Mais uma teoria de chapéu de alumínio.



Morgan Stanley esteve entre os principais beneficiários da correção do bitcoin através da estrutura da nota IBIT.

MS arrecada taxas de estruturação e distribuição na emissão. À medida que os preços caíam, a probabilidade de autocall antecipado diminuía, estendendo a vida da nota e permitindo que a MS ganhasse receita adicional de carry e de hedge.

A parte importante é: assim que o IBIT caiu mais de aproximadamente 25% e quebrou a barreira de baixa, as perdas foram transferidas para os detentores da nota.

A partir desse momento, os investidores absorveram as perdas uma a uma à medida que os preços continuaram a cair. Quedas adicionais prejudicaram os investidores, mas deixaram o banco amplamente protegido.
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