Recentemente, vi um caso de negociação que me fez reconsiderar o que realmente é consciência de risco.

Um trader abriu uma posição longa de mais de 22.000 ZEC com alavancagem de 10x numa exchange de topo, com preço médio de entrada em 446 dólares. Agora, com o ZEC acima de 510, esse único trade já rendeu um lucro de 1,48 milhões de dólares no papel. Só de olhar para esse número, dá para ficar impressionado.

A questão é que ele ainda tem uma posição longa em HYPE, que está com uma perda flutuante de 2,3 milhões de dólares. Com entradas e saídas, a conta agora está com um prejuízo líquido de mais de 75 mil dólares. Isso é interessante.

Ao analisar mais de perto, esse caso na verdade aborda dois níveis de questão.

Um nível é a oportunidade — ele realmente capturou com precisão essa tendência independente do ZEC, usando alavancagem para apostar na direção certa. Isso mostra que, em mercados com volatilidade, hotspots locais e oportunidades de ganhos excessivos sempre existem, desde que você tenha visão aguçada e aja com decisão, é possível lucrar.

Outro nível, que é ainda mais importante de se alertar, é o colapso na gestão de risco. Esse cara provavelmente tentou usar os lucros do ZEC para compensar as perdas em HYPE, mas claramente não conseguiu. A conta inteira ainda está no vermelho. Isso reflete de forma vívida um problema comum entre traders de criptomoedas: focam apenas no retorno de uma posição individual, sem sensibilidade suficiente ao valor líquido total da conta. Alavancagem alta, concentração em uma única moeda, falta de hedge eficaz — ele não deixou passar nenhum desses pontos.

Pensando de outro modo, um lucro flutuante de 148 mil dólares parece muito tentador, mas se no final o saldo total da conta ainda estiver negativo, esse "lucro" é uma ilusão. Quem realmente consegue sobreviver nesse mercado nunca depende de coragem, mas sim de incorporar o controle de risco na lógica de negociação.