam o comportamento de preço de curto prazo. O Bitcoin caiu brevemente abaixo de 87.000 dólares e depois estabilizou-se perto de 87.500 dólares. O Ethereum seguiu com uma queda mais acentuada, deslizando mais de 2% em direção a 2.950 dólares.

A escala da expiração aumentou a sensibilidade do mercado. A liquidez permaneceu baixa devido às condições de fim de ano, tornando os preços mais fáceis de serem movimentados. Consequentemente, fluxos moderados desencadearam oscilações agudas durante o dia. Os traders monitoraram se o Bitcoin conseguiria recuperar o nível de 90.000 dólares, que muitos analistas consideram crítico para o impulso no início de 2026.

Como a Posição em Opções Moldou a Ação de Preço

Os formadores de mercado geralmente vendem opções para traders e fazem hedge de sua exposição nos mercados à vista. Portanto, eles costumam comprar Bitcoin durante quedas e vender durante altas. Esse comportamento reduz o risco direcional, mas mantém os preços restritos. O resultado muitas vezes assemelha-se a uma faixa de negociação apertada próxima ao chamado nível de dor máxima. Durante dezembro, essa dinâmica contribuiu para que o Bitcoin oscilasse entre 85.000 e 90.000 dólares.

Significativamente, uma vez que as opções expiram, essa pressão de hedge desaparece. O mercado não enfrenta mais compras ou vendas forçadas vinculadas ao risco de opções. Como resultado, a volatilidade costuma retornar.

Após a expiração de 26 de dezembro, os traders esperavam um movimento de preço mais amplo, já que o Bitcoin retomou as negociações com base na oferta e demanda orgânicas. Além disso, algoritmos às vezes empurram os preços brevemente para baixo para ativar ordens de stop-loss, especialmente em mercados escassos.

Riscos de Volatilidade e Perspectivas para o Início de 2026

No entanto, a liquidez escassa também aumenta o risco de baixa. Uma única ordem grande pode mover os preços rapidamente quando há menos participantes negociando. Consequentemente, quedas súbitas podem ocorrer sem mudanças fundamentais significativas.

Apesar desse risco, padrões históricos favorecem força em janeiro. Capital fresco costuma entrar nos mercados no início do ano, apoiando preços mais altos.

Além disso, as expirações de derivativos geralmente tendem a ser neutras a otimistas ao longo do tempo. Isso reduz a probabilidade de quedas prolongadas após a liquidação. O preço atual do Bitcoin, próximo de 87.100 dólares, reflete uma pressão de curto prazo, e não uma fraqueza estrutural.

Olhando para o futuro, os traders focam em se o Bitcoin conseguirá recuperar e manter os 90.000 dólares. Uma movimentação sustentada acima desse nível poderia sinalizar um renovado impulso de alta. No entanto, a falha em romper níveis mais altos pode prolongar a consolidação.

Em qualquer caso, a expiração de dezembro eliminou um peso técnico importante. Consequentemente, o início de 2026 pode trazer uma direção mais clara à medida que a volatilidade retorna e uma nova liquidez entra no mercado.