As agitações das férias de Natal ainda não se dissiparam completamente, o mercado de criptomoedas está a fervilhar sob a superfície. Atualmente, o Bitcoin oscila em torno de 87.000 dólares, parecendo tranquilo à superfície, mas na realidade uma enorme tempestade de liquidações de opções está a preparar-se.

Hoje é 26 de dezembro de 2025. Este momento não é particularmente especial, mas o que vai acontecer a seguir pode mudar toda a direção do mercado.

Quão absurdo é o volume? Vamos aos números — o volume de contratos de opções de Bitcoin com vencimento hoje atinge 300.000 contratos, com um valor nominal de 23,7 mil milhões de dólares. Somando as opções de Ethereum, o volume total de vencimentos chega a 28,5 mil milhões de dólares. Este número é o dobro do mesmo período do ano passado.

Por que devemos dar atenção a isto? O princípio é simples: com contratos de opções tão massivos a vencerem ao mesmo tempo, os traders e market makers terão que realizar uma quantidade enorme de liquidações, rollovers ou operações de hedge. Imagine, posições de centenas de milhões de dólares a moverem-se simultaneamente — como será a volatilidade do mercado? Geralmente, ela se amplifica.

Na história, várias vezes ocorreram cenários semelhantes. O mercado de ações dos EUA é um exemplo vivo — em 19 de dezembro de 2025, o volume de opções a vencer ultrapassou 7,1 trilhões de dólares, e o S&P 500 enfrentou uma batalha em torno de 6800 pontos. Embora os eventos de opções no mercado de criptomoedas não sejam tão extremos em volume, eles são mercados mais propensos a gerar movimentos extremos.

Portanto, nesta noite, fique atento ao mercado. Provavelmente, haverá alguns pontos interessantes.